Chứng khoán Việt Nam bứt phá lợi nhuận 14% quý 2/2025

Lợi nhuận thị trường chứng khoán tăng 14% quý 2/2025, vượt áp lực địa chính trị và thuế quan.

Sóng gió và cơ hội chứng khoán Việt Nam quý 2/2025

Thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam đang ghi dấu ấn tích cực trong bối cảnh đầy thách thức. Theo báo cáo mới nhất từ MBS Research phát hành lúc 10:36 AM ngày 23/6/2025, lợi nhuận toàn thị trường dự báo tăng 14% trong quý 2/2025, bất chấp ảnh hưởng từ biến động địa chính trị và chiến tranh thương mại thuế quan. Ngành ngân hàng trở thành điểm sáng với mức tăng lợi nhuận (LN) ước tính 15%, nhờ tín dụng tăng mạnh và biên lãi ròng (NIM – tỷ lệ lợi nhuận từ lãi) giữ vững.

Tính đến 16/6/2025, tín dụng toàn hệ thống tăng 6,99% so đầu năm, vượt xa 3,75% cùng kỳ 2024. Huy động vốn đạt 5,09%, cao hơn đáng kể so với 0,92% cùng kỳ, giúp giảm áp lực cạnh tranh lãi suất. LN sau thuế (LNST) của các ngân hàng niêm yết dự kiến tăng 14,7%, với các tên tuổi như VPB, CTG, EIB nổi bật nhờ tín dụng tăng và NIM cải thiện. Nghị định 69/2025/NĐ-CP cho phép nâng room ngoại lên 49% tại ngân hàng, mở ra cơ hội nhưng chưa khẩn cấp do vốn tự có (CAR) vẫn cao.

Các ngành khác cũng tạo dấu ấn. Xây dựng tăng 69% LN nhờ dòng vốn đầu tư công, cảng biển & vận tải biển vọt 66% nhờ thương mại quốc tế sôi động, hàng không đạt 54% do nhu cầu đi lại phục hồi. Ngược lại, bất động sản (BĐS) dân cư giảm 27% do ít sản phẩm bàn giao, dầu khí hạ 11% vì giá dầu trung bình thấp. BĐS khu công nghiệp (KCN) đi ngang, ngoại trừ KBC tăng 59% nhờ hợp đồng thuê đất với Goertek.

Vật liệu xây dựng (thép) tiêu thụ nội địa dự kiến đạt 7,1 triệu tấn, tăng 22%, với Hòa Phát (HPG) tăng 40% sản lượng thép cuộn (HRC) nhờ nhà máy Dung Quất 2 và thuế chống bán phá giá (CBPG) 19-28%. Dầu khí cải thiện, PVD hưởng lợi từ giàn khoan PVD VI hoạt động từ 26/4/2025 tại Malaysia. Điện tăng nhẹ 1% tiêu thụ, thủy điện vọt 35% nhờ mưa lớn tại Trung Bộ, năng lượng tái tạo (NLTT) hưởng lợi từ giá mới tăng 17-8%. Tiêu dùng bán lẻ tăng 7,4%, Long Châu mở thêm 155 cửa hàng (+8%), dẫn đầu phân khúc.

Giải mã sức mạnh dữ liệu chứng khoán Việt Nam

Sự tăng trưởng 14% LN toàn thị trường quý 2/2025 phản ánh khả năng thích ứng mạnh mẽ của thị trường chứng khoán Việt Nam. Ngân hàng dẫn đầu với LN tăng 15%, nhờ tín dụng 6,99% và huy động 5,09% vượt trội so lịch sử. NIM ổn định, LNST 14,7% cao hơn quý 1 (11%), nhờ chính sách tiền tệ nới lỏng hỗ trợ GDP tăng 8%. Điều này cho thấy ngành tài chính giữ vai trò trụ cột.

Xây dựng (69%), cảng biển (66%), hàng không (54%) hưởng lợi từ đầu tư công và thương mại quốc tế. Ngược lại, BĐS dân cư (-27%) và dầu khí (-11%) đối mặt khó khăn từ nguồn cung hạn chế và giá dầu thấp. BĐS KCN đi ngang do chờ đàm phán Mỹ-Việt, nhưng KBC nổi bật với 59% nhờ hợp đồng mới. Thép tiêu thụ 7,1 triệu tấn (+22%) phản ánh phục hồi BĐS, HPG tăng 40% HRC nhờ chính sách thuế và sản xuất nội địa.

Dầu khí phân hóa, PVD cải thiện nhờ giàn khoan, BSR chịu áp lực từ nén cao 2024 và crack spread suy yếu. Điện tăng 1%, thủy điện (+35%) là điểm sáng nhờ mưa lớn, NLTT hưởng lợi giá mới (+17-8%) hấp dẫn nhà đầu tư. Tiêu dùng bán lẻ (+7,4%) phản ánh nhu cầu nội địa tăng, Long Châu mở rộng quy mô bền vững với 155 cửa hàng mới.

Dữ liệu này hé lộ xu hướng tái cấu trúc ngành, với ngân hàng và thép dẫn dắt, trong khi BĐS và dầu khí cần thời gian phục hồi. Sự ổn định NIM và đầu tư công là động lực chính.

Tầm nhìn tương lai chứng khoán Việt Nam 2025

Thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2025 dự báo duy trì đà tăng trưởng, nhờ tín dụng 6,99% và đầu tư công thúc đẩy các ngành xây dựng, thép. Ngân hàng với LNST 14,7% và room ngoại 49% sẽ thu hút dòng vốn nước ngoài. Thép tiêu thụ 7,1 triệu tấn và HPG tăng 40% HRC hứa hẹn cơ hội lớn.

Nhà đầu tư nên tập trung vào cổ phiếu VPB, CTG, HPG để đón đầu xu hướng, nhưng cần theo dõi sát BĐS (-27%) và dầu khí (-11%) để tránh rủi ro. Doanh nghiệp nhỏ nên tận dụng tiềm năng KCN (KBC +59%) và NLTT (+17-8%) để mở rộng. 60s Hôm Nay khuyến nghị hợp tác chuyên gia phân tích, xây dựng chiến lược dài hạn để tối ưu lợi nhuận.

Phục hồi kinh tế toàn cầu và chính sách hỗ trợ sẽ là động lực chính. Tuy nhiên, rủi ro từ thuế quan Mỹ-Việt và giá dầu thấp cần được theo dõi. Tiềm năng tăng trưởng vẫn rộng mở với cách tiếp cận thông minh. Lợi nhuận thị trường chứng khoán Việt Nam tăng 14% quý 2/2025 mở ra triển vọng tươi sáng. Ngân hàng, thép dẫn dắt, nhưng BĐS, dầu khí đối mặt thách thức. Cơ hội lớn đến với nhà đầu tư khéo léo và doanh nghiệp linh hoạt.

Bảo Long