10 IPO bom tấn 2025 định hình tương lai chứng khoán Việt

IPO TCBS của Techcombank định giá 4,5 tỷ USD, giá cổ phiếu 55.000-60.000 đồng gây sốt thị trường. Cuối 2025, làn sóng IPO mở ra cơ hội đầu tư lớn.

Diễn biến chính IPO TCBS và làn sóng chứng khoán 2025

Thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam đang hướng mắt đến thương vụ đấu giá cổ phần lần đầu (IPO) của Công ty Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) – công ty con thuộc Techcombank. Tin đồn lan truyền nhanh trong cộng đồng đầu tư cho thấy mức giá kỳ vọng 55.000-60.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng định giá TCBS khoảng 4,5 tỷ USD. Đây là con số ấn tượng, đánh dấu bước ngoặt lớn trong kế hoạch niêm yết vào cuối 2025.

Trước đó, Tổng Giám đốc Techcombank nhấn mạnh IPO TCBS là động lực chính để ngân hàng đạt vốn hóa 20 tỷ USD. Hiện tại, TCBS đóng góp 10% lợi nhuận cho ngân hàng mẹ, với tiềm năng định giá từ 2,5-4 tỷ USD. Điều này không chỉ nâng cao giá trị tổng thể Techcombank mà còn mở ra triển vọng cho ngành tài chính.

Các công ty chứng khoán (CTCK) lớn như VNDIRECT, SSI và DCS đều lạc quan. VNDIRECT nâng giá mục tiêu cổ phiếu TCB từ 30.500 lên 35.300 đồng/cổ phiếu, áp dụng hệ số giá trên giá trị sổ sách (P/B) mục tiêu 2 lần. SSI giữ khuyến nghị khả quan, điều chỉnh giá mục tiêu 12 tháng lên 36.400 đồng/cổ phiếu, dựa trên P/B và P/E lần lượt 2 lần và 15 lần. Trong khi đó, DCS dự báo giá TCB năm 2025 đạt 33.000 đồng/cổ phiếu với P/B thận trọng 2,5 lần. Sau IPO, Techcombank dự kiến giảm sở hữu TCBS từ 94,1% xuống 51%, vẫn giữ quyền kiểm soát.

Sự kiện này không đơn lẻ. Năm 2025 được dự báo bùng nổ IPO với các tên tuổi như Vinpearl, THACO AUTO, Bách Hóa Xanh, Highlands Coffee hay F88. Cổ phiếu VPL tăng 32% sau ba phiên tăng trần khi chào sàn, tạo tâm lý tích cực. Theo Dragon Capital, TTCK Việt Nam có thể đón 47 tỷ USD từ làn sóng IPO trong 3 năm tới, đặc biệt khi FTSE Russell có thể nâng hạng thị trường vào tháng 9/2025, áp dụng từ tháng 3/2026.

Phân tích dữ liệu IPO TCBS và tác động thị trường

Dữ liệu cho thấy IPO TCBS không chỉ là câu chuyện của riêng Techcombank mà còn phản ánh xu hướng lớn trong TTCK. Với đóng góp lợi nhuận từ 8,5-17% vào Techcombank, TCBS nổi bật nhờ mô hình quản lý tài sản bằng công nghệ, không phụ thuộc môi giới truyền thống. Điều này giúp công ty duy trì vị thế top 3 thị phần môi giới trên sàn HoSE, tạo nền tảng vững chắc cho định giá cao.

Sự điều chỉnh giá mục tiêu của các CTCK phản ánh niềm tin vào tiềm năng tăng trưởng. VNDIRECT dự báo lợi nhuận tài chính đột biến từ IPO, trong khi SSI nhấn mạnh TCBS có thể đẩy giá trị sổ sách TCB lên mức mới. P/B hiện tại của TCB là 1,3 lần, thấp hơn trung bình ngành 1,4 lần, cho thấy cổ phiếu vẫn còn dư địa tăng giá. Đây là tín hiệu tích cực, đặc biệt khi TTCK thiếu các thương vụ IPO đình đám trong vài năm qua.

Bối cảnh kinh tế cũng ủng hộ. Việc nâng hạng thị trường mới nổi từ FTSE Russell hứa hẹn dòng vốn quốc tế lớn, thúc đẩy doanh nghiệp IPO. Dragon Capital chỉ ra rằng định giá tốt hơn và cầu cao hơn sẽ tạo động lực cho cả khu vực tư nhân và nhà nước. Điều này giải thích tại sao F88 – doanh nghiệp cầm đồ đại chúng hóa – hay các kỳ lân công nghệ như VNPay đang được chú ý.

Tuy nhiên, thách thức nằm ở thời điểm niêm yết cuối 2025, phụ thuộc vào thị trường tài chính và tiến trình nâng hạng. Nếu thành công, TCBS có thể mở đường cho làn sóng IPO tỷ đô, nâng cao thanh khoản và niềm tin nhà đầu tư.

Dự báo thị trường IPO và lời khuyên cho nhà đầu tư

Năm 2025 hứa hẹn là thời điểm bứt phá của TTCK Việt Nam, với IPO TCBS làm ngòi nổ. Sự kết hợp giữa tăng trưởng kinh tế, nâng hạng thị trường và nhu cầu huy động vốn tạo điều kiện thuận lợi. Dòng vốn 47 tỷ USD từ Dragon Capital dự báo sẽ thúc đẩy bất động sản (BĐS) phục hồi, nhờ liên kết chặt chẽ với tín dụng ngân hàng. Nhà đầu tư cá nhân và tổ chức có thể kỳ vọng cơ hội sinh lời từ cổ phiếu blue-chip như TCB.

Đối với doanh nghiệp, đây là thời điểm vàng để niêm yết, tận dụng sức hút từ nhà đầu tư quốc tế. Các công ty như Highlands Coffee hay Viettel IDC cần chuẩn bị kỹ lưỡng hồ sơ để đón đầu xu hướng. Theo 60s Hôm Nay, nhà đầu tư nên theo dõi sát sao thông tin IPO TCBS và phân bổ danh mục linh hoạt, ưu tiên cổ phiếu có nền tảng công nghệ và BĐS.

Tuy nhiên, rủi ro từ biến động thị trường vẫn hiện hữu. Nhà đầu tư cần nghiên cứu kỹ báo cáo tài chính và định giá, tránh chạy theo tâm lý đám đông. Doanh nghiệp nên tận dụng cơ hội nâng hạng để cải thiện quản trị, tăng tính minh bạch.

IPO TCBS và làn sóng tỷ đô 2025 mở ra cơ hội vàng cho TTCK Việt Nam, đồng thời đặt ra thách thức về chuẩn bị và chiến lược. Với tiềm năng tăng trưởng và dòng vốn quốc tế, đây là thời điểm nhà đầu tư và doanh nghiệp cùng định hình tương lai tài chính bền vững, tạo nên bước ngoặt mới cho nền kinh tế.

Bảo Long

Nguồn tham khảo: Tin Nhanh Chứng Khoán