Cuộc đua tăng vốn điều lệ ngân hàng bùng nổ 2025

Đầu năm 2025, ngân hàng đua tăng vốn điều lệ hàng ngàn tỉ đồng, hỗ trợ tín dụng tăng 16%, nhưng thách thức vẫn lớn.

Ngân hàng rầm rộ huy động vốn điều lệ từ tháng 3

Ngay từ đầu năm 2025, các ngân hàng thương mại Việt Nam đã bước vào cuộc đua tăng vốn điều lệ (vốn do cổ đông đóng góp) với quy mô lớn. Mục tiêu là đáp ứng nhu cầu tín dụng tăng trưởng 16% và đảm bảo các chỉ tiêu an toàn tài chính theo quy định của Ngân hàng Nhà nước (NHNN). Sau khi tổng vốn điều lệ toàn hệ thống tăng gần 10% trong năm 2024, các nhà băng tiếp tục đẩy mạnh kế hoạch bổ sung vốn qua phát hành cổ phiếu, trái phiếu và chào bán riêng lẻ.

PGBank khởi động năm mới bằng việc chào bán 80 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, giá 10.000 đồng/cổ phiếu, huy động 800 tỉ đồng. Khi hoàn tất, vốn điều lệ của ngân hàng này sẽ tăng từ 4.200 tỉ đồng lên 5.000 tỉ đồng. Nam A Bank cũng không kém cạnh, dự kiến tăng vốn thêm 4.281 tỉ đồng thông qua phát hành 343,1 triệu cổ phiếu trả cổ tức và cho nhân viên, đưa vốn điều lệ từ 13.736 tỉ đồng lên 18.007 tỉ đồng. Ngoài ra, nhà băng này còn lên kế hoạch phát hành 2.000 tỉ đồng trái phiếu chuyển đổi, kỳ hạn tối đa 5 năm.

NCB đặt mục tiêu phát hành 700 triệu cổ phiếu riêng lẻ, tăng vốn từ 11.780 tỉ đồng lên 18.780 tỉ đồng. VIB dự kiến phát hành hơn 417 triệu cổ phiếu thưởng cho cổ đông và 7,8 triệu cổ phiếu cho nhân viên, nâng vốn từ 29.791 tỉ đồng lên hơn 34.000 tỉ đồng.

Trong khối ngân hàng lớn, BIDV vừa hoàn tất chào bán 123,8 triệu cổ phiếu riêng lẻ giá 38.800 đồng/cổ phiếu, thu về gần 4.752 tỉ đồng, đưa vốn điều lệ lên 70.213 tỉ đồng. Vietcombank dẫn đầu với kế hoạch phát hành gần 2,77 tỉ cổ phiếu, tăng vốn thêm 27.666 tỉ đồng, đạt mức 83.557 tỉ đồng, cao nhất hệ thống.

Không chỉ tăng vốn cấp 1 (vốn tự có từ cổ đông), nhiều ngân hàng chọn phát hành trái phiếu để tăng vốn cấp 2 (vốn bổ sung từ nợ dài hạn). VietinBank vừa phát hành 4.000 tỉ đồng trái phiếu kỳ hạn 8-10 năm, lãi suất 5,73-5,83%/năm. HDBank dự kiến phát hành 10.000 tỉ đồng trái phiếu trong quý I và II/2025, kỳ hạn 7-8 năm. MB cũng tiếp tục phát hành trái phiếu đợt 3 đến ngày 5/3, sau khi huy động 22.551 tỉ đồng từ 21 lô trái phiếu trong năm 2024.

Tăng vốn điều lệ thúc đẩy tín dụng, nhưng áp lực không nhỏ

Việc tăng vốn điều lệ mang ý nghĩa lớn đối với hệ thống ngân hàng và nền kinh tế. Đến cuối 2024, tổng vốn điều lệ của 28 ngân hàng đạt 823.522 tỉ đồng, tăng 15,23% so với 2023, với 20 ngân hàng bổ sung vốn trong năm. Tuy nhiên, để đạt mục tiêu tăng trưởng tín dụng 16% và hỗ trợ kinh tế tăng 8% trong 2025, tín dụng có thể cần tăng 18-20%, đòi hỏi vốn tự có tăng tương ứng. Theo chuyên gia, mỗi 1% tăng trưởng GDP cần khoảng 2% tăng trưởng tín dụng, buộc các ngân hàng phải duy trì bộ đệm vốn vững chắc.

Thách thức lớn nhất là hệ số an toàn vốn (CAR) của các ngân hàng Việt Nam còn thấp so với chuẩn quốc tế như Basel III, vốn đã được nhiều nước ASEAN áp dụng. Ông Phan Đức Tú, Chủ tịch BIDV, nhấn mạnh rằng tăng trưởng tín dụng phải đi đôi với năng lực tài chính. Với yêu cầu tín dụng cao hơn trong tương lai, vốn tự có cần tăng mạnh, nhưng điều này không dễ thực hiện.

Agribank, thuộc nhóm Big 4, gặp khó khăn đặc biệt do phụ thuộc ngân sách nhà nước. Ông Phạm Toàn Vượng, Tổng giám đốc Agribank, cho biết nếu dư nợ tăng 200.000 tỉ đồng mỗi năm, ngân hàng cần thêm 15.000-17.000 tỉ đồng vốn tự có, một con số khó đạt được khi chưa cổ phần hóa.

Phát hành cổ phiếu và trái phiếu cũng đối mặt với trở ngại. Giá cổ phiếu thấp hoặc thị trường chứng khoán kém sôi động có thể làm giảm sức hút của các đợt chào bán. Với trái phiếu, lãi suất thả nổi và kỳ hạn dài đòi hỏi ngân hàng phải cân đối rủi ro lãi suất và khả năng thanh toán. Dù vậy, việc tăng vốn không chỉ giúp mở rộng tín dụng mà còn giảm áp lực từ nợ xấu, khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu toàn hệ thống đang giảm.

Ngân hàng tăng vốn điều lệ định hình thị trường 2025

Nhìn về phía trước, cuộc đua tăng vốn điều lệ được dự báo sẽ tiếp tục sôi nổi trong năm 2025, nhờ điều kiện vĩ mô cải thiện và cơ hội nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam. Chuyên gia Lê Xuân Nghĩa nhận định dòng vốn mới từ nhà đầu tư nước ngoài có thể hỗ trợ các đợt phát hành cổ phiếu. Ông Phan Duy Hưng từ VIS Rating kỳ vọng phát hành trái phiếu tăng vốn cấp 2 sẽ tăng mạnh, đáp ứng nhu cầu của nhà đầu tư cá nhân – xu hướng đã rõ nét từ 2024.

Trên thị trường tài chính, lượng cổ phiếu ngân hàng tăng mạnh sau các đợt phát hành sẽ ảnh hưởng đến cung cầu chứng khoán. Nếu Vietcombank hoàn tất kế hoạch phát hành 2,77 tỉ cổ phiếu, hàng tỉ cổ phiếu mới sẽ lên sàn, có thể tạo áp lực giảm giá ngắn hạn nhưng cũng mở cơ hội cho nhà đầu tư dài hạn. Trong lĩnh vực bất động sản, tín dụng tăng trưởng nhờ vốn điều lệ bổ sung sẽ hỗ trợ thanh khoản cho các dự án, dù tác động cần thời gian để lan tỏa.

Theo 60s Hôm Nay, nhà đầu tư nên theo dõi sát kế hoạch tăng vốn của từng ngân hàng, cân nhắc cổ phiếu ngành này khi thị trường chứng khoán đón dòng vốn mới, đồng thời thận trọng với rủi ro lãi suất từ trái phiếu.

Ngân hàng tăng vốn điều lệ mạnh mẽ đầu năm 2025 mở ra cơ hội lớn cho tín dụng và kinh tế, nhưng thách thức về năng lực tài chính vẫn hiện hữu. Nhà đầu tư cần linh hoạt nắm bắt thời cơ.

Minh Duy

Nguồn tham khảo: Vietnamfinance.vn