Khối ngoại 2025 mua ròng ngàn tỉ đồng thúc đẩy VN-Index

Khối ngoại mua ròng 11.200 tỉ đồng đầu tháng 7/2025, nhưng bán ròng 348,2 tỉ đồng ngày 24/7, tập trung bluechip.

Khối ngoại giao dịch sôi nổi trên thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam trong tháng 7/2025 chứng kiến hoạt động giao dịch sôi động của nhà đầu tư nước ngoài (khối ngoại), với xu hướng mua ròng mạnh mẽ vào đầu tháng, nhưng đảo chiều bán ròng trong phiên ngày 24/7. Theo dữ liệu từ Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE), khối ngoại đã mua ròng hơn 11.200 tỉ đồng từ 30/6 đến 11/7, tập trung vào các cổ phiếu bluechip (cổ phiếu vốn hóa lớn) như VIC, VHM, SSI, VCB, và HPG.

Tuy nhiên, trong phiên 24/7, họ bán ròng 348,2 tỉ đồng, với tâm điểm là HPG, MSN, và VHM. Trên sàn HOSE, ngày 24/7, khối ngoại mua vào 169,2 triệu đơn vị, giá trị 5.027 tỉ đồng, tăng 43,6% về khối lượng và 40% về giá trị so với phiên 23/7. Ngược lại, họ bán ra 154,5 triệu đơn vị, giá trị 5.233,4 tỉ đồng, tăng 27,4% khối lượng và 56,5% giá trị. Kết quả, khối ngoại bán ròng 206,3 tỉ đồng, nhưng mua ròng 14,7 triệu đơn vị.

Cổ phiếu HDB dẫn đầu mua ròng với 474,6 tỉ đồng (17,6 triệu đơn vị), theo sau là SSI (179,3 tỉ đồng), VNM (176,3 tỉ đồng), và SHB (106 tỉ đồng). Trong khi đó, HPG bị bán ròng mạnh nhất với 388,5 tỉ đồng (14,9 triệu đơn vị), tiếp theo là MSN (285,6 tỉ đồng) và VHM (206,4 tỉ đồng). Trên sàn HNX, khối ngoại mua vào 3,48 triệu đơn vị (63,3 tỉ đồng), giảm 19,6% giá trị so với phiên trước, và bán ra 5,34 triệu đơn vị (113,1 tỉ đồng), giảm 47,84% giá trị.

Tổng cộng, họ bán ròng 49,9 tỉ đồng (1,86 triệu đơn vị), với MBS được mua ròng 5,7 tỉ đồng và CEO bị bán ròng 34,4 tỉ đồng. Trên UPCoM, khối ngoại mua 0,7 triệu đơn vị (15,94 tỉ đồng), giảm 78,85% giá trị, và bán ra 1,16 triệu đơn vị (108 tỉ đồng), tăng 33,6% giá trị, dẫn đến bán ròng 92 tỉ đồng. GDA được mua ròng 4,3 tỉ đồng, trong khi MCH bị bán ròng 80 tỉ đồng.

Tính chung cả ba sàn, ngày 24/7, khối ngoại mua ròng 12,4 triệu đơn vị nhưng bán ròng 348,2 tỉ đồng, đảo chiều từ mua ròng 102,3 tỉ đồng ngày 23/7. Sự chuyển đổi từ mua ròng đầu tháng sang bán ròng cuối tháng cho thấy chiến lược giao dịch linh hoạt của khối ngoại, tận dụng biến động thị trường để điều chỉnh danh mục.

Phân tích tác động giao dịch khối ngoại

Hoạt động giao dịch của khối ngoại trong tháng 7/2025 phản ánh sự kết hợp giữa chiến lược ngắn hạn và kỳ vọng trung hạn. Từ 30/6 đến 11/7, mua ròng 11.200 tỉ đồng đã góp phần đẩy VN-Index lên 1.457,76 điểm ngày 11/7, tăng 5,94% so với cuối tháng 6 và 15,01% so với cuối năm 2024, mức cao nhất trong hơn ba năm. Tuy nhiên, phiên bán ròng 348,2 tỉ đồng ngày 24/7 cho thấy tâm lý chốt lời hoặc tái cơ cấu danh mục, đặc biệt ở các bluechip như HPG, MSN, và VHM, vốn chịu áp lực bán mạnh.

Sự sôi động của khối ngoại được hỗ trợ bởi bốn yếu tố chính. Thứ nhất, kỳ vọng nâng hạng thị trường từ cận biên lên mới nổi (dự kiến tháng 9/2025, xác suất 90% theo SSI Research) thu hút dòng vốn trước thời điểm công bố. Thứ hai, các cải cách thể chế, như Thông tư 68/2024/TT-BTC về ký quỹ trước giao dịch (prefunding), Thông tư 18/2025/TT-BTC về cơ chế không yêu cầu ký quỹ trước, và Thông tư 03/2025/TT-NHNN đơn giản hóa tài khoản đầu tư, cùng hệ thống KRX vận hành từ 5/2025, nâng cao tính minh bạch và tiếp cận thị trường.

Thứ ba, kinh tế vĩ mô ổn định với GDP quý 2/2025 tăng 7,96%, lạm phát dưới 4%, và lãi suất huy động 4,6%/năm, tạo môi trường thuận lợi cho đầu tư cổ phiếu (lợi suất kỳ vọng 8,4%). Thứ tư, đàm phán thương mại với Mỹ giữ thuế xuất khẩu ở mức 20%, thấp hơn các nước như Nhật Bản hay Hàn Quốc, thúc đẩy lợi nhuận doanh nghiệp xuất khẩu.

So với giai đoạn 2023-2024, khi khối ngoại bán ròng liên tục (luỹ kế 32.600 tỉ đồng từ đầu 2025), xu hướng mua ròng đầu tháng 7/2025 là tín hiệu tích cực. Tuy nhiên, việc tập trung vào bluechip và thiếu lan tỏa sang cổ phiếu vốn hóa vừa (midcap) cho thấy dòng vốn mang tính chiến thuật, chưa đủ tạo mặt bằng giá mới. Hoạt động mua ròng từ quỹ ETF lớn, như Fubon FTSE Vietnam ETF hay VFMVN Diamond ETF, vẫn hạn chế, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư tổ chức.

Dự báo xu hướng thị trường chứng khoán 2025

60s Hôm Nay nhận định, TTCK Việt Nam sẽ duy trì đà tăng trong nửa cuối 2025, với VN-Index hướng tới mốc 1.500 điểm, nhờ kỳ vọng nâng hạng và cải cách thể chế. Nếu nâng hạng thành công (xác suất 90%), dòng vốn ETF ước tính 1 tỉ USD sẽ chảy vào, tập trung vào bluechip như VIC, VCB, và SSI. Tuy nhiên, rủi ro điều chỉnh kỹ thuật tồn tại khi VN-Index tiệm cận vùng kháng cự, đặc biệt nếu khối ngoại giảm mua ròng.

Nhà đầu tư nên ưu tiên cổ phiếu bluechip có pháp lý minh bạch và hưởng lợi từ nâng hạng, như VCB (giá mục tiêu 100.000 đồng) hoặc SSI, nhưng cần đặt cắt lỗ 5-7% để quản lý rủi ro. Doanh nghiệp niêm yết cần cải thiện quản trị, công bố thông tin theo chuẩn quốc tế để thu hút vốn ngoại dài hạn. Theo dõi báo cáo tài chính quý 3/2025 và động thái ETF sẽ giúp đánh giá xu hướng chính xác. Tránh cổ phiếu thanh khoản thấp, dễ bị ảnh hưởng bởi biến động ngắn hạn.

Khối ngoại mua ròng mạnh đầu tháng 7/2025, nhưng bán ròng 348,2 tỉ đồng ngày 24/7, cho thấy chiến lược giao dịch linh hoạt. Nhà đầu tư cần chọn cổ phiếu uy tín, quản lý rủi ro chặt chẽ để tận dụng cơ hội từ kỳ vọng nâng hạng và kinh tế vĩ mô ổn định trong 2025-2026.

Bảo Long