Chứng khoán VN-Index chạm đỉnh 3 năm, nhà đầu tư phân hóa
Thị trường chứng khoán Việt Nam sôi động khi VN-Index chạm 1.497,28 điểm, mức cao nhất trong hơn 3 năm, với dòng tiền khối ngoại mua ròng 1.219 tỉ đồng. Tuy nhiên, không phải nhà đầu tư nào cũng hưởng lợi, khi nhiều danh mục vẫn lỗ nặng dù chứng khoán tăng trưởng mạnh.

Sức hút thị trường chứng khoán
Thị trường chứng khoán Việt Nam tuần qua (14–18/7/2025) ghi nhận cột mốc quan trọng khi VN-Index đạt 1.497,28 điểm, tăng 2,71% so với tuần trước, cao nhất kể từ năm 2022. Chỉ số VN30 còn ấn tượng hơn, tăng 3,13% lên 1.643,91 điểm, vượt xa kỷ lục tháng 11/2021.
Dòng tiền đổ vào chứng khoán tăng mạnh, với khối lượng giao dịch trên HOSE đạt hơn 1,3 tỉ cổ phiếu mỗi phiên, tăng 8,6% so với tuần trước. Giá trị giao dịch vượt mốc 1 tỉ USD, đưa chứng khoán Việt Nam vào nhóm dẫn đầu khu vực. Khối ngoại tiếp tục mua ròng 1.219 tỉ đồng, củng cố niềm tin vào thị trường.
Cổ phiếu trụ cột dẫn dắt

Ảnh: Vietnamfinance
Các cổ phiếu thuộc tập đoàn Vingroup (VIC, VHM, VRE) là động lực chính kéo chứng khoán tăng trưởng, bên cạnh các nhóm ngành ngân hàng, bất động sản, và chứng khoán. Một số mã tăng trần liên tiếp, thậm chí phải giải trình do giá tăng bất thường.
Trên các diễn đàn đầu tư, không ít nhà đầu tư khoe lợi nhuận ấn tượng, với mức lãi 30–40%, thậm chí 100% chỉ trong thời gian ngắn. Sự sôi động này phản ánh sức hấp dẫn của chứng khoán trong giai đoạn VN-Index lập đỉnh mới.
Nhà đầu tư lỗ nặng giữa sóng tăng
Dù thị trường chứng khoán khởi sắc, không phải nhà đầu tư nào cũng hưởng lợi. Chị Hoài Như (Long Biên, Hà Nội) chia sẻ danh mục đầu tư 60 triệu đồng, mua 14 mã cổ phiếu từ cuối năm 2021 khi VN-Index lần đầu vượt 1.500 điểm. Sau gần 4 năm, danh mục của chị lỗ tổng cộng 62%, với các mã như S99 (lỗ 50%), TNI (lỗ 66%), NVL (lỗ 39%), và VHG (lỗ 82%). Chỉ duy nhất mã VCG ghi nhận lãi.
Chị Như cho biết, năm 2021, chị mới tham gia chứng khoán, mua theo lời khuyên bạn bè mà không hiểu rõ chiến lược. Khi thị trường sụp đổ đầu năm 2022, danh mục lỗ nặng. Hiện tại, chị chọn cách “ngồi im,” chờ cổ phiếu “về bờ” để thu hồi vốn mà không mua thêm hay điều chỉnh danh mục.
Phân hóa trong danh mục đầu tư

Không chỉ những nhà đầu tư mắc kẹt từ đỉnh 1.500 điểm năm 2021, nhiều người tham gia chứng khoán gần đây cũng đối mặt với thua lỗ. Theo thống kê từ các công ty chứng khoán, chỉ 12/50 mã cổ phiếu vốn hóa lớn tăng mạnh hơn VN-Index từ cuối tháng 3/2025. Gần nửa số mã trong nhóm này vẫn chưa phục hồi về mức trước tháng 4/2025.
Anh Hoàng Nam (Tân Hưng, TP.HCM) chia sẻ danh mục của mình, với tỷ trọng lớn ở cổ phiếu dầu khí như PVT, PSD, PVP, cùng một số mã thép, ngân hàng, và bất động sản, đang lỗ khoảng 300 triệu đồng. Riêng PVT, mua khi giá dầu tăng do xung đột Israel–Iran, hiện lỗ hơn 240 triệu đồng dù VN-Index liên tục lập đỉnh. Anh băn khoăn giữa việc bán cắt lỗ hay tiếp tục nắm giữ.
Dòng tiền tập trung vào cổ phiếu trụ
Ông Đinh Việt Bách, chuyên gia phân tích tại Công ty Chứng khoán Pinetree, cho biết dòng tiền tuần qua tập trung vào các nhóm cổ phiếu trụ cột như ngân hàng, bất động sản, chứng khoán, và đặc biệt là Vingroup. Tuy nhiên, tâm lý nhà đầu tư bắt đầu thận trọng hơn khi khối ngoại giảm mua ròng và thị trường thiếu thông tin hỗ trợ mới. Sự giằng co giữa bên mua và bán ngày càng rõ nét, báo hiệu áp lực chốt lời gia tăng.
Thị trường chứng khoán đang hình thành mô hình chữ V, với VN-Index tăng mạnh trong thời gian ngắn. Tuy nhiên, sự phân hóa giữa các nhóm ngành ngày càng sâu sắc, khi dòng tiền có xu hướng dịch chuyển khỏi các mã tăng nóng sang những mã chưa tăng hoặc hưởng lợi từ báo cáo tài chính quý II/2025.
Triển vọng và khuyến nghị
Theo ông Bách, xu hướng tăng trung hạn của chứng khoán Việt Nam vẫn được duy trì, nhưng dấu hiệu điều chỉnh ngắn hạn đang xuất hiện. Tuần tới, cao điểm công bố báo cáo tài chính quý II/2025 có thể làm gia tăng áp lực chốt lời, đặc biệt với các cổ phiếu đã tăng mạnh.
Nhà đầu tư được khuyến nghị giữ tâm thế thận trọng, tránh tâm lý FOMO (sợ bỏ lỡ cơ hội) khi mua ở vùng giá cao. Thay vào đó, nên tận dụng các nhịp tăng để chốt lời, bảo toàn lợi nhuận, và cơ cấu lại danh mục sang các mã có tiềm năng tăng trưởng dựa trên kết quả kinh doanh tích cực.
Bài học từ sự phân hóa
Sự phân hóa trên thị trường chứng khoán cho thấy đầu tư không chỉ dựa vào xu hướng chung của VN-Index. Những nhà đầu tư như chị Hoài Như hay anh Hoàng Nam, dù tham gia trong giai đoạn thị trường tăng trưởng, vẫn chịu lỗ do thiếu chiến lược rõ ràng hoặc mua ở vùng giá cao.
Thị trường chứng khoán Việt Nam đang ở giai đoạn sôi động, nhưng cũng đầy thách thức. Việc chọn đúng cổ phiếu, quản lý danh mục hiệu quả, và cập nhật thông tin thị trường là yếu tố then chốt để nhà đầu tư tận dụng cơ hội từ đà tăng của VN-Index.
Tương lai thị trường chứng khoán
Với VN-Index chạm đỉnh 3 năm và dòng tiền khối ngoại tiếp tục đổ vào, chứng khoán Việt Nam đang khẳng định sức hút trong khu vực. Tuy nhiên, sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu và áp lực chốt lời đòi hỏi nhà đầu tư phải linh hoạt và thận trọng hơn.
Thị trường chứng khoán dự kiến sẽ tiếp tục biến động trong ngắn hạn, nhưng triển vọng trung hạn vẫn tích cực nhờ sự dẫn dắt của các mã lớn và kỳ vọng từ báo cáo tài chính. Nhà đầu tư cần xây dựng chiến lược dài hạn, tránh chạy theo xu hướng ngắn hạn để tối ưu hóa lợi nhuận.
Chí Toàn
Nguồn tham khảo: Vietnamfinance.vn