GMD dự báo lãi 2.031 tỉ đồng 2025 nhờ cảng và giá dịch vụ

Doanh thu, lợi nhuận GMD tăng mạnh nửa đầu 2025, nhờ sản lượng cảng vượt công suất và kế hoạch mở rộng.

Diễn biến kết quả kinh doanh tích cực của Gemadept

CTCP Gemadept (mã GMD) đang ghi nhận những con số ấn tượng trong hoạt động khai thác cảng biển. Báo cáo tài chính quý 2/2025 cho thấy doanh thu thuần đạt 1.494 tỉ đồng, tăng 30% so với cùng kỳ. Trong đó, mảng khai thác cảng – động lực tăng trưởng chính – đóng góp 1.309 tỉ đồng, tăng tới 33%. Lợi nhuận sau thuế trong kỳ đạt 604 tỉ đồng, tăng 36% so với cùng kỳ năm trước.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu GMD đạt mức cao, tương đương 56% kế hoạch doanh thu phấn đấu cả năm là 4.950 tỉ đồng. Lợi nhuận trước thuế cũng đã hoàn thành 63% chỉ tiêu 2.000 tỉ đồng mà công ty đặt ra. Kết quả này cho thấy tiến độ thực hiện kế hoạch kinh doanh đang vượt trội, tạo tiền đề cho nửa cuối năm 2025.

Điểm sáng lớn đến từ sản lượng hàng hóa qua hệ thống cảng. Tính đến hết tháng 7/2025, cảng Nam Đình Vũ đã đạt sản lượng 869.000 TEU, vượt xa công suất thiết kế, tương ứng 122%. Cảng Gemalink cũng trong tình trạng tương tự, đạt gần 900.000 TEU chỉ trong nửa đầu năm, phản ánh nhu cầu vận chuyển hàng hóa xuất nhập khẩu vẫn duy trì tích cực.

Phân tích tác động từ tăng trưởng sản lượng và chiến lược mở rộng

Theo đánh giá của KBSV, triển vọng của GMD trong giai đoạn 2025-2026 tiếp tục khả quan. Cảng Nam Đình Vũ giai đoạn 3 sẽ chính thức vận hành vào cuối năm nay, dự kiến đạt 70% công suất trong 3 năm. Song song đó, Gemalink mở thêm các tuyến tàu mới đi Canada, Brazil, châu Âu và châu Phi, mở rộng mạng lưới giao thương quốc tế. Những bước đi này hứa hẹn gia tăng sản lượng qua cảng và củng cố vị thế GMD trong lĩnh vực logistics hàng hải.

Bên cạnh sản lượng, một yếu tố quan trọng là giá dịch vụ cảng. Theo kế hoạch, mức giá sẽ được điều chỉnh tăng khoảng 3-10% mỗi năm, giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp. Đây là yếu tố tạo dư địa tăng trưởng bền vững trong bối cảnh chi phí khai thác và vận hành có xu hướng gia tăng.

Ngoài mảng cảng, Gemadept cũng đang triển khai thoái vốn khỏi lĩnh vực cao su, với giá trị sổ sách gần 1.300 tỉ đồng. Việc thoái vốn này không chỉ mang lại lợi nhuận bất thường mà còn bổ sung nguồn lực tài chính để tập trung đầu tư vào các dự án trọng điểm. Chiến lược tái cơ cấu danh mục đầu tư cho thấy định hướng tập trung và hiệu quả hơn vào lĩnh vực cốt lõi.

Theo dự báo, năm 2025 GMD sẽ đạt doanh thu 5.195 tỉ đồng, tăng 8% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế dự kiến 2.031 tỉ đồng, tăng 6% so với cùng kỳ, nếu loại trừ khoản lợi nhuận bất thường từ bán cảng Nam Hải trong năm 2024. Phần lợi nhuận thuộc cổ đông công ty mẹ dự kiến đạt 1.524 tỉ đồng, tăng 5%. Sang năm 2026, doanh thu sẽ tiếp tục đạt 5.656 tỉ đồng và lợi nhuận sau thuế tăng lên 2.120 tỉ đồng.

Đây là triển vọng vững chắc trong bối cảnh nhu cầu logistics quốc tế vẫn duy trì, bất chấp những biến động khó lường từ thương mại toàn cầu. So sánh với các giai đoạn trước, mức tăng trưởng này cho thấy GMD đang đứng vững trên nền tảng hoạt động hiệu quả và có dư địa mở rộng lớn.

Dự báo xu hướng thị trường và khuyến nghị cho nhà đầu tư

Với tốc độ tăng trưởng sản lượng vượt công suất tại cảng Nam Đình Vũ và Gemalink, GMD đang củng cố vị thế là doanh nghiệp hàng đầu trong ngành cảng biển. KBSV đã đưa ra khuyến nghị MUA cổ phiếu GMD với giá mục tiêu 79.800 đồng/cổ phiếu, cao hơn 20,2% so với giá 66.200 đồng tại ngày 8/9/2025.

Các kịch bản định giá dao động từ 67.800 đồng (tiêu cực) đến 86.000 đồng (tích cực), phụ thuộc sản lượng qua cảng và tốc độ điều chỉnh giá dịch vụ. Rủi ro lớn nhất vẫn đến từ yếu tố bên ngoài, đặc biệt là thay đổi chính sách thuế quan từ Mỹ – thị trường xuất khẩu lớn.

Tuy nhiên, trong ngắn hạn, Mỹ chưa áp dụng quy định với hàng hóa chuyển tải qua cảng Việt Nam, giúp giảm bớt áp lực cho hoạt động logistics. Với nhà đầu tư, cổ phiếu GMD phù hợp với chiến lược nắm giữ trung hạn, tận dụng xu hướng tăng trưởng từ cảng mới và chính sách điều chỉnh giá dịch vụ. Dù vậy, cần lưu ý yếu tố pha loãng nếu công ty triển khai huy động vốn cho các dự án mở rộng quy mô.

Trong bối cảnh TTCK Việt Nam liên tục phân hóa, GMD có thể đóng vai trò là lựa chọn phòng thủ kết hợp tăng trưởng. Theo ghi nhận của 60s Hôm Nay, nhóm ngành cảng biển và logistics sẽ tiếp tục thu hút sự quan tâm nhờ vai trò thiết yếu trong chuỗi cung ứng toàn cầu, đồng thời tạo điểm tựa ổn định cho danh mục đầu tư.

Gemadept đang cho thấy triển vọng tăng trưởng ổn định nhờ sản lượng vượt công suất, giá dịch vụ tăng đều và chiến lược mở rộng đúng hướng. Với dự báo lợi nhuận 2.031 tỉ đồng năm 2025, cổ phiếu GMD được kỳ vọng duy trì sức hút trong danh mục của nhiều nhà đầu tư.

Bảo Long