VPL kịch trần đẩy VN-Index vượt 1.293 điểm

Cổ phiếu VPL tăng trần 20% khi chào sàn HoSE, góp 7 điểm cho VN-Index, đạt 1.293 điểm, tạo tâm lý tích cực cho nhà đầu tư.

VPL tăng trần 20% khi chào sàn HoSE

Ngày 13/5/2025, thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận sự kiện nổi bật khi gần 1,8 tỷ cổ phiếu VPL của Vinpearl chính thức niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE) với giá tham chiếu 71.300 VND/cổ phiếu. Trong phiên, VPL nhanh chóng đạt giá trần 85.500 VND, tăng tối đa 20% theo quy định ngày đầu niêm yết, nhưng chỉ khớp lệnh dưới 5.000 cổ phiếu do thiếu cung. Dư mua giá trần lên đến 1,44 triệu đơn vị, phản ánh sức hút mạnh mẽ từ nhà đầu tư.

Tính đến cuối phiên 13/5, vốn hóa VPL đạt khoảng 153.300 tỷ VND, tương đương 5,9 tỷ USD, đưa mã này vào top 9 cổ phiếu có vốn hóa lớn nhất HoSE, vượt qua các tên tuổi như VPBank và Vinamilk. Đến sáng 16/5, VPL tiếp tục tăng trần 7% lên 104.500 VND, khớp 0,21 triệu đơn vị, nâng vốn hóa lên gần 187.000 tỷ VND, lọt top 7 HoSE, vượt MBB, GAS, HPG, và FPT.

Sự kiện VPL chào sàn đã kích hoạt dòng tiền trở lại thị trường. Ngày 13/5, VN-Index tăng 10,17 điểm (+0,79%) lên 1.293,43 điểm, với VPL góp khoảng 7 điểm. Toàn sàn HoSE ghi nhận 205 mã tăng, 61 mã đứng giá, và 106 mã giảm. Thanh khoản đạt 943 triệu cổ phiếu, tương đương 23.530 tỷ VND, với MWG, FPT, SHB, và MBB dẫn đầu, mỗi mã giao dịch trên 900 tỷ VND. Khối ngoại mua ròng mạnh 950 tỷ VND, tập trung vào MBB, MWG, PNJ, CTG (trên 200 tỷ VND), trong khi bán ròng VCB, STB, GEX (trên 100 tỷ VND).

Tuy nhiên, đến sáng 16/5, thị trường có dấu hiệu chững lại sau 4 phiên tăng mạnh (tổng cộng 41 điểm từ 5-10/5). VN-Index giằng co quanh tham chiếu, dòng tiền chậm, và thị trường phân hóa cao, với điểm nhấn từ VPL và nhóm Gelex (GEE trần 93.200 VND, GEX +4%).

Tác động VPL và bối cảnh kinh tế vĩ mô

Sự bứt phá của VPL không chỉ là hiện tượng riêng lẻ mà còn phản ánh tâm lý tích cực trên thị trường chứng khoán, trong bối cảnh kinh tế vĩ mô tháng 4/2025 đối mặt nhiều thách thức. Chỉ số PMI sản xuất (Purchasing Managers’ Index – chỉ số đo lường sức khỏe ngành sản xuất) giảm mạnh xuống 45,6 điểm, thấp nhất 2 năm, do thuế quan Mỹ làm giảm đơn hàng xuất khẩu. Tỷ giá USD/VND liên ngân hàng đạt 25.994 VND (+2,1% từ đầu năm), gây áp lực lên doanh nghiệp nhập khẩu.

Dù vậy, kinh tế vẫn có điểm sáng. Sản xuất công nghiệp tháng 4 tăng 8,9%, nhờ chế biến, chế tạo (+10,8%). Xuất khẩu đạt 36,87 tỷ USD (+19,8%), nhập khẩu 36,87 tỷ USD (+22,9%), thặng dư thương mại 4 tháng đạt 3,79 tỷ USD. Tiêu dùng nội địa tăng 11,1%, du lịch bùng nổ với 7,67 triệu lượt khách quốc tế (+23,8%). Đầu tư công giải ngân 165,6 ngàn tỷ VND (+17,7%), vốn FDI thực hiện 6,74 tỷ USD (+7,3%).

VPL thuộc ngành du lịch và bất động sản nghỉ dưỡng, hưởng lợi trực tiếp từ xu hướng tiêu dùng và du lịch. Tăng trưởng cổ phiếu này đã lan tỏa sang các mã cùng ngành, như MWG (bán lẻ) và PNJ (trang sức), vốn được khối ngoại mua ròng mạnh. Tuy nhiên, thị trường sáng 16/5 phân hóa do nhà đầu tư thận trọng sau phiên đáo hạn phái sinh 15/5 và kháng cự 1.270-1.280 của VN-Index.

So với quý I/2024, khi VN-Index dao động quanh 1.200 điểm, mức 1.293 điểm hiện tại cho thấy sức bật đáng kể, nhờ KRX ra mắt và dòng tiền nội. Tuy nhiên, dư nợ margin 273.000 tỷ VND (+33.000 tỷ VND so với cuối 2024) tiềm ẩn rủi ro nếu thị trường điều chỉnh.

Chiến lược đầu tư giữa làn sóng VPL và biến động tỷ giá

Theo 60s Hôm Nay, thị trường chứng khoán năm 2025 sẽ chịu ảnh hưởng từ tỷ giá (dự báo 25.500-26.000 VND/USD) và thuế quan Mỹ, nhưng tiêu dùng nội địa (+11,1%) và du lịch (+23,8%) tạo cơ hội cho cổ phiếu như VPL. Tín dụng tăng 17-18%, đầu tư công 165,6 ngàn tỷ VND, và FDI 6,74 tỷ USD củng cố triển vọng dài hạn.

Nhà đầu tư cá nhân nên ưu tiên cổ phiếu tiêu dùng (MWG, PNJ), du lịch (VPL), và ngân hàng (MBB, CTG), vốn có thanh khoản cao và được khối ngoại săn đón. Tuy nhiên, cần theo dõi báo cáo tài chính quý II/2025 để đánh giá tác động thuế quan lên xuất khẩu. Tránh mã phụ thuộc thị trường Mỹ (điện tử, dệt may) do rủi ro giải chấp margin.

Doanh nghiệp niêm yết cần đa dạng hóa thị trường xuất khẩu sang EU (+12,8%) và quản lý dòng tiền chặt chẽ trước biến động tỷ giá. Công ty chứng khoán (CTCK) nên thẩm định tài sản đảm bảo, ưu tiên cổ phiếu thanh khoản cao. Bất động sản nghỉ dưỡng, như VPL, hưởng lợi từ FDI 533,1 triệu USD, nhưng cần tập trung phân khúc giá hợp lý để duy trì sức mua.

Sự bứt phá của VPL và VN-Index vượt 1.293 điểm mở ra cơ hội cho nhà đầu tư, nhưng tỷ giá và thuế quan đòi hỏi chiến lược linh hoạt. Tiêu dùng và du lịch là điểm sáng, giúp thị trường chứng khoán duy trì đà tăng bền vững.

Bảo Long