REE mục tiêu 72.200 đồng nhờ năng lượng và bất động sản

REE được định giá 72.200 đồng/cổ phiếu với khuyến nghị “Giữ”, dựa trên triển vọng tăng trưởng từ năng lượng tái tạo và bất động sản cho thuê.

Kết quả kinh doanh REE ghi nhận tăng trưởng mạnh mẽ

CTCP Cơ điện lạnh (REE, HoSE: REE) tiếp tục cho thấy sự ổn định và bứt phá trong báo cáo tài chính nửa đầu năm 2025. Theo phân tích mới nhất từ Shinhan Securities Vietnam, công ty được khuyến nghị “Giữ” với giá mục tiêu 72.200 đồng/cổ phiếu, cao hơn 8,1% so với thị giá ngày 8/9/2025. Định giá này phản ánh triển vọng khả quan, dù thị trường chứng khoán còn nhiều biến động.

Trong quý II/2025, REE ghi nhận doanh thu thuần 2.513 tỉ đồng, tăng 15% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 624 tỉ đồng, mức tăng mạnh 76% so với quý II/2024. Tính chung 6 tháng đầu năm, doanh thu hợp nhất đạt 4.582 tỉ đồng, cao hơn 14% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 1.235 tỉ đồng, tăng 48%.

Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ mảng năng lượng. Sản lượng thủy điện tăng tới 39% nhờ điều kiện thời tiết thuận lợi, đưa lợi nhuận mảng này tăng 90%. Đây là trụ cột then chốt, đóng góp lớn cho kết quả kinh doanh chung. Bên cạnh đó, bất động sản tiếp tục mang lại doanh thu ổn định nhờ hiệu quả khai thác tòa nhà E-Town 6 và ghi nhận dự án The Light Square. Mảng nước cũng được hưởng lợi từ nhu cầu gia tăng và điều chỉnh giá bán tại Nhà máy nước Sông Đà.

Dù mảng cơ điện lạnh (M&E) giảm doanh thu 11% trong nửa đầu năm, lợi nhuận cải thiện nhờ kiểm soát chi phí tốt hơn. Sự đa dạng hóa nguồn thu cho thấy REE đã đi đúng hướng trong việc duy trì ổn định kinh doanh. Với cơ cấu gồm năng lượng, bất động sản, nước và cơ điện lạnh, doanh nghiệp không phụ thuộc vào một mảng duy nhất, từ đó giảm thiểu rủi ro khi thị trường biến động.

Triển vọng năng lượng tái tạo và bất động sản cho thuê

Theo phân tích của Shinhan, REE đang đặt trọng tâm vào năng lượng tái tạo (NLTT). Doanh nghiệp đặt mục tiêu nâng công suất từ 1.050 MW hiện tại lên 2.000–2.500 MW vào năm 2030. Đây là chiến lược dài hạn phù hợp với xu hướng năng lượng xanh tại Việt Nam.

Một số dự án quan trọng đã và đang triển khai gồm Thác Bà 2 (19 MW) vận hành từ tháng 4/2025, điện gió Duyên Hải V1_4 (48 MW) dự kiến hoàn thành 2026, Trà Vinh V1-3 giai đoạn 2 (48 MW) dự kiến 2027. Ngoài ra, REE đã trúng thầu Trà Vinh V1-5 và V1-6 giai đoạn 2 với tổng công suất 80 MW, dự kiến vận hành 2027. Ở mảng bất động sản, tòa nhà E-Town 6 có thể mang về 1.265 tỉ đồng doanh thu năm 2025 và 1.428 tỉ đồng năm 2026.

Dự án Bồ Xuyên dự kiến đóng góp 473 tỉ đồng năm 2025 và 598 tỉ đồng năm 2026. Đây là nguồn thu ổn định, bổ sung cho năng lượng tái tạo vốn chịu ảnh hưởng bởi thời tiết và giá bán điện. REE cũng được hưởng lợi từ chính sách mới về giá điện gió, cao hơn khoảng 9–15% so với trước. Nhờ đó, doanh thu mảng điện được dự báo đạt 4.679 tỉ đồng năm 2025, tăng 10% so với năm 2024 và tiếp tục lên 4.950 tỉ đồng năm 2026.

Sự kết hợp giữa năng lượng tái tạo và bất động sản cho thuê là chiến lược kép, vừa khai thác xu thế tăng trưởng bền vững của năng lượng xanh, vừa đảm bảo dòng tiền từ bất động sản. Điều này giúp REE giữ được vị thế vững chắc trong dài hạn, bất chấp những biến động ngắn hạn của thị trường.

Dự báo xu hướng thị trường và cơ hội cho nhà đầu tư

Việt Nam đang đẩy mạnh phát triển năng lượng tái tạo để giảm phụ thuộc vào nhiệt điện than. Đây là cơ hội lớn cho REE khi đặt mục tiêu 2.500 MW công suất đến 2030. Dù vậy, vẫn tồn tại rủi ro từ thời tiết bất thường, chậm tiến độ dự án hoặc biến động thị trường. Nhà đầu tư cần cân nhắc những yếu tố này trước khi ra quyết định. Mặc dù vậy, cơ cấu doanh thu đa dạng giúp công ty này giảm thiểu phần nào rủi ro. Năng lực triển khai dự án và kinh nghiệm lâu năm trong ngành cũng là lợi thế cạnh tranh.

Với mức định giá mục tiêu 72.200 đồng/cổ phiếu và suất sinh lời kỳ vọng 8,1% trong 12 tháng tới, REE phù hợp với những nhà đầu tư có tầm nhìn trung và dài hạn, ưu tiên sự ổn định và tăng trưởng bền vững. Nhìn từ góc độ thị trường chứng khoán, doanh nghiệp không chỉ mang lại cơ hội lợi nhuận cho cổ đông mà còn góp phần khẳng định vai trò của nhóm ngành năng lượng xanh trong bức tranh đầu tư.

Với chiến lược rõ ràng và định hướng lâu dài, cổ phiếu REE nhiều khả năng tiếp tục duy trì sức hấp dẫn, đặc biệt trong bối cảnh các nhà đầu tư ngày càng quan tâm tới yếu tố phát triển bền vững. Ở góc nhìn tổng thể, như nhận định của 60s Hôm Nay, REE là cổ phiếu phù hợp với nhóm nhà đầu tư tìm kiếm sự cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận, đồng thời tin vào triển vọng tăng trưởng dài hạn của năng lượng tái tạo tại Việt Nam.

REE đang tập trung vào năng lượng tái tạo và bất động sản cho thuê, hai mảng chủ lực tạo dòng tiền bền vững. Với kết quả nửa đầu 2025 tích cực cùng kế hoạch mở rộng công suất, công ty có khả năng duy trì vị thế hàng đầu. Dù còn rủi ro từ thời tiết và tiến độ, cổ phiếu REE vẫn là lựa chọn đáng cân nhắc cho nhà đầu tư dài hạn tìm kiếm sự ổn định và triển vọng rõ rệt.

Bảo Long