Chứng khoán tháng 12 khởi sắc trước Tết

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang cho thấy tín hiệu tích cực rõ rệt khi VN-Index liên tục tiến gần mốc 1.700 điểm. Tâm lý nhà đầu tư được cải thiện đáng kể, kỳ vọng giai đoạn tháng 12/2025 đến tháng 1/2026 – thời điểm thường tăng mạnh nhất trước kỳ nghỉ Tết Âm lịch – sẽ tiếp tục khởi sắc.

Khối ngoại giảm mạnh bán ròng

Sau nhiều tuần áp lực liên tục, khối ngoại đã thu hẹp đáng kể mức bán ròng. Tuần 17-21/11 chỉ còn 2.200 tỷ đồng và tuần 24-28/11 giảm xuống khoảng 1.000 tỷ đồng, chủ yếu tập trung vào một số mã lớn như VIX, VCB, VJC, VRE.

Sự giảm tốc bán ròng này trở thành một trong những yếu tố quan trọng giúp thị trường chứng khoán lấy lại trạng thái tích cực, đặc biệt khi dòng tiền nội vẫn chiếm hơn 90% giá trị giao dịch và liên tục bù đắp lực cung từ khối ngoại.

Kỳ vọng Fed giảm lãi suất hỗ trợ toàn cầu

Xác suất Fed giảm lãi suất 0,25% trong tháng 12/2025 đã vượt 70%, trở thành động lực lớn cho đà hồi phục của thị trường chứng khoán toàn cầu. Các quỹ cổ phiếu toàn cầu ghi nhận tuần mua ròng thứ 9 liên tiếp với 4,43 tỷ USD tính đến 19/11.

Lịch sử cho thấy tháng 12 là tháng tăng mạnh nhất trong năm với xác suất tăng 70% và mức tăng trung bình 1,2% trong hơn 60 năm qua. Điều này củng cố thêm kỳ vọng khởi sắc của thị trường chứng khoán Việt Nam trong tháng cuối năm.

Dòng tiền xoay chiều sang nhóm tăng trưởng bền vững

Dòng tiền đang có dấu hiệu dịch chuyển từ các cổ phiếu mang tính phục hồi sang những doanh nghiệp có nền tảng tăng trưởng ổn định. Ngành ngân hàng vẫn là trụ cột với mức tăng lợi nhuận dự kiến trên 17%.

Nhóm hàng tiêu dùng được hỗ trợ từ thu nhập khả dụng cải thiện và các chính sách kích cầu. Vật liệu xây dựng hưởng lợi lớn từ giải ngân đầu tư công kỷ lục. Công nghệ thông tin mở ra cơ hội chọn lọc sau giai đoạn điều chỉnh định giá. Phân bón và hoá chất duy trì biên lợi nhuận tốt nhờ chính sách thuận lợi.

Ngoài ra, các nhóm hưởng lợi từ xu hướng dài hạn như năng lượng, bất động sản khu công nghiệp, logistics và cảng biển cũng đang thu hút sự chú ý của dòng tiền trong giai đoạn thị trường chứng khoán tháng 12.

Thanh khoản thấp nhưng xu hướng tăng vẫn được duy trì

Dù thanh khoản vẫn ở mức thấp, VN-Index đã hồi phục liên tiếp trong 3 tuần gần đây từ vùng dưới 1.600 điểm lên trên 1.690 điểm. Theo các công ty chứng khoán, quá trình “test cung” đang diễn ra hiệu quả, nhiều nhóm cổ phiếu đã hình thành bộ đệm lợi nhuận và sẵn sàng tạo đáy thứ hai nếu có rung lắc khi tiếp cận 1.700 điểm.

Các mã vốn hóa lớn như VIC lập đỉnh mới, GEX và MSN lấy lại đà tăng là những điểm sáng quan trọng giúp thị trường chứng khoán duy trì xu hướng đi lên.

Triển vọng kinh tế 2026 là nền tảng vững chắc

Để đạt mục tiêu GDP tăng từ 10% trở lên trong năm 2026, tín dụng cần tăng trưởng ít nhất 20%. Các động lực chính bao gồm:

• Tiêu dùng nội địa mạnh mẽ nhờ gói kích thích mới
• Chính sách tài khóa mở rộng (giảm thuế thu nhập cá nhân, giảm VAT xuống 8%)
• Đầu tư công 8,5 triệu tỷ đồng giai đoạn 2026-2030
• Đầu tư tư nhân vào công nghệ và chuyển đổi số

Những yếu tố này được đánh giá là nền tảng quan trọng giúp VN-Index củng cố vùng 1.600-1.620 điểm và hướng tới mốc 1.700 điểm trong ngắn hạn, đồng thời tạo đà cho thị trường chứng khoán bứt phá mạnh hơn trong năm tới.

Chiến lược giao dịch cuối năm

Các công ty chứng khoán khuyến nghị nhà đầu tư có thể nâng tỷ trọng cổ phiếu lên trên 70%, ưu tiên các nhóm sản xuất, hàng hóa, xuất khẩu như thép, dầu khí, thủy sản, cao su, thực phẩm và đầu tư công.

Với những cổ phiếu đã giảm sâu, thị trường chứng khoán có thể xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật đáng kể ở nhóm ngân hàng, chứng khoán và bất động sản. Nhà đầu tư mới nên thận trọng, tập trung vào doanh nghiệp đầu ngành có nền tảng cơ bản vững chắc và triển vọng tăng trưởng rõ nét trong năm 2026.

Thị trường chứng khoán tháng 12 đang bước vào giai đoạn được kỳ vọng khởi sắc nhất trước kỳ nghỉ Tết Âm lịch. Với sự giảm tốc bán ròng của khối ngoại, dòng tiền nội mạnh mẽ và triển vọng kinh tế sáng sủa trong năm 2026, VN-Index hoàn toàn có cơ sở để tiến tới và vượt mốc 1.700 điểm trong thời gian tới.

Chí Toàn 

Nguồn tham khảo: Tinnhanhchungkhoan.vn