Gemadept tăng trưởng nhờ chính sách cảng nước sâu 2025

Gemadept đạt doanh thu 1,3 ngàn tỉ đồng quý 1/2025, tăng 27%, nhờ chính sách tăng giá dịch vụ cảng nước sâu thêm 10-15%.

Gemadept ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan quý 1/2025

Công ty Cổ phần Gemadept (GMD) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 1/2025 với nhiều điểm sáng đáng chú ý, phản ánh tiềm năng tăng trưởng bền vững trong ngành logistics. Theo báo cáo từ SSI Research ngày 28/4/2025, tổng sản lượng của Gemadept đạt 1,13 triệu tấn, tăng 30% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, sản lượng tại cảng Nam Đình Vũ tăng 29%, đạt 357 ngàn TEU (đơn vị tương đương container 20 feet), còn cảng Gemalink ghi nhận mức tăng 24%, đạt 500 ngàn TEU.

Doanh thu hợp nhất của Gemadept trong quý 1/2025 đạt 1,3 ngàn tỉ đồng, tăng 27% so với cùng kỳ. Động lực chính đến từ doanh thu mảng cảng, tăng 35%, nhờ giá dịch vụ cảng bình quân cải thiện 5%. Lợi nhuận trước thuế (LNTT) hợp nhất đạt 583 tỉ đồng, vượt dự báo của SSI là 450 tỉ đồng. Nếu không tính khoản thu nhập bất thường 340 tỉ đồng từ thoái vốn cảng trong quý 1/2024, LNTT cốt lõi của Gemadept vẫn tăng trưởng ấn tượng 57%. Điều này cho thấy hoạt động kinh doanh chính của công ty đang trên đà phát triển mạnh mẽ.

Chính sách tăng giá dịch vụ xếp dỡ hàng hóa tại cảng nước sâu cũng là yếu tố hỗ trợ tích cực cho Gemadept. Chính phủ đang thúc đẩy tăng giá dịch vụ này thêm 10-15%, sau khi đã điều chỉnh tăng 10% trong năm 2023 cho cả cảng nước sâu và cảng biển thông thường. Với gần 50% sản lượng container của Gemadept đến từ các cảng nước sâu, chính sách này giúp công ty cải thiện biên lợi nhuận và gia tăng doanh thu trong dài hạn.

Tuy nhiên, Gemadept cũng đối mặt với thách thức từ chính sách thuế đối ứng của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Khoảng 15% sản lượng của công ty, chủ yếu từ hàng hóa xuất khẩu sang Mỹ, có thể chịu ảnh hưởng trực tiếp. Cụ thể, hàng xuất khẩu sang Mỹ chiếm 10% sản lượng tại cảng Nam Đình Vũ và 20% tại Gemalink, với tổng sản lượng chịu tác động ước tính 20-25%. Dù vậy, công ty vẫn có nguồn lực tài chính mạnh với 5 ngàn tỉ đồng tiền mặt, sẵn sàng đầu tư vào các dự án dài hạn để ứng phó với biến động.

Phân tích sức khỏe tài chính và tác động thuế quan của Gemadept

Gemadept đang thể hiện nền tảng tài chính vững chắc, tạo tiền đề cho tăng trưởng bền vững trong năm 2025. Theo báo cáo tài chính dự báo của SSI, tổng tài sản của công ty dự kiến đạt 19.316 tỉ đồng trong năm 2025, tăng từ 17.986 tỉ đồng trong năm 2024. Tiền và các khoản tương đương tiền tăng mạnh từ 3.954 tỉ đồng lên 5.824 tỉ đồng, cho thấy khả năng thanh khoản (khả năng chi trả các khoản nợ ngắn hạn) của Gemadept được cải thiện đáng kể.

Vốn chủ sở hữu giữ ổn định ở mức 4.140 tỉ đồng, trong khi lợi nhuận lũy kế chưa phân phối tăng từ 3.821 tỉ đồng lên 4.527 tỉ đồng, phản ánh khả năng tích lũy lợi nhuận tốt. So với các năm trước, tài chính của Gemadept có sự cải thiện rõ rệt. Năm 2022, tổng tài sản của công ty chỉ đạt 13.031 tỉ đồng, với tiền và các khoản tương đương tiền là 1.354 tỉ đồng.

Đến năm 2025, các con số này tăng lần lượt 48% và 330%, cho thấy chiến lược mở rộng quy mô và quản lý tài chính hiệu quả. Hệ số thanh toán hiện hành (tỉ lệ tài sản ngắn hạn trên nợ ngắn hạn) cũng tăng từ 0,82 năm 2022 lên 4,21 năm 2025, thể hiện khả năng chi trả nợ ngắn hạn vượt trội.

Tuy nhiên, chính sách thuế đối ứng từ Mỹ là một rủi ro cần cân nhắc. Với 15% sản lượng chịu ảnh hưởng trực tiếp và tổng sản lượng chịu tác động có thể lên tới 20-25%, Gemadept cần chuẩn bị chiến lược ứng phó linh hoạt. Dù vậy, nguồn lực tài chính mạnh với 5 ngàn tỉ đồng tiền mặt giúp công ty có dư địa để đầu tư vào các dự án mới, đồng thời giảm thiểu tác động từ biến động thương mại toàn cầu.

Chính sách tăng giá dịch vụ cảng nước sâu thêm 10-15% cũng là yếu tố hỗ trợ, giúp Gemadept cải thiện biên lợi nhuận và gia tăng dòng tiền trong bối cảnh thị trường biến động.

Xu hướng thị trường chứng khoán với cổ phiếu Gemadept

Ngành logistics và cảng biển đang đứng trước nhiều cơ hội và thách thức trong năm 2025. Chính sách tăng giá dịch vụ cảng nước sâu thêm 10-15% sẽ tiếp tục là động lực thúc đẩy tăng trưởng cho các doanh nghiệp như Gemadept, đặc biệt khi cảng nước sâu chiếm gần 50% sản lượng container của công ty. Tuy nhiên, rủi ro từ thuế quan Mỹ có thể ảnh hưởng đến dòng hàng hóa xuất khẩu, đòi hỏi các doanh nghiệp phải điều chỉnh chiến lược kinh doanh để giảm thiểu tác động.

Trong bối cảnh này, cổ phiếu GMD được SSI khuyến nghị mua với tiềm năng tăng giá trên 10 điểm phần trăm so với mức tăng chung của thị trường trong 12 tháng tới. Điều này cho thấy niềm tin vào triển vọng dài hạn của Gemadept, nhờ nền tảng tài chính vững chắc và chính sách hỗ trợ từ Chính phủ. 

Gemadept đang cho thấy tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ nhờ kết quả kinh doanh khả quan và chính sách hỗ trợ từ Chính phủ. Nhà đầu tư cần cân nhắc cơ hội từ cổ phiếu GMD, nhưng cũng phải lưu ý rủi ro từ thuế quan Mỹ, để xây dựng chiến lược đầu tư hiệu quả trong bối cảnh thị trường biến động.

Bảo Long