Giá vàng lập đỉnh mới, yếu tố nào sẽ quyết định xu hướng

Giá vàng đạt mức cao kỷ lục 4.300 USD/ounce nhờ căng thẳng thương mại và mua vào từ ngân hàng trung ương, nhưng cũng đối mặt rủi ro từ chính sách Fed và đồng USD. Triển vọng giá vàng phụ thuộc vào cân bằng giữa trú ẩn an toàn và biến động kinh tế toàn cầu.

Đà tăng mạnh của kim loại quý

Giá vàng đã chứng kiến hành trình tăng ấn tượng, vượt mốc 4.300 USD/ounce ngày 17/10/2025, tăng hơn 60% từ đầu năm, trước khi điều chỉnh giảm 6% về gần 4.000 USD/ounce. Sự biến động ngắn hạn không làm giảm sức hút của vàng như tài sản trú ẩn an toàn, với khả năng thanh khoản cao và phòng ngừa rủi ro trong khủng hoảng tài chính hoặc đại dịch.

Theo Bloomberg, lượng vàng trong quỹ ETF tăng mạnh, cho thấy sự quan tâm lớn từ nhà đầu tư. Giá vàng được hỗ trợ bởi căng thẳng thương mại leo thang, nợ công kỷ lục và lạm phát gia tăng, khẳng định vị thế hàng đầu trong môi trường bất ổn.

Mua vào từ ngân hàng trung ương

Một động lực chính đẩy giá vàng tăng từ năm 2024 là hoạt động mua lớn của ngân hàng trung ương tại các nền kinh tế mới nổi. Hội đồng Vàng Thế giới ghi nhận hơn 1.000 tấn vàng được mua trong năm 2024 để giảm phụ thuộc vào USD – đồng tiền dự trữ chính.

Sự kiện Mỹ và đồng minh đóng băng tài sản Ngân hàng Trung ương Nga sau xung đột Nga – Ukraine đã khơi dậy lo ngại về rủi ro dự trữ ngoại tệ, thúc đẩy tích trữ vàng. Chính sách thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump có thể đẩy lạm phát toàn cầu, khiến giá vàng trở thành công cụ chống lạm phát hiệu quả.

Ảnh hưởng từ đồng USD

Khi USD suy yếu, giá vàng trở nên hấp dẫn hơn với nhà đầu tư sử dụng các đồng tiền khác, hỗ trợ đà tăng. Ngược lại, sự phục hồi của đồng bạc xanh làm kim loại quý đắt đỏ hơn, giảm nhu cầu và có thể gây áp lực lên giá vàng.

Diễn biến tỷ giá là yếu tố cần theo dõi sát sao để dự báo xu hướng giá vàng trong thời gian tới.

Rủi ro từ chính sách tiền tệ

Chính sách của Fed là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến giá vàng. Là tài sản không sinh lãi, vàng kém hấp dẫn khi lãi suất tăng do chi phí cơ hội cao hơn. Nếu Fed nâng lãi suất để kiểm soát lạm phát thay vì cắt giảm, giá vàng có thể giảm mạnh.

Phiên giảm sâu ngày 21/10/2025 phản ánh sự nhạy cảm của giá vàng với thay đổi tâm lý đầu tư và kỳ vọng lãi suất.

Tác động địa chính trị và thương mại

Các sự kiện địa chính trị có thể làm lung lay giá vàng. Nếu cuộc gặp giữa Tổng thống Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình đạt thỏa thuận thương mại tích cực, nhu cầu trú ẩn an toàn giảm, kéo giá vàng suy yếu. Tương tự, hạ nhiệt căng thẳng Mỹ – Trung hoặc hòa bình Nga – Ukraine sẽ giảm sức hấp dẫn của kim loại quý.

Giá vàng thường tăng trong bất ổn nhưng dễ điều chỉnh khi rủi ro giảm bớt.

Rủi ro từ ngân hàng trung ương

Ngân hàng trung ương hiện là lực lượng hỗ trợ lớn cho giá vàng, nhưng nếu đảo chiều bán ra, thị trường có thể biến động mạnh. Lịch sử thập niên 1990 cho thấy bán tháo vàng từ ngân hàng trung ương từng đẩy giá vàng giảm sâu. Dù chưa có dấu hiệu hiện tại, đây vẫn là rủi ro tiềm ẩn cần theo dõi.

Triển vọng cân bằng tinh tế

Với yếu tố hỗ trợ và rủi ro đan xen, giá vàng thời gian tới phụ thuộc vào sự cân bằng giữa nhu cầu trú ẩn an toàn và biến động kinh tế vĩ mô. Nhà đầu tư cần theo dõi chính sách Fed, đồng USD, căng thẳng thương mại và hoạt động ngân hàng trung ương để dự báo xu hướng giá vàng.

Theo nhận định từ 60s Hôm Nay, giá vàng vẫn giữ vai trò quan trọng trong danh mục đa dạng hóa, nhưng cần thận trọng với biến động ngắn hạn từ lãi suất và địa chính trị.

Khuyến nghị cho nhà đầu tư

Nhà đầu tư nên duy trì vị thế vàng như tài sản phòng ngừa, nhưng điều chỉnh tỷ trọng theo diễn biến lãi suất và USD. Theo dõi cuộc gặp Trump – Tập và chính sách Fed để kịp thời ứng phó với rủi ro giảm giá vàng.

Ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào sẽ hỗ trợ dài hạn, nhưng bán ra bất ngờ có thể gây sốc thị trường.

Giá vàng lập đỉnh mới nhờ mua vào ngân hàng trung ương và bất ổn toàn cầu, nhưng rủi ro từ Fed, USD và địa chính trị sẽ quyết định xu hướng. Sự cân bằng tinh tế giữa trú ẩn an toàn và kinh tế vĩ mô sẽ định hình giá vàng sắp tới.

Chí Toàn 

Nguồn tham khảo: Tinnhanhchungkhoan.vn