Lo ngại lạm phát và nguồn cung, thị trường hàng hóa ‘rực lửa’

Thị trường hàng hóa nguyên liệu tuần qua chìm trong sắc đỏ, chỉ số nguồn cung MXV-Index giảm 3,5% xuống mức thấp nhất trong vòng 9 tuần.

Thị trường hàng hóa nguyên liệu thế giới trải qua một tuần giao dịch (24/2 – 2/3) đầy biến động, với tâm lý thận trọng bao trùm. Sức ép bán tháo trên diện rộng đã đẩy chỉ số MXV-Index giảm mạnh 3,5%, xuống mức 2.264 điểm. Đây là mức đóng cửa theo tuần thấp nhất kể từ đầu năm 2025 đến nay.

Nông sản dẫn đầu đà giảm nguồn cung

Nhóm nguồn cung nông sản ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong số 4 nhóm hàng hóa chính, với chỉ số giá giảm tới gần 5,4%. Trong đó, giá ngô và lúa mì là hai mặt hàng chịu áp lực lớn nhất, khi nguồn cung có dấu hiệu gia tăng, trong khi nhu cầu xuất khẩu đối mặt với nhiều thách thức.

Giá ngô kỳ hạn tháng 5/2025 trên Sàn giao dịch Chicago (CBOT) giảm hơn 7% trong tuần qua, về mức 184 USD/tấn. Đây là chuỗi giảm 6 phiên liên tiếp, và là mức giá thấp nhất trong vòng gần 2 tháng. Áp lực bán tháo gia tăng khi giá ngô chạm ngưỡng kháng cự tâm lý, cùng với đó là những phản ứng tiêu cực của thị trường trước báo cáo về diện tích gieo trồng năm 2025 của Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA).

Theo báo cáo của USDA, diện tích trồng ngô tại Mỹ có thể đạt 38,04 triệu ha vào năm 2025, tăng khoảng 1,38 triệu ha so với năm trước. Đây là mức tăng vượt dự báo, gây áp lực lớn lên thị trường, bởi diện tích gieo trồng tăng đồng nghĩa với sản lượng ngô có thể tiếp tục dư thừa. USDA cũng nhấn mạnh, trong số ba cây trồng chính (ngô, đậu tương, bông), ngô sẽ có mức tăng diện tích lớn nhất. Với diện tích gieo trồng này, sản lượng ngô của Mỹ trong niên vụ 2025-2026 có thể đạt mức kỷ lục mới, xấp xỉ 395,9 triệu tấn.

Giá lúa mì cũng không nằm ngoài xu hướng giảm. Giá lúa mì Chicago đóng cửa tuần ở mức 204 USD/tấn, giảm gần 8% so với đầu tuần trước, ghi nhận chuỗi 5 phiên giảm liên tiếp. Áp lực bán trên thị trường lúa mì một phần đến từ việc Trung Quốc, một trong những nhà nhập khẩu lúa mì lớn nhất thế giới, liên tục hủy các đơn hàng nhập khẩu.

Gần đây, Trung Quốc đã hủy thêm 3-4 lô hàng lúa mì từ Argentina, sau khi đã hủy 9-10 lô hàng từ Australia vào tháng trước. Động thái này làm dấy lên lo ngại về sự suy giảm nhu cầu nhập khẩu lúa mì của Trung Quốc, gây tác động tiêu cực đến thị trường toàn cầu. Việc giảm mua từ một khách hàng lớn như Trung Quốc có thể gây ảnh hưởng đáng kể đến các nhà xuất khẩu chính như Mỹ, Australia và Argentina, tạo ra lượng cung dư thừa trên thị trường và gây áp lực giảm giá.

Trong khi đó, USDA dự báo diện tích trồng lúa mì của Mỹ sẽ đạt 19,02 triệu ha, tăng hơn 364.200 ha so với vụ trước, nhờ điều kiện thời tiết thuận lợi và tỉ suất lợi nhuận ổn định.

Kim loại cũng chìm trong sắc đỏ

Không chỉ nguồn cung nông sản, thị trường kim loại cũng chứng kiến một tuần giao dịch ảm đạm, với sắc đỏ bao trùm. Giá bạc giảm mạnh 5,43%, xuống còn 31,22 USD/ounce. Giá bạch kim cũng giảm 5,04%, xuống còn 937,9 USD/ounce, mức thấp nhất kể từ giữa tháng 1/2025.

Đà giảm của nhóm kim loại quý, đặc biệt là bạc và bạch kim, chủ yếu xuất phát từ những lo ngại về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) có thể sẽ tiếp tục duy trì lãi suất ở mức cao trong cuộc họp tháng 3 tới. Dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) công bố ngày 28/2 cho thấy lạm phát tại Mỹ tăng 0,3% trong tháng 1 so với tháng 12/2024, phù hợp với dự báo. Điều này củng cố thêm quan điểm rằng FED có thể sẽ lùi thời điểm cắt giảm lãi suất sang tháng 6, thay vì tháng 3 như kì vọng trước đó của thị trường.

Lãi suất cao thường khiến dòng vốn chảy vào các tài sản an toàn như trái phiếu chính phủ, đồng thời làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản trú ẩn không sinh lời như kim loại quý.

Ngoài ra, theo một số chuyên gia, các chính sách thuế quan tiềm tàng của Tổng thống Mỹ Donald Trump cũng được cho là sẽ làm gia tăng áp lực lạm phát, buộc FED phải duy trì lãi suất cao để kiềm chế nền kinh tế. Công ty dịch vụ tài chính OANDA nhận định, mức thuế cao đối với ô tô nhập khẩu vào Mỹ có thể khiến doanh số xe sụt giảm, kéo theo nhu cầu bạch kim (vốn được sử dụng trong bộ chuyển đổi xúc tác của xe) giảm khoảng 1% trong năm nay.

Đối với nhóm kim loại cơ bản, giá đồng giảm 1,46%, xuống còn 10.026 USD/tấn. Giá quặng sắt cũng giảm mạnh 4,94%, xuống còn 102,4 USD/tấn, ghi nhận phiên giảm thứ 5 liên tiếp. Giá đồng giảm do áp lực từ tồn kho gia tăng và dự báo nguồn cung dư thừa hơn 300.000 tấn trong năm 2024. Tâm lý lo ngại càng gia tăng sau khi Mỹ thông báo mở cuộc điều tra xem xét khả năng áp thuế nhập khẩu đồng. Tuy nhiên, đà giảm của giá đồng phần nào được hạn chế bởi sự cố mất điện diện rộng và nguy cơ động đất tại miền Bắc Chile, khu vực khai thác đồng quan trọng.

Giá quặng sắt cũng chịu áp lực từ các biện pháp thuế quan mới của Mỹ đối với nhôm và thép, làm gia tăng chi phí cho nhiều doanh nghiệp và thúc đẩy các quốc gia khác triển khai biện pháp bảo hộ. Thị trường bất động sản Trung Quốc ảm đạm cũng làm tăng thêm lo ngại về dư cung trên thị trường.

Bảo Long

Nguồn tham khảo: Báo Nhân Dân