Chứng khoán 2025 biến động trước thuế quan và lãi suất

Chứng khoán Mỹ và châu Âu biến động, nhà đầu tư thận trọng trước thuế quan Mỹ 15% và chính sách lãi suất Fed.

Thị trường chứng khoán biến động mạnh mẽ

Thị trường chứng khoán toàn cầu chứng kiến hai phiên giao dịch đầy biến động vào ngày 30/7 và 31/7/2025, khi nhà đầu tư cân nhắc các yếu tố từ chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đến tác động của thuế quan đối với doanh nghiệp. Tại Mỹ, chỉ số Dow Jones giảm 171,71 điểm (-0,38%) xuống 44.461,28 điểm và tiếp tục giảm 330,30 điểm (-0,74%) xuống 44.130,98 điểm trong hai phiên.

Chỉ số S&P 500 cũng giảm nhẹ 7,96 điểm (-0,12%) xuống 6.362,90 điểm ngày 30/7, và giảm thêm 23,51 điểm (-0,37%) xuống 6.339,39 điểm ngày 31/7. Trong khi đó, Nasdaq Composite tăng nhẹ 31,38 điểm (+0,15%) lên 21.129,67 điểm ngày 30/7, nhưng giảm 7,22 điểm (-0,03%) xuống 21.122,45 điểm ngày 31/7.

Ở châu Âu, chỉ số STOXX 600 gần như đi ngang ngày 30/7, giảm 0,02% xuống 550,24 điểm, nhưng giảm mạnh 0,75% xuống 546,11 điểm ngày 31/7. FTSE 100 (London) tăng nhẹ 0,007% lên 9.136,94 điểm ngày 30/7, nhưng giảm 0,04% xuống 9.132,81 điểm ngày 31/7. DAX (Frankfurt) tăng 0,19% lên 24.262,22 điểm, nhưng giảm 0,81% xuống 24.065,47 điểm. CAC 40 (Paris) tăng 0,06% lên 7.861,96 điểm, rồi giảm 1,14% xuống 7.771,97 điểm.

Sự biến động này phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước các phát ngôn từ Fed về lãi suất và tác động của thuế quan Mỹ 15% đối với hàng hóa châu Âu. Mùa báo cáo kết quả kinh doanh cũng thu hút sự chú ý, với các công ty lớn như Microsoft và Meta Platforms công bố kết quả tích cực, trong khi một số doanh nghiệp châu Âu như Ferrari và Sanofi gây thất vọng.

Phân tích tác động thuế quan và kết quả kinh doanh

Sự thận trọng trên thị trường chứng khoán (TTCK) toàn cầu xuất phát từ chính sách tiền tệ và thuế quan Mỹ. Fed giữ nguyên lãi suất, với Chủ tịch Jerome Powell nhấn mạnh tỷ lệ thất nghiệp thấp, thị trường lao động vững chắc, nhưng lạm phát vẫn cao. Điều này khiến nhà đầu tư lo ngại Fed trì hoãn cắt giảm lãi suất vào tháng 9/2025, làm tăng chi phí vốn.

Thuế quan 15% của Mỹ gây áp lực lên ngành ô tô, hàng tiêu dùng, và thực phẩm – đồ uống châu Âu. Cổ phiếu Porsche giảm 1,6%, Aston Martin giảm 10%, Mercedes-Benz giảm 3,4% ngày 30/7, với thiệt hại ước tính 420 triệu USD. Adidas giảm 11% sau cảnh báo tăng giá sản phẩm. Ngày 31/7, Ferrari giảm 11,7%, Sanofi giảm 7,8% do doanh thu thấp, và Anheuser-Busch InBev giảm 11,6% vì doanh số quý II yếu.

Tuy nhiên, không phải tất cả đều ảm đạm. Tại Mỹ, cổ phiếu Microsoft tăng 4% ngày 31/7, với vốn hóa vượt 4.000 tỷ USD, nhờ doanh thu 76,4 tỷ USD và lợi nhuận 27,2 tỷ USD, trong đó mảng Azure đóng góp 29,9 tỷ USD. Meta Platforms cũng tăng vọt 11,3%, với doanh thu quý II đạt 47,5 tỷ USD (+22%) và lợi nhuận ròng 18,3 tỷ USD (+35%). Những kết quả này cho thấy sức mạnh của các công ty công nghệ lớn, bất chấp tâm lý thận trọng chung của thị trường.

Ở châu Âu, ngành ngân hàng khu vực đồng euro là điểm sáng, tăng 0,7% ngày 31/7 và ghi nhận mức tăng 49% trong tháng 7, vượt xa STOXX 600 (+7,6%). Điều này cho thấy các ngân hàng đang hưởng lợi từ lãi suất cao và khả năng thích nghi với bối cảnh kinh tế. Thỏa thuận Mỹ-EU giảm thuế xuống 15% cũng mang lại hy vọng, giúp doanh nghiệp châu Âu giảm thiểu thiệt hại từ chiến tranh thương mại.

So với các giai đoạn trước, TTCK năm 2025 cho thấy sự phân hóa rõ rệt giữa các ngành. Công nghệ Mỹ tiếp tục dẫn đầu nhờ kết quả kinh doanh mạnh mẽ, trong khi các ngành truyền thống ở châu Âu như ô tô và thực phẩm chịu áp lực từ thuế quan. Tâm lý nhà đầu tư bị chi phối bởi sự không chắc chắn về thời điểm Fed cắt giảm lãi suất và tác động dài hạn của thuế quan, khiến thị trường dễ biến động.

Dự báo thị trường chứng khoán toàn cầu

Thị trường chứng khoán 2025 sẽ chịu ảnh hưởng từ chính sách tiền tệ và thương mại. Theo 60s Hôm Nay, khả năng Fed cắt giảm lãi suất tháng 9/2025 phụ thuộc vào báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (1/8) và lạm phát. Nếu việc làm suy yếu, Fed có thể nới lỏng chính sách, hỗ trợ cổ phiếu công nghệ. Ngược lại, lạm phát cao sẽ duy trì lãi suất, gây áp lực lên ngành nhạy cảm với chi phí vốn.

Nhà đầu tư nên tập trung vào các cổ phiếu công nghệ lớn như Microsoft và Meta, vốn có nền tảng tài chính vững mạnh và khả năng tăng trưởng ổn định. Tuy nhiên, cần thận trọng với các ngành ô tô và hàng tiêu dùng châu Âu, vì thuế quan 15% có thể tiếp tục ảnh hưởng đến lợi nhuận. Chiến lược đa dạng hóa danh mục, kết hợp cổ phiếu công nghệ Mỹ và ngân hàng châu Âu, có thể giúp giảm rủi ro trong bối cảnh thị trường biến động.

Doanh nghiệp cần nhanh chóng thích nghi với môi trường thương mại mới, như cách các công ty châu Âu đang điều chỉnh giá sản phẩm để giảm tác động của thuế quan. Đầu tư vào công nghệ và số hóa sẽ là yếu tố then chốt để duy trì lợi thế cạnh tranh, đặc biệt trong các ngành bị ảnh hưởng nặng như ô tô. Nhà đầu tư dài hạn có thể cân nhắc tích lũy cổ phiếu khi thị trường điều chỉnh, nhưng cần theo dõi sát các báo cáo kinh tế và chính sách của Fed.

Thị trường chứng khoán toàn cầu đang đối mặt với thách thức từ thuế quan và chính sách lãi suất, nhưng các công ty công nghệ lớn vẫn tỏa sáng. Nhà đầu tư cần cân nhắc chiến lược đa dạng hóa, tập trung vào cổ phiếu công nghệ và ngân hàng, đồng thời theo dõi sát dữ liệu kinh tế để nắm bắt cơ hội trong bối cảnh thị trường biến động.

Bảo Long