Lãi suất ổn định, tín dụng ngân hàng chờ tín hiệu mới

Gần 20 ngân hàng giảm lãi suất 0,1-0,5% đến 12/3/2025, trong khi Ngân hàng Nhà nước giữ lãi suất điều hành ổn định, tín dụng chờ động lực mới từ chính sách.

Ngân hàng đồng loạt giảm lãi suất huy động

Tính đến ngày 12/3/2025, gần 20 ngân hàng thương mại (NHTM) tại Việt Nam đã điều chỉnh giảm lãi suất huy động, phản ánh sự đồng thuận với định hướng của Ngân hàng Nhà nước (NHNN). Ngân hàng TNHH MTV Việt Nam Hiện Đại (MBV) vừa giảm 0,2% cho các kỳ hạn 1-3 tháng và 18-36 tháng, áp dụng trên cả tiền gửi online và tại quầy. Cùng ngày, Ngân hàng Số Vikki cũng hạ từ 0,1-0,5% cho kỳ hạn 1-15 tháng trên mọi hình thức gửi.

Ngân hàng TMCP Thịnh Vượng và Phát triển (PGBank) nổi bật với hai lần điều chỉnh chỉ trong 10 ngày. Ngày 3/3, PGBank giảm 0,2% cho kỳ hạn 24 và 36 tháng, đến ngày 12/3 tiếp tục hạ 0,1% cho các kỳ hạn 9, 12 và 13 tháng. Động thái này diễn ra sau áp lực từ NHNN, khi cơ quan này yêu cầu các ngân hàng không tăng lãi suất huy động để tránh làm nóng thị trường tiền tệ.

Phó Thống đốc thường trực NHNN Đào Minh Tú, phát biểu tại Hội nghị ngày 11/3/2025 ở Phú Thọ, khẳng định: “Ngân hàng Nhà nước sẽ đảm bảo thanh khoản cho các NHTM, nên các ngân hàng đừng đẩy lãi suất huy động lên.” Ông cảnh báo, việc 17-18 ngân hàng tăng lãi suất trước đó đã khiến Thủ tướng Chính phủ phê bình gay gắt, thậm chí yêu cầu thanh tra và xử lý nghiêm, bao gồm rút giấy phép nếu cần. NHNN nhấn mạnh lãi suất điều hành sẽ ổn định và theo hướng giảm, nhưng cần được điều chỉnh phù hợp để không ảnh hưởng nguồn vốn huy động.

Để hỗ trợ thanh khoản, NHNN cam kết sử dụng linh hoạt các công cụ như tái cấp vốn (cho vay từ NHNN cho NHTM) và tham gia thị trường liên ngân hàng. Ông Tú nói rõ: “Khi nào cần thiết, Ngân hàng Nhà nước sẽ bật tín hiệu tăng lãi suất, lúc đó hãy tăng lãi suất huy động.” Đây là dấu hiệu cho thấy NHNN đang kiểm soát chặt chẽ dòng tiền trong hệ thống.

Tác động của lãi suất ổn định đến tín dụng

Việc giữ lãi suất điều hành ổn định, kết hợp với lãi huy động giảm từ 0,1-0,5%, tạo tiền đề cho tín dụng ngân hàng tăng trưởng trong năm 2025. Doanh nghiệp, đặc biệt là các đơn vị nhỏ và vừa, kỳ vọng lãi suất cho vay sẽ hạ, giúp giảm chi phí tài chính và thúc đẩy sản xuất. Tuy nhiên, ông Đào Minh Tú nhấn mạnh: “Quan trọng là nghiên cứu giảm lãi suất như thế nào cho phù hợp chứ không phải cứ giảm đã là tốt.”

Nếu lãi suất huy động giảm quá sâu, người dân có thể rút tiền gửi để chuyển sang kênh đầu tư khác như chứng khoán hoặc bất động sản, khiến ngân hàng thiếu vốn cho vay. Ngược lại, nếu lãi suất không giảm, doanh nghiệp sẽ khó tiếp cận vốn rẻ, làm chậm quá trình phục hồi kinh tế. Đây là bài toán cân bằng mà NHNN đang thận trọng xử lý.

Bối cảnh quốc tế cũng ảnh hưởng không nhỏ. Ông Andrea Coppola, Chuyên gia kinh tế trưởng Ngân hàng Thế giới tại Việt Nam, Lào và Campuchia, cho biết Fed sẽ họp vào tuần tới để quyết định lãi suất. Dự kiến năm 2025, lãi suất Mỹ có thể giảm, giúp thu hẹp chênh lệch với Việt Nam. Tuy nhiên, ông cảnh báo: “Nếu lãi suất tại Mỹ không giảm nhanh như kỳ vọng, điều đó có thể hạn chế dư địa của Ngân hàng Nhà nước trong việc tiếp tục giảm lãi suất.” Điều này khiến chính sách tài khóa (chi tiêu công, giảm thuế) trở nên quan trọng hơn trong việc hỗ trợ kinh tế.

NHNN cũng yêu cầu 4 NHTM nhà nước cắt giảm chi phí hành chính để hạ lãi suất cho vay. Khi các ngân hàng lớn như Vietcombank hay BIDV tiên phong, các NHTM tư nhân sẽ buộc phải theo sau, tạo hiệu ứng domino tích cực cho thị trường tín dụng.

Thị trường tài chính chờ tín hiệu mới

Lãi suất ổn định và xu hướng giảm nhẹ mở ra nhiều triển vọng cho thị trường tài chính, chứng khoán và bất động sản. Với tín dụng, dòng vốn rẻ hơn sẽ hỗ trợ doanh nghiệp trong các ngành sản xuất, xuất khẩu và xây dựng. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng tín dụng phụ thuộc vào tín hiệu rõ ràng từ NHNN và động thái của Fed. Nếu lãi suất Mỹ giảm chậm, tỷ giá VND/USD có thể chịu áp lực, ảnh hưởng đến dòng vốn ngoại.

Thị trường chứng khoán có thể đón dòng tiền từ tiết kiệm khi lãi suất huy động kém hấp dẫn. Các cổ phiếu ngành ngân hàng, bất động sản và tiêu dùng được dự báo sẽ hút vốn, nhưng nhà đầu tư cần theo dõi sát biến động quốc tế. Về bất động sản, lãi thấp giảm áp lực trả nợ cho người mua nhà, song thanh khoản ngân hàng cần được đảm bảo để duy trì dòng vốn vào lĩnh vực này.

Theo dõi từ 60s Hôm Nay, nhà đầu tư nên ưu tiên các dự án có pháp lý minh bạch để giảm rủi ro trong giai đoạn thị trường còn tiềm ẩn biến số.

Doanh nghiệp nên tận dụng lãi suất thấp để tái cơ cấu nợ và đầu tư dài hạn, trong khi nhà đầu tư cá nhân cần đa dạng hóa danh mục giữa tiết kiệm, chứng khoán và vàng. Việc Fed điều chỉnh lãi suất trong năm 2025 sẽ là yếu tố then chốt, đòi hỏi người tham gia thị trường linh hoạt ứng biến.

Lãi suất ổn định mang lại cơ hội kích hoạt tín dụng, nhưng thị trường vẫn chờ tín hiệu rõ ràng từ chính sách trong nước và quốc tế. Sự thận trọng sẽ là chìa khóa thành công.

Minh Duy

Nguồn tham khảo: Tinnhanhchungkhoan.vn