Thị trường chứng khoán 2026 rộng cửa hàng hóa nhờ cải cách mới

Thị trường chứng khoán 2026 được kỳ vọng bứt phá nhờ nâng hạng, dòng vốn ngoại và cải cách sở hữu nước ngoài.

Hàng hóa thị trường chứng khoán tăng mạnh từ cải cách mới

Tại Diễn đàn M&A Việt Nam 2025, ông Bùi Hoàng Hải – Phó Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước – nhận định 2025 là năm thành công của thị trường chứng khoán Việt Nam. Hệ thống giao dịch hiện đại hơn, huy động vốn sôi động và thanh khoản duy trì ở nhóm cao trong ASEAN. Đây là nền tảng quan trọng để thị trường bước vào năm 2026 với kỳ vọng tăng trưởng rõ rệt.

Kết quả trên đến từ việc Chính phủ tập trung xử lý vướng mắc pháp lý, rà soát quy định và mở rộng điều kiện cho nhà đầu tư nước ngoài. Việc nâng chuẩn công bố và quản trị thông tin cũng giúp doanh nghiệp Việt trở nên hấp dẫn hơn trong mắt nhà đầu tư quốc tế, đặc biệt các quỹ tổ chức.

Cột mốc đáng chú ý là Việt Nam được FTSE Russell nâng hạng lên nhóm thị trường mới nổi. Dự kiến từ tháng 9/2026, Việt Nam sẽ có tên trong bộ chỉ số Emerging Markets – yếu tố có khả năng thu hút dòng vốn thụ động quy mô lớn. Theo trao đổi với các quỹ, dòng tiền chủ động được chuẩn bị từ sớm, có thể tương đương dòng tiền thụ động, tạo lực hỗ trợ cho thị trường.

Dù vốn ngoại từng có giai đoạn rút khỏi thị trường, bối cảnh lãi suất Mỹ có thể giảm giúp tăng kỳ vọng dòng vốn gián tiếp quay lại Việt Nam trong năm 2026. Khi chi phí vốn toàn cầu hạ, các thị trường tăng trưởng ổn định thường trở thành điểm đến ưu tiên. Cùng lúc, hàng loạt cải cách hiện đại hóa thị trường được thúc đẩy.

Mô hình đối tác bù trừ trung tâm (CCP) cho thị trường cơ sở là điểm nhấn. CCP giúp tối ưu thanh toán và giảm yêu cầu ký quỹ cao – yếu tố thường khiến nhà đầu tư lớn thận trọng khi tham gia thị trường mới nổi. Đây là bước đi quan trọng để tăng độ an toàn hệ thống và thu hút vốn lớn. Chiến lược tạo thuận lợi cho định chế tài chính nước ngoài cũng được đẩy mạnh.

Các hoạt động IPO, đặc biệt trong nhóm doanh nghiệp nhà nước và doanh nghiệp hạ tầng, tiếp tục là một phần trọng tâm. Một số thương vụ niêm yết thành công ở nước ngoài đã góp phần tăng nhận diện doanh nghiệp Việt trên thị trường quốc tế. Theo ông Hải, nhờ các yếu tố này, hàng hóa thị trường được dự báo sẽ dồi dào hơn trong 2026. Nhà đầu tư sẽ có thêm lựa chọn chất lượng, còn thị trường được củng cố về chiều sâu lẫn quy mô.

Cải cách FOL và tác động tới dòng vốn ngoại

Giới hạn tỷ lệ sở hữu nước ngoài (FOL) tiếp tục là chủ đề thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư tại Diễn đàn M&A 2025. Ông Hải cho biết mục tiêu của Chính phủ là huy động tối đa nguồn vốn phục vụ phát triển kinh tế. Vì vậy, chính sách FOL cần được xử lý theo hướng linh hoạt và phù hợp thực tế.

Bộ trưởng Bộ Tài chính đã giao Cục Đầu tư nước ngoài phối hợp với UBCKNN cùng các bộ ngành rà soát toàn bộ tỷ lệ sở hữu nước ngoài. Mục tiêu là xác định chính xác lĩnh vực cần giữ hạn mức và lĩnh vực có thể mở rộng. Việc này giúp thị trường hấp dẫn hơn với nhà đầu tư quốc tế, đặc biệt nhóm quỹ dài hạn.

Nghị định 245/2025/NĐ-CP đã loại bỏ quy định cho phép doanh nghiệp tự đặt trần sở hữu nước ngoài thấp hơn pháp luật. Khi quy định được thống nhất, thị trường sẽ minh bạch hơn và giảm tình trạng doanh nghiệp siết FOL để bảo toàn quyền kiểm soát. Đây là thay đổi quan trọng để nâng mức cạnh tranh của thị trường.

Tuy nhiên, vấn đề FOL còn nằm ở việc nhiều doanh nghiệp đăng ký ngành nghề có hạn mức sở hữu nước ngoài bằng 0 hoặc rất thấp dù không thực sự kinh doanh. Điều này khiến FOL bị khóa một cách không cần thiết. UBCKNN đã thường xuyên khuyến nghị doanh nghiệp tự rà soát ngành nghề để loại bỏ lĩnh vực không hoạt động, nhằm mở rộng cơ hội thu hút vốn.

Khi kết hợp cải cách FOL, nâng hạng FTSE và triển khai CCP, thị trường có điều kiện thu hút dòng vốn chất lượng cao. Thanh khoản, độ sâu và quy mô thị trường đều có cơ hội cải thiện rõ rệt.

Dự báo thị trường chứng khoán và triển vọng 2026

Triển vọng thị trường 2026 được đánh giá tích cực khi nhiều yếu tố hỗ trợ cùng hội tụ. Việc Việt Nam chính thức vào bộ chỉ số FTSE Emerging Markets từ tháng 9/2026 sẽ kéo theo dòng vốn thụ động giải ngân. Dòng vốn chủ động thường đi trước, tạo lực mua ổn định và tăng quy mô thị trường. Trong bối cảnh lãi suất Mỹ có khả năng giảm, dòng tiền toàn cầu sẽ ưu tiên tìm đến các thị trường có tốc độ tăng trưởng cao.

Việt Nam, với dân số trẻ, nhu cầu vốn lớn và nền tảng cải cách mạnh, nằm trong nhóm được kỳ vọng thu hút vốn mới. Đối với nhà đầu tư trong nước, 2026 mở ra cơ hội tiếp cận nguồn hàng hóa đa dạng từ các đợt IPO và doanh nghiệp niêm yết mới. Các ngành được quan tâm có thể gồm tài chính, hạ tầng và tiêu dùng – nhóm hưởng lợi trực tiếp từ nâng hạng. Nhà đầu tư nên theo dõi sát động thái dòng vốn ngoại từ quý 2/2026 – giai đoạn các quỹ điều chỉnh danh mục.

60s Hôm Nay khuyến nghị ưu tiên chiến lược dài hạn dựa trên chất lượng doanh nghiệp. Với doanh nghiệp, 2026 là thời điểm phù hợp để hoàn thiện quản trị, tối ưu cấu trúc vốn và chuẩn bị các kế hoạch huy động mới. Khi thị trường minh bạch hơn, doanh nghiệp sẽ tiếp cận được nguồn vốn dài hạn với mức chi phí hợp lý hơn.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang đứng trước bước ngoặt lớn. Các cải cách pháp lý, hiện đại hóa hạ tầng và xu hướng nới sở hữu nước ngoài đang tạo nền tảng cho giai đoạn mở rộng mạnh trong năm 2026. Khi dòng vốn ngoại quay lại và hàng hóa thị trường dồi dào hơn, thị trường có cơ hội nâng tầm và tiệm cận nhóm mới nổi trong khu vực. Nhà đầu tư và doanh nghiệp cần chuẩn bị kỹ để nắm bắt cơ hội từ chu kỳ tăng trưởng mới.

Bảo Long

Nguồn tham khảo: Tin Nhanh Chứng Khoán