Thoái vốn nhà nước 2025 cơ hội đầu tư cho Việt Nam

Thoái vốn nhà nước năm 2025 tại PET, VGC, NTP thu hút nhà đầu tư. Cổ phiếu chất lượng kỳ vọng tăng trưởng mạnh.

Thoái vốn nhà nước tâm điểm thị trường chứng khoán

Năm 2025 là hạn cuối Đề án thoái vốn nhà nước. Bộ Tài chính cho biết, giai đoạn 2023-2025, 30 doanh nghiệp dự kiến cổ phần hóa, thu về 36.823 tỷ đồng, nhưng đến quý I/2025, chưa có doanh nghiệp nào hoàn tất. Nhà đầu tư chuyển hướng chú ý đến thoái vốn tại các doanh nghiệp lớn như PET, VGC, NTP, kỳ vọng cơ hội từ cổ phiếu chất lượng.

Cổ phiếu PET (Petrosetco) thu hút nhờ PVN dự kiến thoái 23,2% vốn trong năm 2025. Petrosetco sở hữu khu đất 2 ha bên sông Sài Gòn, được đồn đoán chuyển nhượng. Quý I/2025, công ty mở rộng phân phối Samsung, Apple, Moto, Mezu, TCL, với sản phẩm AI là điểm sáng. Từ 1/1/2025, Petrosetco nhập hàng trực tiếp cho Samsung, cải thiện biên lợi nhuận.

Cổ phiếu VGC của Tổng công ty Viglacera cũng thu hút sự chú ý khi Bộ Xây dựng lên kế hoạch thoái 38,58% vốn vào cuối năm 2025. Viglacera, với 50,21% vốn do CTCP Hạ tầng Gelex nắm giữ, là doanh nghiệp đầu ngành vật liệu xây dựng, sở hữu hơn 1.300 ha quỹ đất khu công nghiệp tại miền Bắc. Các khách hàng FDI lớn như Samsung, Amkor, và nhiều doanh nghiệp Hàn Quốc, Nhật Bản, Đài Loan tăng sức hút cho VGC. Nhà đầu tư kỳ vọng thương vụ lớn nếu cổ đông hiện tại hoặc nhà đầu tư mới tham gia mua phần vốn thoái.

Cổ phiếu NTP của CTCP Nhựa Thiếu niên Tiền Phong cũng được nhắc đến trong câu chuyện thoái vốn. SCIC hiện nắm 37,1% cổ phần NTP, và nhà đầu tư kỳ vọng cổ đông Nhật Bản (Sekisui Chemical, sở hữu 15%) có thể tăng tỷ lệ sở hữu, củng cố quyền chi phối. Ngoài ra, cổ phiếu HAX của CTCP Dịch vụ ô tô Hàng Xanh gây chú ý khi công bố chuyển nhượng bất động sản tại đường Võ Văn Kiệt, TP.HCM, với giá trị ước tính trên 1.130,8 tỷ đồng (180 triệu đồng/m2).

Thị trường chứng khoán (TTCK) ghi nhận sự sôi động quanh các cổ phiếu liên quan đến thoái vốn. Nhà đầu tư tích cực thảo luận về tiềm năng của PET, VGC, NTP trên các diễn đàn, với kỳ vọng giá cổ phiếu tăng mạnh trước và sau thương vụ, tương tự các đợt thoái vốn thành công trước đây.

Phân tích dữ liệu ý nghĩa thoái vốn nhà nước

Kế hoạch thoái vốn nhà nước năm 2025 mang lại nguồn cung cổ phiếu chất lượng, như PET (23,2% từ PVN), VGC (38,58% từ Bộ Xây dựng), và NTP (37,1% từ SCIC). Tuy nhiên, tiến độ thoái vốn gặp khó khăn, như trường hợp DMC, khi SCIC thất bại ba lần trong việc bán 34,71% vốn (giá khởi điểm 127.046 đồng/cổ phiếu, tương đương 1.531,5 tỷ đồng). Các phiên đấu giá khác, như Cienco8, UEM, và Du lịch Dầu khí Sa Pa, cũng bị hủy do thiếu nhà đầu tư đăng ký.

Nguyên nhân chính là giá khởi điểm đấu giá thường cao hơn thị giá. Với DMC, giá khởi điểm 127.046 đồng/cổ phiếu, trong khi thị giá chỉ dao động 62.000–71.000 đồng/cổ phiếu. So với các thương vụ thành công như Vinamilk (2016) hay Sabeco (2017), giá khởi điểm hợp lý là yếu tố thu hút nhà đầu tư trong và ngoài nước. Petrosetco nổi bật với mảng phân phối công nghệ (Samsung, Apple) và cung cấp suất ăn (catering), chiếm gần 100% thị phần trong ngành dầu khí, trúng thầu 100% dịch vụ catering cho giàn khoan quốc tế. Mô hình kinh doanh mới từ 1/1/2025 hứa hẹn tăng lợi nhuận.

Viglacera cũng có sức hút riêng, nhờ quỹ đất khu công nghiệp 1.300 ha và danh mục khách hàng FDI lớn. Ngành vật liệu xây dựng của VGC hưởng lợi từ các dự án đầu tư công và nhu cầu bất động sản công nghiệp tăng. Trong khi đó, NTP được đánh giá cao nhờ vị thế trong ngành nhựa, nhưng nhà đầu tư thận trọng chờ tín hiệu rõ ràng từ SCIC.

Sự sôi động của TTCK sau cú sốc thuế quan từ Mỹ, với nhiều cổ phiếu trở lại vùng đỉnh, cho thấy tâm lý nhà đầu tư lạc quan. Các chất xúc tác như thoái vốn, M&A, hay tăng trưởng kinh doanh là động lực chính, đặc biệt ở các cổ phiếu đầu ngành như PET, VGC, NTP. Tuy nhiên, rủi ro từ các thương vụ bất thành, như DMC, cảnh báo nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ giá đấu và triển vọng doanh nghiệp.

Dự báo thị trường cơ hội từ thoái vốn

TTCK năm 2025 được dự báo hưởng lợi từ các thương vụ thoái vốn nhà nước, đặc biệt với PET, VGC, và NTP. Nếu PET hoàn tất thoái vốn trong năm 2025 và VGC vào cuối năm, giá cổ phiếu có thể tăng mạnh nhờ tâm lý thị trường và sự tham gia của nhà đầu tư lớn. Giá khởi điểm đấu giá sẽ quyết định sức hấp dẫn, như bài học từ DMC. Nhà đầu tư nên theo dõi sát tiến độ thoái vốn, đặc biệt với PET (định giá tháng 4/2025) và VGC (cuối 2025). NTP cần chờ tín hiệu từ SCIC và động thái của cổ đông Nhật Bản.

Cổ phiếu liên quan đến bất động sản như HAX cũng tiềm năng nhờ xu hướng chuyển nhượng tài sản, trong bối cảnh thị trường bất động sản phục hồi. Doanh nghiệp có thể tận dụng TTCK sôi động để huy động vốn, đầu tư mở rộng. 60s Hôm Nay khuyến nghị nhà đầu tư ưu tiên cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, như PET (phân phối công nghệ, catering), VGC (vật liệu xây dựng, khu công nghiệp), và NTP (nhựa). Tuy nhiên, cần phân bổ danh mục hợp lý, tránh chạy theo tâm lý đám đông khi giá đấu quá cao.

Thoái vốn nhà nước năm 2025 mở ra cơ hội đầu tư vào các cổ phiếu chất lượng như PET, VGC, NTP. Nhà đầu tư cần theo dõi giá đấu và tiến độ để tận dụng tiềm năng tăng giá, đồng thời quản lý rủi ro trước các thương vụ bất thành.

Bảo Long

Nguồn tham khảo: Tin Nhanh Chứng Khoán