Vàng thống trị các tài sản trú ẩn truyền thống

Trong bối cảnh bất ổn địa chính trị và rủi ro tài chính gia tăng, vàng đã vượt xa các tài sản trú ẩn khác như đồng yên Nhật, đồng franc Thụy Sĩ, và trái phiếu kho bạc Mỹ, với giá tăng 30% trong năm 2025. Tài sản trú ẩn vàng đang trở thành lựa chọn hàng đầu cho nhà đầu tư trước những biến động kinh tế toàn cầu.

Vàng dẫn đầu trong bất ổn

Vàng đang khẳng định vị thế vượt trội so với các tài sản trú ẩn truyền thống, ghi nhận mức tăng giá ấn tượng 30% từ đầu năm 2025. Với giá giao ngay quanh mức 3.403 USD/ounce và từng chạm đỉnh 3.500 USD/ounce vào tháng 4, vàng đã bỏ xa đồng yên Nhật, đồng franc Thụy Sĩ, và trái phiếu kho bạc Mỹ, vốn chỉ tăng lần lượt 8%, 10%, và giảm 19 điểm cơ bản về lợi suất.

Bất ổn địa chính trị, đặc biệt tại Trung Đông, cùng với lo ngại về tính bền vững của tài chính toàn cầu, đã thúc đẩy nhu cầu đối với tài sản trú ẩn như vàng. Không giống các tài sản khác, vàng không chịu rủi ro đối tác hay phụ thuộc vào chính sách của bất kỳ quốc gia nào, khiến nó trở thành lựa chọn an toàn hàng đầu.

Sự nổi bật của vàng trong vai trò tài sản trú ẩn đang buộc nhà đầu tư đánh giá lại chiến lược bảo vệ vốn trong bối cảnh kinh tế biến động.

Suy yếu của tài sản truyền thống

Các tài sản trú ẩn như đồng đô la Mỹ và trái phiếu kho bạc Mỹ, vốn từng là nơi trú ẩn an toàn, đang mất dần sức hút. Chỉ số đồng đô la giảm gần 10% từ đầu năm 2025, trong khi trái phiếu kho bạc Mỹ chịu áp lực từ đợt bán tháo vào tháng 4, sau khi Mỹ áp thuế quan đối ứng. Việc Moody’s hạ xếp hạng tín nhiệm Mỹ vào tháng 5 và chính sách thuế của Tổng thống Donald Trump càng làm gia tăng lo ngại về thâm hụt ngân sách, ảnh hưởng đến uy tín của các tài sản trú ẩn này.

Dù nhu cầu trái phiếu kho bạc Mỹ đã phục hồi phần nào, niềm tin vào tài sản trú ẩn của Mỹ đã bị tổn hại. Chính sách tài khóa thiếu ổn định của Mỹ khiến nhà đầu tư chuyển hướng sang vàng, vốn không chịu ảnh hưởng từ tỷ lệ nợ công cao.

Sự suy yếu này tạo cơ hội để vàng củng cố vị thế trong danh mục tài sản trú ẩn của nhà đầu tư toàn cầu.

Thách thức của đồng yên và franc Thụy Sĩ

Ngoài trái phiếu kho bạc Mỹ, các tài sản trú ẩn như đồng yên Nhật và đồng franc Thụy Sĩ cũng đối mặt với khó khăn. Đồng yên Nhật tăng 8% so với đồng đô la, nhưng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) giữ lãi suất ở mức 0,5% vào tháng 5 và 6, do lo ngại về thuế quan Mỹ. Chênh lệch lãi suất thấp làm giảm sức hút của đồng yên như một tài sản trú ẩn, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm tăng 39 điểm cơ bản, phản ánh nhu cầu giảm.

Đồng franc Thụy Sĩ tăng 10% so với đồng đô la, nhưng Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) đặt lãi suất ở mức 0,25% vào tháng 3. Giá tiêu dùng Thụy Sĩ giảm vào tháng 5, lần đầu tiên sau hơn bốn năm, làm dấy lên dự báo về lãi suất âm. Điều này khiến đồng franc kém hấp dẫn hơn so với vàng trong vai trò tài sản trú ẩn.

Những hạn chế này làm nổi bật ưu điểm của vàng so với các tài sản trú ẩn do chính phủ phát hành.

Ưu điểm độc đáo của vàng

Vàng nổi bật như một tài sản trú ẩn nhờ tính phi chính trị và giá trị nội tại. Không giống trái phiếu chính phủ hay tiền tệ pháp định, vàng không chịu rủi ro liên quan đến chính sách tài khóa hay nợ công. Nguồn cung vàng bị giới hạn bởi tự nhiên, giúp nó duy trì giá trị ổn định trước các biến động kinh tế.

Theo ông Nicholas Frappell từ ABC Refinery, vàng không bị ảnh hưởng bởi tỷ lệ nợ trên GDP, yếu tố gây áp lực lên các tài sản trú ẩn như đồng đô la hay trái phiếu. Ông Shaokai Fan từ Hội đồng Vàng Thế giới nhấn mạnh rằng vàng là thị trường thanh khoản lớn, không gắn với rủi ro chính trị, khiến nó trở thành lựa chọn lý tưởng trong bối cảnh bất ổn.

Những đặc điểm này giúp vàng thống trị các tài sản trú ẩn khác, thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư toàn cầu.

Ngân hàng trung ương tăng mua vàng

Nhu cầu vàng như một tài sản trú ẩn được củng cố bởi hoạt động mua mạnh từ các ngân hàng trung ương. Năm 2024, các ngân hàng trung ương bổ sung 1.044,6 tấn vàng vào dự trữ ngoại hối, đánh dấu năm thứ ba liên tiếp vượt mốc 1.000 tấn. Báo cáo của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) cho thấy vàng đã vượt đồng euro, chiếm 20% dự trữ toàn cầu vào cuối năm 2024.

Sự tích lũy vàng của các ngân hàng trung ương phản ánh lo ngại về sự ổn định của các tài sản trú ẩn truyền thống như đồng đô la và trái phiếu kho bạc Mỹ. Vàng trở thành công cụ bảo vệ dự trữ quốc gia trước rủi ro tài chính và địa chính trị.

Xu hướng này tiếp tục củng cố vai trò của vàng như một tài sản trú ẩn hàng đầu trong hệ thống tài chính toàn cầu.

Chiến lược đầu tư vào vàng

Trước sự vượt trội của vàng so với các tài sản trú ẩn, nhà đầu tư đang xem xét đưa vàng vào danh mục để bảo vệ vốn. Vàng không chỉ là công cụ phòng ngừa rủi ro mà còn mang lại tiềm năng sinh lời trong bối cảnh giá tăng mạnh. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần theo dõi sát các yếu tố vĩ mô, như chính sách thuế quan và diễn biến địa chính trị, để đưa ra quyết định phù hợp.

Ông Bart Melek từ TD Securities nhấn mạnh rằng vàng không phụ thuộc vào chính phủ hay đại lý tư nhân để thực hiện nghĩa vụ nợ, mang lại sự an toàn vượt trội so với các tài sản trú ẩn khác. Chiến lược đầu tư dài hạn vào vàng có thể giúp giảm thiểu tác động từ biến động kinh tế.

Vàng đang trở thành lựa chọn chiến lược để bảo vệ tài sản trong bối cảnh bất ổn toàn cầu.

Tương lai của tài sản an toàn

Vàng đang định hình lại khái niệm tài sản trú ẩn trong bối cảnh các tài sản truyền thống như đồng đô la, trái phiếu kho bạc Mỹ, và đồng yên Nhật mất dần sức hút. Với giá tăng 30% và nhu cầu mạnh từ ngân hàng trung ương, vàng không chỉ là nơi trú ẩn an toàn mà còn là công cụ đầu tư hấp dẫn.

Năm 2025 là thời điểm quan trọng để vàng củng cố vị thế, đặc biệt khi rủi ro địa chính trị và tài chính tiếp tục gia tăng. Tài sản trú ẩn vàng sẽ tiếp tục đóng vai trò trung tâm, giúp nhà đầu tư và các quốc gia bảo vệ giá trị tài sản trước những thách thức kinh tế toàn cầu.

Chí Toàn 

Nguồn tham khảo: Tinnhanhchungkhoan.vn