Tín dụng bứt phá, ngân hàng kỳ vọng lợi nhuận cao

Tín dụng toàn hệ thống tăng 6,99% và biên lãi thuần (NIM) ổn định giúp ngân hàng dự báo lợi nhuận quý II/2025 tăng 14,7%, tạo triển vọng tích cực cho ngành.

Tín dụng tăng tốc, động lực từ doanh nghiệp

Ngành ngân hàng Việt Nam đang đón những tín hiệu tích cực trong quý II/2025, với tín dụng toàn hệ thống đạt mức tăng trưởng ấn tượng. Theo số liệu từ Ngân hàng Nhà nước, tính đến ngày 16/6/2025, dư nợ tín dụng đạt 16.708.814 tỷ đồng, tăng 6,99% so với đầu năm, vượt xa mức 3,75% cùng kỳ năm 2024. Trong đó, tín dụng bằng VND tăng 6,98%, còn tín dụng ngoại tệ tăng 7,18%.

Bà Trần Thị Khánh Hiền, Giám đốc Khối Nghiên cứu, Công ty Chứng khoán MB (MBS), cho biết tín dụng tăng mạnh từ tháng 2/2025 nhờ tâm lý thị trường tích cực và mục tiêu tăng trưởng GDP 8%. Các ngân hàng như MSB, Eximbank, VPBank, SHB và VietinBank ghi nhận tăng trưởng tín dụng nổi bật, đặc biệt trong phân khúc cho vay doanh nghiệp, vốn là động lực chính.

Huy động vốn cũng cải thiện, đạt 16.084.596 tỷ đồng, tăng 5,09% so với đầu năm, trong đó huy động bằng VND tăng 5,29% và ngoại tệ tăng 2,53%. Nhóm ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân cho thấy tốc độ tăng tín dụng vượt trội hơn so với nhóm có vốn Nhà nước chi phối.

Biên lãi thuần (NIM – chênh lệch giữa lãi suất cho vay và huy động) được dự báo không giảm thêm trong quý II/2025. Bà Hiền nhận định lãi suất huy động có thể giảm nhẹ nhờ huy động vốn cải thiện, trong khi lãi suất cho vay ổn định. Điều này tạo nền tảng cho lợi nhuận ngân hàng tăng trưởng khả quan, đặc biệt khi nhu cầu tín dụng từ khối doanh nghiệp trong các lĩnh vực thương mại và xây dựng vẫn mạnh mẽ.

Phân tích lợi nhuận ngân hàng và áp lực cạnh tranh

Tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ là yếu tố chính thúc đẩy triển vọng lợi nhuận quý II/2025. Theo bà Hiền, lợi nhuận sau thuế của các ngân hàng niêm yết do MBS theo dõi dự kiến tăng 14,7% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức 11% trong quý I/2025. VPBank, VietinBank và Eximbank được kỳ vọng dẫn đầu nhờ tín dụng tăng trưởng tốt.

Cụ thể, VPBank dự kiến đạt tăng tăng trưởng tín dụng 12% đến cuối quý II/2025, với NIM ổn định ở mức 5,9%. Tuy nhiên, chi phí trích lập dự phòng rủi ro tăng 11% so với cùng kỳ, đạt trên 9.000 tỷ đồng, chủ yếu do nợ xấu từ cho vay tiêu dùng. Lợi nhuận 6 tháng đầu năm của VPBank dự báo tăng 32,6% nhưng chỉ hoàn thành 44% kế hoạch năm.

VietinBank ghi nhận tăng trưởng tín dụng 10%, với NIM ổn định ở mức 2,6%. Tín dụng tập trung vào thương mại xuất khẩu và xây dựng, trong khi chi phí trích lập dự phòng khoảng 8.000 tỷ đồng, tăng nhẹ so với cùng kỳ. Lợi nhuận 6 tháng đầu năm dự kiến tăng 22,3%.

Eximbank nổi bật với tín dụng tăng 13%, NIM nhích lên 2,5% nhờ chi phí huy động giảm từ 4,3% xuống 4,1%. Tuy nhiên, chi phí trích lập dự phòng tăng 66% so với quý trước, đạt 200 tỷ đồng, do nợ xấu và nợ nhóm 2 chưa cải thiện. Lợi nhuận 6 tháng đầu năm tăng mạnh nhưng chỉ đạt 34% kế hoạch.

Tuy nhiên, áp lực cạnh tranh lãi suất và chi phí vốn tăng nhẹ khiến NIM toàn ngành giảm 17 điểm cơ bản, xuống 3,25% trong năm 2025, theo Vietcap. Nhóm ngân hàng tư nhân chịu tác động mạnh hơn, với NIM giảm 29 điểm cơ bản, trong khi nhóm ngân hàng có vốn Nhà nước chỉ giảm 8 điểm cơ bản.

Ông Lê Hoài Ân, CFA, Founder IFSS, nhấn mạnh ngành ngân hàng duy trì tăng trưởng bền vững, với tổng tài sản tăng từ 6 triệu tỷ đồng năm 2013 lên gần 20 triệu tỷ đồng vào năm 2024. Tuy nhiên, ông cảnh báo: “Tốc độ tăng trưởng nhanh không đồng nghĩa với ít rủi ro.” NIM giảm liên tục trong hai năm qua do cạnh tranh lãi suất và sức hấp thụ của nền kinh tế giới hạn. Tín dụng tiêu dùng tăng trưởng chậm cũng cho thấy dư địa mở rộng tín dụng đang thu hẹp, buộc ngân hàng phải đổi mới công nghệ và cấu trúc tài chính.

Thống đốc Nguyễn Thị Hồng, trong phiên chất vấn Quốc hội ngày 19/6/2025, lưu ý tín dụng tăng trưởng 14-15% mỗi năm trong 5 năm qua, với dư nợ trên GDP đạt 134% cuối năm 2024. Điều này cho thấy vai trò chủ chốt của ngân hàng trong cung ứng vốn, nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro nếu phụ thuộc quá lớn vào tín dụng.

Dự báo thị trường tài chính

Nhìn về nửa cuối năm 2025, ngành ngân hàng được kỳ vọng duy trì đà tăng trưởng nhờ các dự án hạ tầng lớn như 2.000 km đường cao tốc, đường sắt Bắc – Nam và cảng hàng không. Tuy nhiên, 60s Hôm Nay nhận định các ngân hàng cần thận trọng cân đối nguồn vốn để tránh áp lực lên hệ thống tài chính, như Thống đốc Nguyễn Thị Hồng nhấn mạnh.

Nhu cầu tín dụng bán lẻ và các dự án trung, dài hạn sẽ tiếp tục hỗ trợ NIM ổn định hoặc cải thiện nhẹ. Tuy nhiên, cạnh tranh lãi suất và chi phí trích lập dự phòng cao có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận. Nhà đầu tư nên ưu tiên các ngân hàng có chiến lược quản trị rủi ro tốt như VPBank, VietinBank hay Eximbank, đồng thời theo dõi sát chi phí trích lập và nợ xấu.

Doanh nghiệp cần tận dụng cơ hội từ tăng trưởng tín dụng để đầu tư vào thương mại và xây dựng, nhưng nên ưu tiên các dự án có khả năng trả nợ tốt. Đồng thời, việc ứng dụng công nghệ trong quản lý tài chính sẽ giúp ngân hàng và doanh nghiệp duy trì lợi thế cạnh tranh trong bối cảnh thị trường ngày càng khốc liệt.

Ngành ngân hàng quý II/2025 ghi nhận tín dụng tăng mạnh và triển vọng lợi nhuận tích cực, nhưng áp lực từ cạnh tranh lãi suất và nợ xấu vẫn hiện hữu. Cơ hội từ các dự án hạ tầng lớn mở ra, song cần quản trị rủi ro cẩn trọng để đảm bảo tăng trưởng bền vững.

Minh Duy

Nguồn tham khảo: Tinnhanhchungkhoan.vn