SCS lãi 359 tỉ đồng nửa đầu 2025 cổ phiếu còn dư địa tăng 17%

SCS đạt 359 tỉ đồng lợi nhuận sau thuế nửa đầu 2025 nhờ tăng trưởng hàng hóa quốc tế, được KBSV khuyến nghị mua với giá mục tiêu 71.000 đồng/cổ phiếu.

SCS ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực nửa đầu 2025

CTCP Dịch vụ Hàng hóa Sài Gòn (SCS) báo cáo doanh thu 558 tỉ đồng trong 6 tháng đầu 2025, tăng 17% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 359 tỉ đồng, tăng 7%, dù doanh nghiệp bắt đầu chịu mức thuế suất 20% từ đầu năm, thay cho giai đoạn ưu đãi trước đó. Với kết quả này,  đã hoàn thành 48% kế hoạch doanh thu và 46% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Theo đánh giá, động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ thông lượng hàng hóa quốc tế. Trong năm 2025, SCS dự kiến ghi nhận mức tăng trưởng sản lượng quốc tế 7,5%, cao hơn mức tăng trưởng 6,5% của hàng hóa nội địa. Các chuyến bay quốc tế tăng nhờ đường bay mới và sự phục hồi mạnh mẽ từ các hãng vận chuyển, đồng thời mang lại biên lợi nhuận cao hơn so với hàng hóa trong nước.

Bên cạnh đó, việc nhà ga hành khách T3 Tân Sơn Nhất dự kiến đưa vào khai thác cuối năm 2025 được kỳ vọng sẽ gián tiếp hỗ trợ hoạt động logistics, khi lượng khách quốc tế và nhu cầu vận chuyển hàng hóa đồng hành tăng lên. Đây sẽ là cơ hội để SCS gia tăng sản lượng, tận dụng lợi thế thị phần hiện hữu tại Tân Sơn Nhất.

SCS sở hữu nền tảng tài chính vững và triển vọng dài hạn

KBSV nhận định SCS đang duy trì nền tảng tài chính lành mạnh với hệ số nợ vay thấp, dòng tiền ổn định, và truyền thống chi trả cổ tức tiền mặt đều đặn. Năm 2025, doanh nghiệp dự kiến chia cổ tức bằng tiền 6.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng lợi suất cổ tức khoảng 9,9% so với thị giá 60.500 đồng/cổ phiếu ngày 19/9/2025. Điều này phản ánh sức khỏe tài chính vững chắc và khả năng tạo dòng tiền bền vững của SCS.

Tuy vậy, KBSV lưu ý rủi ro trong trung hạn khi sân bay Long Thành dự kiến đi vào khai thác từ năm 2027, có thể dịch chuyển một phần lưu lượng hàng hóa quốc tế từ Tân Sơn Nhất. Đây là yếu tố cần được nhà đầu tư theo dõi sát, bởi sản lượng quốc tế đang chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu doanh thu của SCS.

Dù vậy, cơ hội vẫn hiện hữu nếu SCS tham gia thành công vào dự án nhà ga hàng hóa Long Thành. Với thị phần gần 48% tại Tân Sơn Nhất, cùng năng lực tài chính và mối quan hệ với Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam (ACV), SCS có lợi thế để trở thành ứng viên tiềm năng. Nếu thành công, triển vọng tăng trưởng của SCS sẽ được tái định giá đáng kể, mở rộng không gian phát triển dài hạn cho doanh nghiệp.

Ngoài ra, KBSV cũng chỉ ra rằng chiến lược đa dạng hóa khách hàng quốc tế và tối ưu hóa hạ tầng khai thác sẽ tiếp tục củng cố vị thế dẫn đầu của SCS trong ngành dịch vụ hàng hóa hàng không. Đây là yếu tố giúp doanh nghiệp giữ vững đà tăng trưởng, bất chấp những biến động vĩ mô hay thay đổi môi trường cạnh tranh.

Dự báo triển vọng cổ phiếu SCS và khuyến nghị cho nhà đầu tư

Với triển vọng kinh doanh tích cực, KBSV duy trì dự báo doanh thu năm 2025 đạt 1.168 tỉ đồng, tăng 15% so với năm 2024. Lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 745 tỉ đồng, tăng trưởng 8% so với cùng kỳ. Đây là mức tăng trưởng ổn định trong bối cảnh ngành hàng không vẫn đang mở rộng.

Dựa trên phương pháp định giá chiết khấu dòng cổ tức (DDM), KBSV đưa ra giá mục tiêu 71.000 đồng/cổ phiếu cho SCS, cao hơn 17,3% so với thị giá ngày 19/9/2025. Đồng thời, khuyến nghị MUA được đưa ra, phù hợp với khẩu vị của nhà đầu tư dài hạn mong muốn hưởng lợi từ cổ tức cao và tiềm năng tăng giá. Trong ngắn hạn, cổ phiếu SCS được kỳ vọng hưởng lợi từ nhu cầu vận tải quốc tế tiếp tục tăng, cùng với yếu tố hỗ trợ từ hạ tầng mới như ga T3 Tân Sơn Nhất.

Trung hạn, rủi ro chính đến từ dịch chuyển hàng hóa khi sân bay Long Thành đi vào hoạt động, song điều này có thể được bù đắp nếu doanh nghiệp giành quyền khai thác trực tiếp tại dự án mới. Theo quan điểm của 60s Hôm Nay, SCS là mã cổ phiếu mang lại sự cân bằng giữa tăng trưởng ổn định và cổ tức hấp dẫn, phù hợp với nhà đầu tư dài hạn, đặc biệt trong bối cảnh dòng tiền tìm kiếm kênh an toàn và bền vững trên thị trường chứng khoán.

SCS đang cho thấy khả năng duy trì tăng trưởng ổn định, nền tảng tài chính vững và cổ tức hấp dẫn. Dù rủi ro từ Long Thành còn hiện hữu, triển vọng mở rộng và khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 71.000 đồng/cổ phiếu giúp cổ phiếu này trở thành lựa chọn đáng cân nhắc cho nhà đầu tư dài hạn.

Bảo Long