Quỹ đầu tư 2025 thúc đẩy thị trường chứng khoán

Quỹ đầu tư quản lý 25,6 tỉ USD tài sản, sẵn sàng bứt phá khi thị trường chứng khoán tiến gần mục tiêu nâng hạng.

Quỹ đầu tư tăng tốc cùng thị trường chứng khoán

Ngành quỹ đầu tư tại Việt Nam đang đứng trước cơ hội lớn khi thị trường chứng khoán (TTCK) hướng tới nâng hạng lên thị trường mới nổi vào tháng 9/2025. Theo Tổng Công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam (VSDC), cuối năm 2024, TTCK có hơn 9,2 triệu tài khoản nhà đầu tư cá nhân, tương đương 9% dân số, với giá trị giao dịch bình quân đạt 18.700 tỉ đồng/phiên, tăng 22,7% so với năm trước. Nhà đầu tư cá nhân đóng góp 89% tổng giá trị giao dịch, trong khi nhà đầu tư tổ chức, bao gồm các quỹ đầu tư chuyên nghiệp, chỉ chiếm 11%.

Tổng tài sản quản lý (AUM – Assets Under Management) của các quỹ đầu tư, bao gồm quỹ mở, quỹ liên kết bảo hiểm, và quỹ hưu trí, đạt 25,6 tỉ USD vào cuối 2024, tương đương 5,9% GDP. Con số này thấp hơn nhiều so với Trung Quốc (19,1% GDP), Thái Lan (20,4% GDP), Malaysia (51,5% GDP), và Hàn Quốc (33,2% GDP). Hiện tại, chỉ hơn 423.000 nhà đầu tư cá nhân nắm giữ chứng chỉ quỹ mở, so với hơn 9 triệu tài khoản chứng khoán, cho thấy tỷ lệ tham gia vào quỹ đầu tư còn hạn chế.

Theo bà Nguyễn Thị Hằng Nga, Tổng giám đốc VCBF, quỹ đầu tư cần được công nhận là kênh dẫn vốn quan trọng cho nền kinh tế. Với nhu cầu vốn tăng mạnh cho hạ tầng và sản xuất kinh doanh, các quỹ đầu tư chuyên nghiệp có thể huy động vốn từ nhà đầu tư cá nhân, giảm áp lực lên hệ thống ngân hàng, vốn đang chịu tỷ lệ dư nợ tín dụng/GDP cao (134%). Tuy nhiên, để bứt phá, ngành quỹ cần giải pháp đồng bộ về hạ tầng phân phối, chất lượng hàng hóa, và niềm tin nhà đầu tư.

Năm 2025, triển vọng nâng hạng TTCK tạo động lực cho ngành quỹ đầu tư phát triển. Các quỹ mở, quỹ ETF, và quỹ trái phiếu dự kiến thu hút dòng vốn trong và ngoài nước, nhờ chính sách hỗ trợ kinh tế và nhu cầu đầu tư dài hạn gia tăng. Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ghi nhận 43 công ty quản lý quỹ hoạt động, nhưng quy mô và sức ảnh hưởng vẫn cần được cải thiện để đáp ứng tiềm năng thị trường.

Phân tích tiềm năng và thách thức ngành quỹ đầu tư

Ngành quỹ đầu tư Việt Nam đang ở ngã rẽ quan trọng, với cơ hội từ nâng hạng TTCK và thách thức từ quy mô còn nhỏ. Tổng tài sản quản lý 25,6 tỉ USD (5,9% GDP) cho thấy tiềm năng chưa được khai thác, đặc biệt khi so sánh với các nước ASEAN. Nhà đầu tư cá nhân, chiếm 89% giá trị giao dịch, chủ yếu theo đuổi chiến lược ngắn hạn, với 85-90% giao dịch mang tính đầu cơ. Chỉ 423.000 nhà đầu tư tham gia quỹ mở, cho thấy niềm tin vào đầu tư dài hạn qua quỹ đầu tư chuyên nghiệp còn hạn chế.

Nguyên nhân chính là thiếu nguồn cung hàng hóa chất lượng. Cổ phiếu ngân hàng chiếm hơn 35% VN-Index, khiến danh mục quỹ đầu tư thiếu đa dạng. Tiến độ cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước chậm, và ít doanh nghiệp tư nhân lớn niêm yết, hạn chế cơ hội đầu tư vào các ngành có tăng trưởng bền vững. Quy trình phát hành trái phiếu doanh nghiệp niêm yết phức tạp, khiến quỹ mở trái phiếu chỉ đầu tư tối đa 10% vào trái phiếu phát hành riêng lẻ, cản trở mở rộng quy mô.

VCBF đề xuất ngân hàng thương mại nên được phép phân phối chứng chỉ quỹ và cung cấp dịch vụ quản lý gia sản, tận dụng mạng lưới chi nhánh rộng khắp. Ở các nước phát triển, phí quản lý gia sản chiếm tới 40% tổng phí dịch vụ ngân hàng, cho thấy tiềm năng lớn. VinaCapital cũng nhấn mạnh cần đa dạng hóa sản phẩm, như ETF chủ động, ETF theo chủ đề, và quỹ đầu tư bất động sản (REITs), cùng với ưu đãi thuế để khuyến khích đầu tư dài hạn.

Minh bạch và giáo dục tài chính là yếu tố then chốt. Các công ty quản lý quỹ cần tiên phong cung cấp thông tin rõ ràng về hiệu quả hoạt động, xây dựng kênh phổ biến kiến thức tài chính. Chính sách ưu đãi thuế, như miễn thuế giao dịch cho chứng chỉ quỹ nắm giữ trên 2 năm, sẽ khuyến khích nhà đầu tư chuyển từ “lướt sóng” sang đầu tư chiến lược.

Triển vọng thị trường và lời khuyên đầu tư

60s Hôm Nay nhận định, ngành quỹ đầu tư sẽ bứt phá trong nửa cuối 2025, nhờ TTCK tiến gần nâng hạng và nhu cầu vốn tăng mạnh. Thanh khoản TTCK đạt 18.700 tỉ đồng/phiên, cùng dòng vốn ngoại tăng, tạo cơ hội cho quỹ mở và ETF. Chính phủ cần thúc đẩy IPO, cổ phần hóa, và đơn giản hóa phát hành trái phiếu để tăng nguồn cung hàng hóa chất lượng.

Nhà đầu tư nên xem xét phân bổ vốn vào quỹ mở hoặc ETF, ưu tiên quỹ tập trung vào ngành công nghệ, tiêu dùng, và bất động sản, với mức cắt lỗ 5-7%. Công ty quản lý quỹ cần đầu tư vào đội ngũ chuyên gia và kênh phân phối qua ngân hàng. Chính phủ nên hỗ trợ chính sách miễn giảm thuế cho doanh nghiệp niêm yết mới và quỹ đầu tư dài hạn. Theo dõi lộ trình nâng hạng TTCK tháng 9/2025 sẽ giúp nhà đầu tư nắm bắt cơ hội từ dòng vốn ngoại.

Ngành quỹ đầu tư, với tài sản 25,6 tỉ USD, sẵn sàng bứt phá khi TTCK Việt Nam tiến gần nâng hạng năm 2025. Tăng nguồn cung cổ phiếu, minh bạch, và ưu đãi thuế là chìa khóa. Nhà đầu tư cần chiến lược dài hạn, tận dụng quỹ mở để đón đầu xu hướng thị trường sôi động.

Bảo Long

Nguồn tham khảo: Tin Nhanh Chứng Khoán