Chứng khoán Vinhomes bứt phá với giá mục tiêu 84.900 VND

Vinhomes (VHM) nhận khuyến nghị “MUA” với giá mục tiêu 84.900 VND, tăng 26%, nhờ tiềm năng bất động sản và dự án lớn.

Diễn biến chính chứng khoán Vinhomes năm 2025

Công ty CP Vinhomes (VHM), đơn vị tiên phong trong ngành bất động sản (BĐS) Việt Nam, vừa nhận được đánh giá tích cực từ DSC. Báo cáo ngày 16/6/2025 đưa ra khuyến nghị “MUA” với giá mục tiêu 84.900 VND, hứa hẹn mang lại mức tăng 26% so với giá hiện tại 67.400 VND. Với quỹ đất tích hợp rộng 19.600 ha, VHM sở hữu vốn hóa 276.840 tỉ VND và 4.107,4 triệu cổ phiếu lưu hành, khẳng định vị thế vững chắc.

Trong quý I/2025, doanh thu đạt 15.698 tỉ VND, tăng 91% so với cùng kỳ năm trước nhưng giảm 51% so với quý trước, phản ánh sự phụ thuộc vào tiến độ bàn giao. Lợi nhuận trước thuế đạt 3.839 tỉ VND, chiếm 9% kế hoạch doanh thu và 6% lợi nhuận sau thuế cả năm. Dự báo năm 2025, doanh thu toàn năm đạt 92.133 tỉ VND, giảm 10% so với 2024, trong khi lợi nhuận sau thuế dự kiến 30.558 tỉ VND, giảm 4%.

Các dự án như Ocean Park (Hưng Yên) và Vinhomes Vũ Yên đóng vai trò chính trong kết quả quý I. Nhìn xa hơn, giai đoạn 2025-2030, VHM tập trung bàn giao các khu đô thị lớn như Apollo City (Hạ Long) và Green Paradise (Cần Giờ). Từ năm 2027, doanh thu kỳ vọng đạt 130.000 tỉ VND/năm nhờ các dự án mới như Wonder City (Đan Phương) và Golden City (Hải Phòng). Chiến lược bán hàng linh hoạt, kết hợp giữa bán lẻ và bán buôn, giúp VHM duy trì sức hút trên thị trường.

Ngoài ra, VHM ghi nhận EPS 4 quý gần nhất là 7.765 VND, hệ số P/B 1,3 lần và dự kiến chi trả cổ tức tiền mặt 4,0% vào năm 2025. Sức mạnh tài chính này tạo nền tảng vững chắc cho các kế hoạch mở rộng trong tương lai, đặc biệt tại các thành phố lớn và khu vực nghỉ dưỡng.

Giải mã sức hấp dẫn dữ liệu chứng khoán Vinhomes

Dữ liệu từ DSC cung cấp cái nhìn sâu sắc về tiềm năng của VHM trong năm 2025. Giá mục tiêu 84.900 VND được tính toán dựa trên hai phương pháp RNAV và P/B (tỷ trọng 50/50), với giá trị tài sản thực tế từ RNAV đạt 73.200 VND/cổ phiếu và P/B mục tiêu 1,7 lần – cao hơn trung bình 20% so với giai đoạn 2022. Hiện tại, P/B 1,5 lần cho thấy cổ phiếu vẫn có sức hút, dù không còn ở mức quá rẻ so với tiềm năng.

Doanh thu 92.133 tỉ VND (-10%) và lợi nhuận 30.558 tỉ VND (-4%) dự báo cho 2025 phản ánh giai đoạn chững lại sau hai năm liên tiếp vượt 100.000 tỉ VND. Nguyên nhân chính đến từ sự phụ thuộc vào quỹ đất cũ, đặc biệt là Ocean Park, nơi đã chứng minh sức hút với quy hoạch bài bản và khả năng tiêu thụ mạnh mẽ. Quý I/2025, với doanh thu 15.698 tỉ VND (tăng 91%) và lợi nhuận 885 tỉ VND (tăng 203%), VHM cho thấy khả năng phục hồi ấn tượng so với quý IV/2024 (doanh thu 8.211 tỉ VND).

So với năm 2024, khi thị trường BĐS đối mặt nhiều thách thức, sự tăng trưởng quý I/2025 là tín hiệu tích cực. Tuy nhiên, áp lực từ dự án mới và xu hướng hồi phục của BĐS chung cư, liền kề đòi hỏi Vinhomes phải duy trì đà tăng trưởng ổn định. Dòng tiền từ các dự án lớn như Apollo City và Green Paradise sẽ là động lực quan trọng, giúp công ty vượt qua giai đoạn tạm lắng và hướng tới mục tiêu 130.000 tỉ VND từ 2027. Các yếu tố này không chỉ củng cố vị thế của VHM mà còn tạo cơ hội cho nhà đầu tư dài hạn.

Tiên phong dự báo xu hướng chứng khoán bất động sản

Thị trường chứng khoán (TTCK) và bất động sản năm 2025 dự kiến duy trì đà tăng trưởng, với VHM nổi bật nhờ giá mục tiêu 84.900 VND. Nếu dòng tiền tiếp tục chảy mạnh vào TTCK, cổ phiếu VHM có thể chạm ngưỡng này trong vòng 6-12 tháng tới, đặc biệt khi các dự án lớn như Apollo City và Green Paradise đi vào giai đoạn bàn giao tích cực. Tuy nhiên, rung lắc có thể xảy ra do áp lực chững lại doanh thu (-10%) và tác động từ chính sách thuế quan trong khu vực.

Nhà đầu tư nên cân nhắc nắm giữ hoặc gia tăng vị thế tại các nhịp điều chỉnh, tập trung vào Vinhomes nhờ tiềm năng từ các khu đô thị tích hợp và nền tảng tài chính vững chắc. Doanh nghiệp cần đẩy mạnh tiến độ bàn giao các dự án mới, tận dụng chiến lược bán hàng linh hoạt để đạt mục tiêu 130.000 tỉ VND từ năm 2027. 60s Hôm Nay khuyến nghị theo dõi sát sao báo cáo kết quả kinh doanh quý II/2025 để điều chỉnh chiến lược đầu tư phù hợp, đồng thời đánh giá tác động từ xu hướng thị trường.

Bên cạnh đó, xu hướng phát triển BĐS công nghiệp và đô thị tích hợp sẽ tiếp tục là điểm sáng, đặc biệt tại Hải Phòng, Hạ Long và Cần Giờ. Các doanh nghiệp nhỏ nên học hỏi mô hình quản lý quỹ đất và chiến lược bán hàng của VHM để nâng cao năng lực cạnh tranh. Nhà đầu tư cá nhân cũng cần chú ý đến các yếu tố vĩ mô, như lãi suất và chính sách hỗ trợ BĐS, để tối ưu hóa lợi nhuận.

Vinhomes khẳng định vai trò dẫn đầu trong BĐS với giá mục tiêu 84.900 VND đầy triển vọng. Cơ hội từ dự án mới mở ra tương lai tươi sáng, nhưng thách thức từ doanh thu chững lại đòi hỏi sự linh hoạt cao. Tiềm năng lớn chờ đón nhà đầu tư nhạy bén và doanh nghiệp sáng tạo.

Bảo Long