Ngành bất động sản KCN tăng lợi nhuận 51% trong 9 tháng 2025

Lợi nhuận doanh nghiệp KCN niêm yết tăng 24% quý 3 và 51% 9 tháng nhờ cho thuê đất và FDI phục hồi.

Doanh nghiệp KCN niêm yết ghi nhận lợi nhuận tăng mạnh quý 3/2025

Ngành bất động sản khu công nghiệp (KCN) tiếp tục cho thấy sức bật rõ rệt trong quý 3/2025. Lợi nhuận sau thuế toàn ngành tăng 24% so với cùng kỳ năm trước. Khoảng 65% doanh nghiệp niêm yết đạt tăng trưởng dương, chủ yếu nhờ bàn giao đất KCN. KBC tăng 55%, IDC tăng 71%, BCM tăng 16% nhờ lãi từ công ty liên doanh liên kết. Một số doanh nghiệp giảm lợi nhuận như VGC giảm 50% và SZC giảm 65% do chưa có bàn giao lớn.

Lũy kế 9 tháng 2025, lợi nhuận toàn ngành tăng 51% so với cùng kỳ. Đóng góp chính đến từ BCM chiếm 24% và KBC chiếm 16% mức tăng trưởng chung. Doanh thu từ cho thuê kho bãi, nhà xưởng xây sẵn và dịch vụ tiện ích vẫn duy trì tăng trưởng tốt. Điều này khẳng định hoạt động sản xuất của doanh nghiệp trong KCN ít chịu ảnh hưởng từ chính sách thuế quan mới của Mỹ.

Giá chào thuê đất khu công nghiệp tăng 2% so với quý trước và 4% so với cùng kỳ năm trước, theo số liệu từ CBRE. Diện tích hấp thụ đất tăng trở lại tại cả miền Bắc và miền Nam. Vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài giải ngân 10 tháng đạt mức cao nhất trong 5 năm, tăng 9% so với cùng kỳ. Vốn đăng ký mới giảm 8% nhưng khoảng cách đang thu hẹp dần. Vốn điều chỉnh tăng mạnh 45%, cho thấy nhà đầu tư nước ngoài vẫn mở rộng kế hoạch sản xuất tại Việt Nam.

Việt Nam duy trì lợi thế thu hút FDI sau thuế quan Mỹ 2025

Mỹ áp thuế quan mới từ ngày 7/8/2025 với mức trung bình 19% cho hàng hóa Việt Nam. Con số này tương đương Thái Lan, Indonesia, Philippines và Malaysia. Trong khi đó, Ấn Độ chịu mức 50% và Trung Quốc khoảng 47%. Việt Nam vẫn giữ vị thế cạnh tranh trong khu vực Đông Nam Á. Các nhà đầu tư đánh giá mức thuế không tạo khác biệt lớn so với đối thủ trực tiếp.

Sau thời điểm công bố thuế suất, khách thuê đất khu công nghiệp quay lại đàm phán và nhận bàn giao. Điều này giúp diện tích hấp thụ tăng trở lại trong quý 3/2025. Doanh nghiệp phát triển KCN đẩy mạnh mở rộng quỹ đất. KBC được phê duyệt thêm 6 dự án mới với tổng diện tích đất khu công nghiệp 2.200 ha. BCM bổ sung hơn 1.000 ha tại Bàu Bàng mở rộng và Cây Trường. IDC tăng thêm 640 ha tại Vinh Quang và Phú Long.

Luật số 57/2024/QH15 giúp tiến độ phê duyệt pháp lý nhanh hơn. Nhiều địa phương tận dụng cơ hội từ sáp nhập tỉnh thành. Bắc Ninh bổ sung 4 khu công nghiệp mới và tăng diện tích 3 khu hiện hữu. Đề án hợp nhất Hải Phòng – Hải Dương cải thiện kết nối giao thông, đặc biệt tuyến đường sắt Lào Cai – Hà Nội – Hải Phòng. TP.HCM đẩy nhanh các dự án liên kết với Bình Dương và Bà Rịa – Vũng Tàu như tuyến TP.HCM – Thủ Dầu Một – Chơn Thành và mở rộng quốc lộ 13.

Những thay đổi này tạo nguồn cung đất khu công nghiệp dồi dào trong giai đoạn 2026-2030. Doanh nghiệp có quỹ đất lớn và tiến độ giải phóng mặt bằng nhanh sẽ chiếm ưu thế. Giá cổ phiếu nhóm KCN hiện chiết khấu sâu so với giá trị tài sản thực. Đây là mức định giá hấp dẫn so với giai đoạn trước khi Mỹ công bố thuế quan mới.

Cổ phiếu KCN KBC IDC VGC sẵn sàng cho giai đoạn phục hồi mới

Ngành khu công nghiệp đang bước vào giai đoạn phục hồi rõ nét nhờ ba yếu tố chính. Thứ nhất, tác động từ thuế quan Mỹ dần giảm nhiệt sau khi công bố mức thuế cụ thể. Thứ hai, Việt Nam tiếp tục là điểm đến hấp dẫn của dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài nhờ lợi thế cạnh tranh khu vực. Thứ ba, định giá cổ phiếu thấp hơn nhiều so với giá trị tài sản sở hữu. Các doanh nghiệp sở hữu quỹ đất lớn và tiến độ triển khai nhanh sẽ dẫn dắt đà tăng.

KBC với 2.200 ha đất mới, IDC với 640 ha và VGC với vị thế tại miền Bắc được đánh giá cao. Lợi nhuận quý 3/2025 vượt kỳ vọng là tín hiệu xác nhận xu hướng tích cực. Nhà đầu tư có thể cân nhắc tích lũy dần các cổ phiếu này ở vùng giá hiện tại. Theo 60s Hôm Nay, doanh nghiệp sản xuất xuất khẩu nên ưu tiên đặt nhà máy tại các KCN mới của KBC và IDC để tận dụng hạ tầng hoàn thiện và chính sách ưu đãi. 

Nhà đầu tư dài hạn theo dõi sát tiến độ bàn giao đất quý 4/2025 để đánh giá triển vọng lợi nhuận năm 2026. Ngành KCN mở ra nhiều cơ hội lớn nhờ nguồn cung mới và dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài ổn định. Định giá hấp dẫn cùng triển vọng lợi nhuận cao tạo nền tảng vững chắc cho cổ phiếu nhóm này trong giai đoạn cuối năm 2025 và năm 2026.

Bảo Long