Chứng khoán khởi sắc nhưng không phải ai cũng hái quả ngọt

VN‑Index hồi phục mạnh, tiếp tục vượt vùng điểm cao nhưng vẫn có nhà đầu tư lỗ nặng dù thị trường chứng khoán tăng trưởng.

Trong tuần giao dịch từ 14 đến 18 / 7, VN‑Index cán mốc 1.497,28 điểm, tăng 2,71 % so với tuần trước, đạt mức cao nhất trong hơn ba năm gần đây. Cùng đó, nhóm chỉ số Blue‑chip VN30 tăng 3,13 % lên 1.643,91 điểm, vượt qua kỷ lục lập tháng 11‑2021. Tuy bừng sáng với xu hướng chung, không phải mọi tài khoản đều hưởng lợi từ sự tăng trưởng của thị trường. Rất nhiều nhà đầu tư vẫn loay hoay trong sắc đỏ dù VN‑Index tăng mạnh.

Chi tiết các chỉ biến quan trọng của tuần giao dịch này:

• Khối lượng giao dịch trên HOSE tăng 8,6 % so với tuần trước, với trung bình hơn 1,3 tỷ cổ phiếu mỗi phiên.

• Giá trị giao dịch vượt ngưỡng 1 tỷ USD, thuộc nhóm cao nhất khu vực.

• Khối ngoại ghi nhận mua ròng với giá trị 1.219 tỷ đồng trên HOSE.

Những con số này đều thể hiện sự khởi sắc rõ ràng của thị trường.

Xu hướng thị trường tích cực

Dòng tiền tiếp tục chảy mạnh vào thị trường niêm yết. Các nhóm cổ phiếu lớn như Vingroup (VIC, VHM, VRE), tài chính, ngân hàng và chứng khoán tăng giá nổi bật đóng góp vào đà đi lên của chỉ số chính. Trong một số mã tăng trần liên tục, xuất hiện hiện tượng tăng giá bất thường khiến các doanh nghiệp phải giải trình.

Trên mạng xã hội và các diễn đàn đầu tư, không ít nhà đầu tư chia sẻ mức lợi nhuận 30–40 %, thậm chí đạt 100 % chỉ trong thời gian ngắn. Tuy vậy, thành công không phải là câu chuyện chung.

Nhà đầu tư “đứng ngoài” cuộc chơi

Ngược lại, vẫn có nhiều trường hợp chứng khoán đầy triển vọng nhưng không chuyển thành lợi nhuận. Một nhà đầu tư tại Hà Nội chia sẻ rằng sau gần bốn năm nắm giữ 14 mã mua từ thời điểm VN‑Index vượt 1.500 điểm đầu năm 2022, nhiều mã vẫn thua lỗ nặng. Tài khoản 60 triệu đồng ban đầu giờ chỉ còn một mã có lãi, các mã khác như S99, TNI, NVL, VHG vẫn lỗ từ 39 % đến 82 %, tổng mức lỗ khoảng 62 %. Dù thị trường tăng, nhiều người như vậy vẫn chưa thể “về bờ”.

Một nhà đầu tư khác tại TP HCM đang giữ danh mục chủ yếu là cổ phiếu dầu khí (PSD, PVT, PVP), thép và ngân hàng tiếp tục chịu lỗ. Dòng dầu khí bị ảnh hưởng bởi thông tin xung đột quốc tế nhưng danh mục hiện tại vẫn thua 240 triệu đồng dù VN‑Index tăng đều. Nhà đầu tư này không dám chuyển đổi mã vì lo ngại thời điểm chưa phù hợp.

Nhiều tài khoản vẫn ì ạch giữa đà tăng điểm

Theo thống kê từ các công ty chứng khoán, chỉ khoảng 12 trong top 50 mã vốn hóa lớn nhất tăng mạnh hơn VN‑Index kể từ cuối tháng 3 đến hiện tại. Gần một nửa trong nhóm 50 mã lớn chưa phục hồi về mức trước tháng 4 / 2025. Điều này cho thấy dù chỉ số chính đang lên cao, lợi nhuận vẫn phân hóa rõ rệt giữa các cổ phiếu và nhóm nhà đầu tư.

Tiền đổ vào thị trường không đồng nghĩa tất cả sẽ có lãi. Đối với nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ hoặc ít kinh nghiệm, việc thị trường lên đỉnh không thể đảm bảo tài khoản cá nhân tăng theo tỷ lệ tương ứng.

Bức tranh thị trường: đối lập giữa tăng trưởng và kỳ vọng

• Chứng khoán tăng điểm mạnh vẫn khiến không ít nhà đầu tư cảm thấy thất vọng vì họ kém linh hoạt trong lựa chọn cổ phiếu phù hợp.

• Khối lượng giao dịch và dòng vốn ngoại đều tăng, chứng tỏ nhu cầu và sức hấp dẫn của thị trường vẫn tồn tại.

• Biên độ tăng điểm không đồng đều, nhiều mã trụ vẫn chưa gượng dậy hoặc vẫn đang trong giai đoạn phục hồi chậm.

Tổng kết và cảnh báo rủi ro trong thị trường chứng khoán

Sự phân hóa trong kết quả đầu tư là minh chứng rõ ràng cho ảnh hưởng của chọn mã, thời điểm vào lệnh và chiến lược quản trị rủi ro. Khi chứng khoán lên đỉnh, không nhất thiết nhà đầu tư nào cũng hưởng lợi, bởi danh mục yếu có thể không kịp bắt nhịp thị trường chung.

Tăng trưởng thị trường không phải là tín hiệu tốt cho toàn bộ nhà đầu tư nếu thiếu định hướng chọn cổ phiếu phù hợp và kiểm soát rủi ro tài chính. Việc nhiều mã chưa phục hồi hoặc tăng không bằng chỉ số chung làm các nhà đầu tư kỳ vọng bị thất vọng, thậm chí lỗ nặng hơn.

Chí Toàn

Nguồn tham khảo: Vietnamfinacne.vn