QNS lãi ròng 1.242 tỉ đồng nhờ mía đường và sữa đậu nành

QNS báo lãi ròng 1.242 tỉ đồng trong 8 tháng 2025, nhờ mía đường phục hồi và sữa đậu nành tăng trưởng, cổ phiếu giữ ổn định.

Kết quả kinh doanh 8 tháng 2025 của QNS duy trì ổn định

Công ty Cổ phần Đường Quảng Ngãi (QNS) vừa công bố báo cáo cập nhật kết quả kinh doanh 8 tháng 2025 với những con số nổi bật. Doanh thu thuần đạt 6.959 tỉ đồng, tăng 2% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận gộp đạt 2.006 tỉ đồng, đi ngang so với năm trước, cho thấy biên lợi nhuận duy trì ổn định bất chấp biến động chi phí đầu vào.

Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 1.242 tỉ đồng, tăng 2% so với cùng kỳ 2024. Đây là kết quả khả quan trong bối cảnh nhiều doanh nghiệp ngành thực phẩm và đồ uống đối mặt áp lực chi phí sản xuất và nhu cầu tiêu dùng chậm lại. Tính riêng tháng 8, doanh thu thuần đạt 964 tỉ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 185 tỉ đồng, ghi nhận mức tăng trưởng dương so với tháng trước.

Trong cơ cấu doanh thu, ngành hàng sữa đậu nành tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn, đạt 3.518 tỉ đồng, tăng 4% so với cùng kỳ. Mảng đường ghi nhận 2.091 tỉ đồng doanh thu, tăng 6% nhờ sản lượng tiêu thụ phục hồi. Ngược lại, mảng bia giảm 5%, còn 1.024 tỉ đồng, cho thấy sự cạnh tranh gay gắt trong thị trường bia nội địa.

Đáng chú ý, biên lợi nhuận gộp toàn công ty duy trì ở mức 29%, trong đó sữa đậu nành đạt biên 35% và đường đạt 25%. Điều này phản ánh năng lực quản trị chi phí và lợi thế thương hiệu mạnh mẽ trong phân khúc truyền thống.

Phân tích động lực tăng trưởng và thách thức

Theo báo cáo, ngành đường của QNS hưởng lợi từ giá bán duy trì cao và sản lượng tăng trở lại sau khi nguồn cung mía nguyên liệu ổn định. Sản lượng đường tiêu thụ 8 tháng đạt 144 nghìn tấn, tăng 10% so với cùng kỳ, góp phần cải thiện doanh thu và lợi nhuận. Tuy nhiên, áp lực cạnh tranh từ đường nhập khẩu vẫn hiện hữu, đặc biệt khi cam kết hội nhập khiến giá đường thế giới có thể tác động đến thị trường trong nước.

Ngành sữa đậu nành – vốn là “con gà đẻ trứng vàng” của QNS – tiếp tục ghi nhận kết quả tích cực. Thị phần vẫn dẫn đầu với thương hiệu Vinasoy, sản lượng bán ra đạt hơn 340 triệu lít, tăng 6% so với cùng kỳ. Đây là minh chứng cho sức hút của phân khúc đồ uống lành mạnh, đáp ứng xu hướng tiêu dùng xanh và có lợi cho sức khỏe. Tuy vậy, QNS cũng đối mặt với sự gia tăng cạnh tranh từ các doanh nghiệp sữa và đồ uống lớn đang mở rộng sản phẩm thuần chay.

Mảng bia là điểm trừ trong cơ cấu, khi tiêu thụ suy giảm do cạnh tranh gay gắt và nhu cầu thị trường nội địa chậm lại. Biên lợi nhuận gộp chỉ còn 18%, thấp hơn mức trung bình toàn công ty. QNS có thể cần xem xét chiến lược tái cấu trúc hoặc đầu tư thương hiệu để cải thiện hiệu quả.

Ngoài ra, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp 8 tháng đạt 700 tỉ đồng, tăng 3% so với cùng kỳ, chủ yếu do chi phí vận chuyển và quảng cáo gia tăng. Điều này ảnh hưởng một phần đến biên lợi nhuận ròng, nhưng vẫn nằm trong tầm kiểm soát nhờ doanh thu tăng trưởng.

Triển vọng cổ phiếu QNS và tác động thị trường

Theo đánh giá, triển vọng kinh doanh QNS trong quý IV/2025 tiếp tục tích cực nhờ nhu cầu sữa đậu nành và tiêu thụ đường ổn định. Năm 2025, công ty đặt mục tiêu doanh thu thuần 10.500 tỉ đồng và lợi nhuận sau thuế 1.750 tỉ đồng. Sau 8 tháng, QNS đã hoàn thành 66% kế hoạch doanh thu và 71% kế hoạch lợi nhuận, cho thấy khả năng vượt kế hoạch năm.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu QNS duy trì giao dịch quanh vùng giá 50.000 đồng/cp, với thanh khoản ổn định. Định giá P/E hiện tại khoảng 10 lần, thấp hơn mức trung bình ngành thực phẩm và đồ uống, phản ánh dư địa tăng trưởng còn đáng kể nếu kết quả kinh doanh tiếp tục duy trì ổn định.

Về triển vọng dài hạn, mảng sữa đậu nành vẫn là trụ cột, trong khi ngành đường hưởng lợi từ chính sách bảo hộ và nhu cầu nội địa tăng. Ngược lại, mảng bia cần chiến lược điều chỉnh để không kéo lùi tăng trưởng chung. Nhà đầu tư được khuyến nghị theo dõi sát diễn biến chi phí nguyên liệu, đặc biệt là giá đậu nành và đường thế giới, nhằm đánh giá tác động tới biên lợi nhuận.

Theo 60s Hôm Nay, cổ phiếu QNS tiếp tục là lựa chọn ổn định cho nhà đầu tư trung và dài hạn, nhờ mô hình kinh doanh đa ngành nhưng tập trung vào sản phẩm thiết yếu, cùng khả năng quản trị hiệu quả. Tuy nhiên, sự cạnh tranh gia tăng trong ngành đồ uống và biến động giá nguyên liệu toàn cầu là yếu tố rủi ro cần lưu ý.

QNS đã chứng minh sức bền khi đạt lãi ròng 1.242 tỉ đồng sau 8 tháng 2025, nhờ mía đường phục hồi và sữa đậu nành duy trì đà tăng trưởng. Với triển vọng tích cực trong quý IV, cổ phiếu QNS tiếp tục hấp dẫn cho đầu tư dài hạn, song cần theo dõi rủi ro từ chi phí nguyên liệu và cạnh tranh thị trường.

Bảo Long