Kết quả hoạt động của quỹ đầu tư cổ phiếu 2024 và xu hướng 2025

Năm 2024, các quỹ đầu tư cổ phiếu tại Việt Nam ghi nhận hiệu suất ấn tượng, nhưng không ít quỹ lại đối mặt áp lực rút vốn.

Năm 2024 vừa qua là một giai đoạn đầy thách thức nhưng cũng hứa hẹn cho các quỹ đầu tư tại Việt Nam. Theo báo cáo của FiinGroup, các quỹ cổ phiếu ghi nhận mức tăng trưởng trung bình 20%, vượt trội hơn so với VN-Index chỉ đạt 12,1%. Tuy nhiên, nhìn rộng hơn trong vòng 5 năm qua, hiệu suất của nhóm quỹ đầu tư này chỉ đạt 10,3%.

Bên cạnh đó trong 3 năm gần đây, một số quỹ đầu tư thậm chí báo cáo mức giảm 0,8%, chủ yếu do tác động tiêu cực từ năm 2022. Điều này đặt ra bài toán về sự ổn định dài hạn của các quỹ, mặc dù mức tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2024 cho thấy tiềm năng sinh lời lớn của các quỹ cổ phiếu.

Đạt hiệu suất cao nhưng thiếu ổn định

Theo FiinGroup, trong năm 2024, các quỹ đầu tư cổ phiếu ghi nhận mức tăng trưởng bình quân trên 20%, vượt trội so với chỉ số VN-Index (+12,1%). Kỳ tích này chủ yếu nhờ vào lợi nhuận tích cực trong nửa đầu năm.

Tuy nhiên, hiệu suất trung bình lại thấp hơn trong khung thời gian dài hơn, với mức chỉ 10,3% trong 5 năm và -0,8% trong 3 năm qua, chủ yếu do khoản lỗ nặng nề vào năm 2022. Điều này cho thấy sự thiếu ổn định của nhóm quỹ này trong dài hạn, mặc dù mức hiệu suất trung bình 10,3% trong 5 năm vẫn được đánh giá là tương đối khả quan.

Cụ thể, có 41/66 quỹ đầu tư cổ phiếu vượt qua chỉ số VN-Index trong năm 2024, nhờ hiệu suất tích cực trong nửa đầu năm. Tuy nhiên, đa số các quỹ đã giảm hiệu suất rõ rệt trong nửa cuối năm, khi thị trường rơi vào trạng thái đi ngang, thanh khoản suy giảm và áp lực bán ròng từ khối ngoại gia tăng.

Quỹ Cổ phiếu Kinh tế Hiện đại VinaCapital (VMEEF), một quỹ mới thành lập năm 2023, dẫn đầu với mức tăng trưởng 34% nhờ phân bổ tỷ trọng lớn vào các cổ phiếu ngân hàng và công nghệ, như FPT và FOX.

Tiếp theo là Quỹ Tăng trưởng Dài hạn Việt Nam (VFMVSF) với mức tăng 29,7%, đây cũng là mức hiệu suất cao nhất từ khi quỹ được thành lập và đạt tốc độ tăng trưởng kép hàng năm đạt 15,3% trong khung 5 năm.

Các quỹ VESAF và SSI-SCA cũng duy trì mức tăng trưởng ổn định cả trong ngắn hạn và dài hạn. Ngược lại, nhóm quỹ đầu tư trái phiếu mặc dù không đạt mức tăng trưởng cao như các quỹ cổ phiếu nhưng lại tạo dựng được hiệu suất ổn định trong cả trung và dài hạn.

Những cổ phiếu được săn đón

Trong năm 2024, các quỹ đầu tư mạnh tay mua ròng Techcombank (HoSE: TCB), Sacombank (HoSE: STB), và CTCP Dịch vụ Bất động sản Đất Xanh (HoSE: DXS). Ngược lại, họ bán ròng VPBank (HoSE: VPB), HDBank (HoSE: HDB) và Hòa Phát (HoSE: HPG). Điều này cho thấy sự lạc quan của các quỹ vào ngành ngân hàng, đặc biệt khi lãi suất giảm và nhu cầu tín dụng tín dụng hồi phục.

DXS cũng trở thành tâm điểm thu hút đầu tư nhờ triển vọng tích cực từ thị trường bất động sản. Trong khi đó, VPB, HDB, và HPG bị bán ròng vì lo ngại về áp lực lợi nhuận và chính sách tiền tệ. Một trong những xu hướng nổi bật trong năm 2024 là việc các quỹ mở giảm tỷ trọng tiền mặt nhằm tối ưu hóa hiệu suất đầu tư.

Theo FiinGroup, 22 trên tổng số 31 quỹ đã tiến hành giảm tỷ trọng tiền mặt trong tháng 12/2024. Trong đó, Quỹ cổ phiếu Việt Nam chọn lọc (VFMVSF) đã giảm tỷ trọng tiền mặt từ 11,4% xuống còn 8,6%.

Cả VESAF và VMEEF cũng thực hiện các bước đi tương tự, giảm nắm giữ tiền mặt trong hai tháng liên tiếp để tận dụng cơ hội gia tăng tỷ trọng cổ phiếu khi thị trường có dấu hiệu phục hồi. Hành động này thể hiện sự nhạy bén trong việc nắm bắt cơ hội đầu tư, giúp các quỹ này duy trì hiệu suất cao hơn và thu hút thêm dòng vốn từ nhà đầu tư.

Thị trường chứng khoán trong năm 2025

Bước sang năm 2025, thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục đối mặt với nhiều yếu tố tác động từ môi trường kinh tế vĩ mô và chính sách tiền tệ. Xu hướng dịch chuyển dòng vốn từ quỹ thụ động sang quỹ chủ động cho thấy nhà đầu tư đang ngày càng quan tâm đến các quỹ có chiến lược linh hoạt, nhằm thích ứng với biến động của thị trường.

Từ những thành công trong năm 2024, các quỹ đầu tư thành công đều có điểm chung: danh mục tập trung vào các nhóm ngành có nền tảng vững chắc, thực hiện chiến lược giảm tỷ trọng tiền mặt hợp lý và khả năng thu hút dòng tiền ngay cả khi thị trường trong giai đoạn điều chỉnh. Đây sẽ là những yếu tố then chốt giúp các quỹ này duy trì lợi thế cạnh tranh trong năm tới.

Trên bối cảnh thị trường đầy biến động, các quỹ có khả năng phân tích và điều chỉnh chiến lược phù hợp sẽ không chỉ gia tăng giá trị mà còn tạo dựng niềm tin vững chắc trong lòng nhà đầu tư.

Minh Thư