KBC tăng 293% lợi nhuận 9T/2025 ACBS đặt mục tiêu 41.900 đồng

ACBS nâng khuyến nghị KBC lên KHẢ QUAN với giá mục tiêu 41.900 đồng nhờ quỹ đất 2.863 ha và loạt dự án tỷ đô.

KBC ghi nhận kết quả kinh doanh 9T/2025 tăng trưởng mạnh nhất 4 năm

Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (KBC) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 3 và 9 tháng năm 2025 ấn tượng. Doanh thu quý 3 đạt 1.347 tỉ đồng, tăng 42% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế quý 3 đạt 312 tỉ đồng, tăng 55%. Nguyên nhân chính đến từ bàn giao gần 20 ha đất công nghiệp, trong đó 17 ha tại KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh và 2,6 ha tại các cụm công nghiệp Hưng Yên.

Lũy kế 9 tháng, doanh thu đạt 5.039 tỉ đồng, tăng 153% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 1.563 tỉ đồng, tăng 293%. Riêng mảng khu công nghiệp đóng góp 3.681 tỉ đồng doanh thu, gấp 3 lần cùng kỳ nhờ bàn giao hơn 105 ha, chủ yếu tại các cụm công nghiệp Hưng Yên (85,6 ha).

Kết quả này hoàn thành 73% dự phóng lợi nhuận cả năm của ACBS và 49% kế hoạch nội bộ. Trong 9 tháng đầu năm, KBC được phê duyệt 5 khu công nghiệp mới với tổng diện tích 1.578 ha. Các dự án gồm Kim Thành 2, Quế Võ 2 mở rộng, Sông Hậu 2, Bình Giang và Phú Bình.

Tổng quỹ đất công nghiệp tăng lên hơn 6.400 ha. Đất thương phẩm còn lại đạt 2.863 ha, thuộc nhóm cao nhất ngành. Đầu tháng 11, KBC ký biên bản ghi nhớ với Accelerated Infrastructure Capital (AIC) và VietinBank phát triển trung tâm dữ liệu 2 tỉ USD trên 10 ha tại KCN Tân Phú Trung.

Cuối tháng 11, công ty hợp tác với CTP Invest Group (châu Âu) xây dựng tổ hợp cảng biển, sân bay, logistics và khu công nghiệp tại Hải Phòng. Dự án khởi công năm 2026 với giai đoạn đầu 30 ha tại KCN Tràng Duệ 3. Tỉnh Hưng Yên và Thái Nguyên cũng đang đẩy nhanh đền bù cho Khu đô thị Khoái Châu 990 ha (1,5 tỉ USD) và KCN Phú Bình 675 ha (11.500 tỉ đồng).

Quỹ đất 2.863ha và dự án tỷ đô đẩy KBC vào nhóm dẫn đầu ngành KCN

Kết quả 9 tháng cho thấy chiến lược tích lũy quỹ đất lớn của KBC đang phát huy hiệu quả. So với 9 tháng 2024 chỉ bàn giao gần 30 ha, con số 105 ha năm nay phản ánh rõ nhu cầu thuê đất công nghiệp tăng mạnh. Đặc biệt, các cụm công nghiệp Hưng Yên trở thành nguồn doanh thu đột biến nhờ giá cho thuê cạnh tranh và tiến độ bàn giao nhanh.

Việc liên tục được phê duyệt 5 khu công nghiệp mới trong 9 tháng giúp KBC củng cố vị thế top đầu ngành. Đất thương phẩm 2.863 ha là lợi thế cạnh tranh dài hạn khi nguồn cung đất sạch ngày càng khan hiếm. Các hợp tác chiến lược với đối tác ngoại như AIC (2 tỉ USD) và CTP Invest Group cho thấy KBC không chỉ bán đất mà đang chuyển hướng phát triển các dự án công nghệ cao và logistics tích hợp. Đây chính là bước đi quan trọng để nâng tầm từ chủ đầu tư truyền thống sang nhà phát triển hạ tầng đa ngành.

Giá cổ phiếu KBC hiện giao dịch quanh 35.600 đồng ngày 25/11/2025, giảm 10% từ báo cáo trước. ACBS đánh giá đây là vùng tích lũy hấp dẫn với P/E dự phóng 2026 chỉ 15,4 lần, P/B 1,4 lần. ROE dự kiến cải thiện lên 9,0% năm 2025 và 10,3% năm 2026. Việc cổ phiếu điều chỉnh đã phản ánh đủ rủi ro ngắn hạn, mở ra biên an toàn cao cho nhà đầu tư dài hạn.

Triển vọng cổ phiếu KBC 2026 và dự án trung tâm dữ liệu

ACBS giữ nguyên dự báo bàn giao 141 ha đất công nghiệp năm 2025, tương đương 67% kế hoạch nội bộ. Năm 2026, doanh thu dự kiến đạt 10.807 tỉ đồng, tăng 52%. Lợi nhuận sau thuế dự phóng 2.652 tỉ đồng, tăng 36,5%. EPS 2026 đạt 2.816 đồng. Theo 60s Hôm Nay quan sát, nhà đầu tư dài hạn nên tích lũy KBC quanh vùng 34.000-36.000 đồng để đón sóng bàn giao 2026-2027.

Các dự án trung tâm dữ liệu 2 tỉ USD và tổ hợp logistics Hải Phòng sẽ là động lực tăng trưởng mới. Doanh nghiệp sở hữu quỹ đất lớn và hợp tác quốc tế như KBC sẽ tiếp tục hưởng lợi từ xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng và chính sách thuế quan Mỹ có hiệu lực từ 7/8/2025. Với nguồn cung đất sạch khan hiếm và nhu cầu FDI tăng mạnh, biên lợi nhuận gộp của KBC có thể duy trì trên 60% trong 3-5 năm tới.

Với quỹ đất thương phẩm 2.863 ha, loạt dự án tỷ đô và kết quả 9 tháng tăng trưởng vượt bậc, KBC đang sở hữu vị thế dẫn đầu ngành khu công nghiệp. Giá mục tiêu 41.900 đồng cùng khuyến nghị KHẢ QUAN từ ACBS mở ra cơ hội hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn trong chu kỳ mới 2026-2028. Đây là thời điểm lý tưởng để tích lũy cổ phiếu KCN chất lượng cao.

Bảo Long