Giá vàng thế giới giảm, SJC vẫn neo cao gần 121 triệu

Giá vàng thế giới quay đầu giảm do đồng USD mạnh lên, tuy nhiên vàng SJC trong nước gần như bất động ở vùng giá cao, nới rộng khoảng cách chênh lệch lên 13,4 triệu đồng/lượng.

Diễn biến giá vàng và ngoại tệ ngày 18/7

Thị trường tài chính sáng nay ngày 18/7 chứng kiến một bức tranh trái chiều. Trong khi giá vàng thế giới điều chỉnh giảm thì thị trường vàng trong nước lại tỏ ra khá bình lặng, duy trì ở vùng giá cao đã thiết lập trước đó.

Cụ thể, Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn (SJC) mở cửa phiên giao dịch với giá vàng miếng không có sự thay đổi so với cuối ngày hôm qua. Hiện giá vàng SJC đang được niêm yết ở mức 118,6 triệu đồng/lượng ở chiều mua vào và 120,6 triệu đồng/lượng ở chiều bán ra. Tương tự, thương hiệu vàng Rồng Thăng Long của Bảo Tín Minh Châu cũng giữ nguyên mức giá, hiện giao dịch tại 116 – 119 triệu đồng/lượng cho hai chiều mua và bán.

Sự ổn định của giá vàng trong nước hoàn toàn đối lập với xu hướng trên thị trường quốc tế. Chốt phiên giao dịch đêm qua tại Mỹ, giá vàng giao ngay đã giảm 8,5 USD, xuống còn 3.339,1 USD/ounce. Dù có sự phục hồi nhẹ khoảng 2,1 USD lên mức 3.341,2 USD/ounce trong phiên giao dịch châu Á sáng nay, xu hướng giảm vẫn chiếm ưu thế. Giá vàng tương lai giao tháng 8/2025 trên sàn Comex New York cũng ghi nhận mức giảm 13,8 USD, tương đương 0,41%, xuống còn 3.345,3 USD/ounce.

Trên thị trường ngoại hối, đồng đô la Mỹ tiếp tục thể hiện sức mạnh. Chỉ số US Dollar Index (DXY), thước đo giá trị của đồng bạc xanh so với rổ các đồng tiền chủ chốt, mở cửa sáng nay đứng tại mức 98,66 điểm. Sức mạnh của đồng USD là một trong những nguyên nhân chính gây áp lực lên giá vàng, vì vàng được định giá bằng USD nên khi đồng tiền này tăng giá, vàng sẽ trở nên đắt đỏ hơn đối với các nhà đầu tư nắm giữ những loại tiền tệ khác.

Ngân hàng Nhà nước Việt Nam công bố tỉ giá trung tâm ngày 18/7 ở mức 25.185 đồng/USD, tăng 9 đồng so với phiên trước. Với biên độ cho phép là +/-5%, tỉ giá tại các ngân hàng thương mại có thể dao động trong khoảng từ 23.926 đến 26.444 đồng/USD. Hiện tại, giá USD tại các ngân hàng lớn như Vietcombank, BIDV, VietinBank đang được giao dịch quanh mức 25.940 – 26.330 đồng/USD. Trên thị trường tự do tại Hà Nội, giá USD cũng nhích nhẹ, mua vào ở mức 26.350 đồng và bán ra ở mức 26.420 đồng.

Phân tích khoảng cách giá vàng và áp lực từ chính sách Fed

Điểm nhấn đáng chú ý nhất trên thị trường hiện nay không chỉ là sự trái chiều giữa giá vàng trong nước và thế giới, mà còn là khoảng cách chênh lệch giá ngày càng bị nới rộng. Với giá vàng thế giới quy đổi (đã bao gồm thuế và phí gia công) ở mức khoảng 107,2 triệu đồng/lượng, giá vàng miếng SJC đang cao hơn tới 13,4 triệu đồng/lượng.

Khoảng cách khổng lồ này cho thấy thị trường vàng trong nước đang tồn tại những yếu tố đặc thù, vận hành tương đối tách biệt so với các xu hướng toàn cầu. Sự chênh lệch lớn tạo ra rủi ro không nhỏ cho nhà đầu tư trong nước, bởi họ đang phải mua một tài sản với giá cao hơn nhiều so với giá trị thực trên thị trường quốc tế.

Nhìn vào bối cảnh thế giới, sự sụt giảm của giá vàng đến từ nhiều yếu tố kết hợp. Thứ nhất, việc các chỉ số chứng khoán Mỹ tăng điểm cho thấy khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư đang cải thiện. Khi các kênh đầu tư rủi ro hơn như chứng khoán trở nên hấp dẫn, dòng tiền có xu hướng rời khỏi các tài sản trú ẩn an toàn như vàng. Thứ hai, áp lực chốt lời từ các nhà giao dịch ngắn hạn cũng góp phần đẩy giá xuống, đặc biệt trong bối cảnh phiên giao dịch mùa hè thường khá trầm lắng.

Tuy nhiên, yếu tố vĩ mô quan trọng và có khả năng tác động lâu dài đến giá vàng chính là căng thẳng chính trị đang leo thang tại Mỹ, xoay quanh chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Tổng thống Trump liên tục bày tỏ sự không hài lòng với việc Chủ tịch Fed Jerome Powell tăng lãi suất. Ông cho rằng các động thái thắt chặt chính sách này đang kìm hãm đà tăng trưởng kinh tế và thị trường chứng khoán Mỹ.

Quan điểm của Tổng thống Trump nghiêng về một chính sách tiền tệ nới lỏng hơn (ít ôn hòa hơn) để kích thích kinh tế. Ngược lại, Fed lại đang theo đuổi lập trường thắt chặt để đối phó với những lo ngại về lạm phát gia tăng và nguy cơ khủng hoảng tài chính. Mâu thuẫn này tạo ra một môi trường bất ổn chính sách khó lường.

Theo ông Naeem Aslam, Giám đốc đầu tư tại Zaye Capital Markets, sự hỗn loạn tại Fed lại là một yếu tố tích cực cho vàng. Ông nhận định: “Nếu căng thẳng chính trị leo thang hơn nữa và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ phải chịu thêm áp lực từ Nhà Trắng, kịch bản có khả năng xảy ra nhất sẽ là sự biến động gia tăng trên thị trường. Vàng, với vai trò là nơi trú ẩn an toàn trong thời kỳ biến động chính trị và kinh tế, có thể sẽ được sử dụng nhiều hơn như một công cụ lưu trữ giá trị”.

Các nhà phân tích khác cũng đồng tình rằng bất kỳ yếu tố nào đe dọa đến vị thế đồng tiền dự trữ của đô la Mỹ, từ cuộc chiến thương mại cho đến bất ổn nội bộ, cuối cùng đều sẽ là động lực đẩy giá vàng lên cao hơn trong dài hạn.

Dự báo thị trường và gợi ý cho nhà đầu tư

Từ những phân tích trên, có thể thấy thị trường vàng đang ở trong một giai đoạn giằng co phức tạp. Trong ngắn hạn, áp lực từ đồng USD mạnh và sự lạc quan trên thị trường chứng khoán có thể tiếp tục kìm hãm đà tăng của giá vàng thế giới. Tuy nhiên, các yếu tố nền tảng trong dài hạn lại đang ủng hộ một xu hướng đi lên vững chắc hơn cho kim loại quý này.

Theo ghi nhận và phân tích của 60s Hôm Nay, các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao những diễn biến chính trị tại Mỹ, đặc biệt là mối quan hệ giữa Nhà Trắng và Fed. Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy Fed có thể phải thay đổi lập trường thắt chặt dưới áp lực chính trị đều có thể là một tín hiệu mua vào đối với vàng. Một sự thay đổi sang chính sách nới lỏng hơn sẽ làm suy yếu đồng USD và ngay lập tức thúc đẩy giá vàng tăng vọt.

Đối với nhà đầu tư trong nước, bài toán còn phức tạp hơn do khoảng cách chênh lệch giá quá lớn. Việc mua vàng SJC ở thời điểm này đi kèm với rủi ro đáng kể nếu giá trong nước buộc phải điều chỉnh để thu hẹp khoảng cách với thế giới. Do đó, nhà đầu tư cần hết sức thận trọng, cân nhắc kĩ lưỡng tỉ trọng đầu tư vào vàng miếng SJC và có thể đa dạng hóa danh mục sang các kênh đầu tư khác để giảm thiểu rủi ro.

Trong bối cảnh hiện tại, các nhà đầu tư ngắn hạn nên cẩn trọng trước những biến động khó lường. Ngược lại, các nhà đầu tư dài hạn có thể xem xét những đợt điều chỉnh giảm của giá vàng thế giới là cơ hội để tích lũy, bởi những yếu tố hỗ trợ cơ bản như bất ổn địa chính trị và rủi ro chính sách vẫn còn đó và sẽ là động lực chính cho giá vàng trong tương lai.

Thị trường vàng đang phản ánh một thế giới đầy biến động, nơi các áp lực kinh tế ngắn hạn đối đầu với những bất ổn chính trị dài hạn. Sự vững giá của vàng SJC trong nước so với đà giảm của thế giới tạo ra cả cơ hội và thách thức lớn. Nhà đầu tư cần giữ một cái đầu lạnh, phân tích đa chiều và đưa ra quyết định dựa trên khẩu vị rủi ro và tầm nhìn đầu tư của riêng mình trong giai đoạn nhạy cảm này.

Minh Duy

Nguồn tham khảo: Tinnhanhchungkhoan.vn