FTSE Russell nâng hạng Việt Nam, kỳ vọng hút 7 tỉ USD vốn ngoại

FTSE Russell chính thức nâng hạng chứng khoán Việt Nam lên “mới nổi thứ cấp”, mở cơ hội thu hút 4–7 tỉ USD vốn ngoại giai đoạn 2025–2026.

Việt Nam chính thức bước lên nhóm thị trường mới nổi

Ngày 8/10/2025, tổ chức FTSE Russell công bố quyết định nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam từ nhóm “cận biên” lên “mới nổi thứ cấp” sau bảy năm nằm trong danh sách theo dõi. Đây là bước tiến lịch sử, phản ánh những cải cách mạnh mẽ của cơ quan quản lý và hạ tầng thị trường trong nỗ lực hội nhập tài chính toàn cầu.

Theo báo cáo của Công ty Chứng khoán Shinhan Việt Nam (SSV), hai yếu tố chính giúp Việt Nam đạt chuẩn nâng hạng là sự vận hành của hệ thống giao dịch KRX và việc triển khai giao dịch không ký quỹ trước (non-prefunding). Hệ thống KRX cho phép xử lý khối lượng giao dịch lớn, đồng thời hỗ trợ linh hoạt cho các cơ chế thanh toán mới. Hiện đã có 10 công ty chứng khoán và 10 ngân hàng lưu ký tham gia cơ chế non-prefunding, ghi nhận trung bình 6.000 giao dịch mỗi ngày với giá trị khoảng 1.400 tỉ đồng, tăng mạnh so với giai đoạn trước.

FTSE Russell cho biết quyết định nâng hạng sẽ chính thức có hiệu lực từ ngày 21/9/2026, với điều kiện Việt Nam hoàn tất việc mở cửa cho nhà môi giới quốc tế trong kỳ đánh giá giữa kỳ vào tháng 3/2026. Động thái này không chỉ giúp Việt Nam bước vào danh sách 20 thị trường mới nổi hấp dẫn nhất, mà còn mở ra cánh cửa lớn để thu hút dòng tiền toàn cầu hướng vào khu vực Đông Nam Á.

SSV nhận định, tác động của việc nâng hạng sẽ lan tỏa mạnh đến cấu trúc thị trường, từ thanh khoản đến chất lượng hàng hóa niêm yết. Các doanh nghiệp sẽ buộc phải chuẩn hóa thông tin, nâng cao minh bạch và chủ động niêm yết, qua đó nâng tầm vị thế của thị trường chứng khoán Việt Nam trên bản đồ tài chính thế giới.

Dòng vốn ngoại chờ đổ vào sau hiệu ứng nâng hạng

Theo SSV, việc FTSE Russell nâng hạng có thể giúp Việt Nam thu hút từ 4 đến 7 tỉ USD dòng vốn gián tiếp trong thời gian đầu, khi các quỹ ETF và quỹ chủ động điều chỉnh danh mục theo chuẩn mới. Với quy mô tài sản quản lý của FTSE Russell lên tới 1,4 nghìn tỉ USD, chỉ cần 0,3–0,5% phân bổ cũng đủ tạo lực đẩy đáng kể cho thanh khoản thị trường.

Không chỉ mang lại dòng vốn mới, nâng hạng còn được xem là “tấm vé thông hành” giúp Việt Nam cải thiện uy tín với các nhà đầu tư quốc tế. Điều này có thể khuyến khích thêm các doanh nghiệp lớn trong lĩnh vực ngân hàng, sản xuất và hạ tầng niêm yết, đồng thời giúp thị trường nâng cao tiêu chuẩn quản trị theo thông lệ quốc tế.

Thống kê cho thấy, khối ngoại đã bán ròng đáng kể trong 9 tháng đầu năm 2025, đặc biệt ở nhóm bất động sản và ngân hàng. Tuy nhiên, xu hướng này đang dần đảo chiều khi kỳ vọng nâng hạng trở thành động lực mới. Giới chuyên gia đánh giá, các quỹ ngoại đang chuẩn bị giải ngân mạnh vào cuối năm để đón đầu việc Việt Nam chính thức vào danh sách thị trường mới nổi.

Tác động tích cực từ nâng hạng có thể lan rộng đến toàn thị trường. Các cổ phiếu vốn hóa lớn như HPG, VNM hay MSN có thể hưởng lợi nhờ khả năng được thêm vào danh mục các quỹ ETF toàn cầu. Nhóm ngân hàng và chứng khoán cũng được dự báo sôi động hơn nhờ thanh khoản gia tăng. Với nhà đầu tư trong nước, đây là giai đoạn cần quan sát kỹ dòng tiền ngoại để đón đầu các cơ hội tăng giá trung hạn.

Hướng đến chuẩn MSCI – Hành trình tiếp theo của thị trường Việt Nam

Không dừng lại ở việc được FTSE Russell công nhận, Chính phủ Việt Nam đặt mục tiêu xa hơn là đạt chuẩn thị trường mới nổi của MSCI vào năm 2030. Quyết định 2014/QĐ-TTg, ban hành ngày 12/9/2025, khẳng định định hướng phát triển này, coi nâng hạng không chỉ là thành tích mà còn là công cụ thúc đẩy tăng trưởng bền vững.

Theo SSV, để đáp ứng tiêu chí của MSCI, Việt Nam cần tiếp tục nới giới hạn sở hữu nước ngoài (room ngoại), cải thiện công bố thông tin bằng tiếng Anh và triển khai mô hình CCP (đối tác bù trừ trung tâm) nhằm đảm bảo an toàn thanh toán. Mô hình CCP dự kiến hoàn thiện trước cuối năm 2027, đánh dấu bước tiến quan trọng trong minh bạch hóa thị trường.

Việc được MSCI nâng hạng trong tương lai có thể mang lại dòng vốn lớn hơn gấp nhiều lần, bởi quy mô tài sản quản lý của MSCI đạt tới 5,5 nghìn tỉ USD, gần gấp bốn lần FTSE Russell. Điều này có thể đưa Việt Nam trở thành điểm đến hàng đầu của các quỹ đầu tư toàn cầu đang tìm kiếm cơ hội tại châu Á.

Trong bối cảnh này, VN-Index được dự báo sẽ duy trì đà tích cực trong giai đoạn 2025–2026. Theo SSV, chỉ số có thể hướng tới vùng 1.700–1.800 điểm vào cuối năm 2025, tương ứng mức định giá P/E 14–15 lần – hợp lý so với mặt bằng khu vực. Chênh lệch giữa tỷ suất sinh lời của cổ phiếu và lãi suất huy động chỉ còn 1,1%, cho thấy kênh chứng khoán đang dần hấp dẫn hơn so với gửi tiết kiệm.

Trong ngắn hạn, thị trường có thể xuất hiện rung lắc do chốt lời, song xu hướng trung hạn vẫn tích cực nhờ dòng tiền ngoại và kỳ vọng vĩ mô ổn định. Theo 60s Hôm Nay, giai đoạn này được xem là “cửa sổ vàng” để nhà đầu tư cơ cấu danh mục, ưu tiên cổ phiếu bluechip và theo dõi tiến độ mở room, chuẩn bị cho giai đoạn bùng nổ khi chính thức nâng hạng vào 2026.

Việc FTSE Russell nâng hạng thị trường Việt Nam lên nhóm “mới nổi thứ cấp” là cột mốc lịch sử, mở ra cơ hội lớn cho chứng khoán Việt Nam vươn lên tầm khu vực. Đây không chỉ là bước tiến về mặt kỹ thuật, mà còn là sự ghi nhận nỗ lực cải cách toàn diện trong nhiều năm qua. Khi dòng vốn quốc tế bắt đầu chảy mạnh vào, niềm tin nhà đầu tư được củng cố, và Việt Nam có cơ sở để hướng tới một giai đoạn tăng trưởng bền vững hơn trong thập kỷ mới.

Bảo Long