Mảng bất động sản khởi sắc, OCB kỳ vọng tăng trưởng tín dụng 19,6%

Quý 4/2024, lợi nhuận sau thuế của OCB đạt 1.156 tỷ đồng, tăng 569% so với cùng kỳ, nhờ tín dụng tăng trưởng mạnh.

Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB) vừa ghi nhận kết quả kinh doanh ấn tượng trong quý 4/2024, với lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 1.156 tỷ đồng, tăng trưởng vượt bậc 569,3% so với cùng kỳ năm 2023 (173 tỷ đồng). Động lực chính đến từ sự bứt phá của thu nhập lãi thuần, đạt 2.655 tỷ đồng, tăng 99,3% so với quý 4/2023.

Tín dụng đẩy lợi nhuận OCB quý 4/2024 tăng mạnh

Nguyên nhân là tín dụng tăng trưởng vững chắc 19,6% từ đầu năm, vượt mức trung bình ngành (khoảng 15%). Cùng với đó, biên lãi ròng (NIM) cải thiện 62 điểm cơ bản so với cùng kỳ, đạt 4,1%. Lợi suất tài sản tăng 0,6% so với quý trước, trong khi chi phí vốn giảm 0,1 điểm phần trăm, xuống còn 3,6%, nhờ lãi suất huy động thấp.

Tỷ lệ nợ xấu của OCB đã giảm nhẹ, đạt 3,17% trong quý 4 năm 2024, giảm 2 điểm cơ bản so với quý trước. Tỷ lệ nợ nhóm 2 cũng giảm mạnh xuống 2,3%, tương đương mức trung bình 5 năm, cho thấy sự cải thiện trong chất lượng tài sản.

Ngân hàng tiếp tục đẩy mạnh xử lý nợ xấu với tỷ lệ xoá nợ đạt 1,9%, cao hơn mức trung bình 5 năm là 0,9%, phản ánh nỗ lực của OCB trong việc quản lý rủi ro. Chi phí dự phòng cũng tăng đáng kể trong năm 2024, đạt 2.259 tỷ đồng, cao hơn 13,9% so với dự báo của VNDIRECT (1.983 tỷ đồng), phản ánh chiến lược quản trị rủi ro thận trọng khi nợ xấu nhóm 2 tăng cao.

Dữ liệu trên báo cáo cũng cho thấy tổng tài sản sinh lãi của OCB trong quý 4 năm 2024 tăng 17,5% so với cùng kỳ năm trước, và 4,5% so với quý trước, cho thấy sự tăng trưởng chậm lại. Động lực chính đến từ việc cho vay khách hàng và đầu tư vào trái phiếu. Cho vay khách hàng ghi nhận mức tăng 18,4% so với cùng kỳ năm trước và 8,2% so với quý trước..

Đồng thời, cho vay liên ngân hàng cũng tăng 15,4% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù giảm 7,5% so với quý trước. Cơ cấu danh mục đầu tư thay đổi rõ rệt với trái phiếu tổ chức tín dụng tăng 108,4% so với cùng kỳ và 9,9% so với quý trước. Trái phiếu doanh nghiệp cũng tăng 39%. Tổng danh mục đầu tư tăng 30,6% so với cùng kỳ, chiếm 19,9% tổng tài sản sinh lãi.

Dự báo lợi nhuận của ngân hàng OCB

OCB tiếp tục đẩy mạnh cho vay khách hàng doanh nghiệp, với mức tăng 22,2% so với cùng kỳ năm trước và 10% so với quý trước, chiếm 67,1% tổng dư nợ. Các lĩnh vực bất động sản và thương mại đóng góp lớn vào sự tăng trưởng này. Cho vay cá nhân chỉ tăng nhẹ 4,7% so với quý trước và 11,3% so với cùng kỳ.

Dự báo, tăng trưởng tín dụng năm 2025 sẽ tiếp tục được dẫn dắt bởi khách hàng doanh nghiệp, đặc biệt là trong lĩnh vực bất động sản nhờ vào xu hướng hồi phục của thị trường. Tiền gửi khách hàng vẫn là nguồn vốn chính, tăng 13,1% so với cùng kỳ, nhưng giảm nhẹ xuống 59,1% tổng cơ cấu.

Hầu hết các kênh huy động đều có sự tăng trưởng, ngoại trừ vốn từ tổ chức tín dụng khác, giảm 9,7%. OCB đã tăng cường huy động từ liên ngân hàng và phát hành giấy tờ có giá, lần lượt tăng 45% và 16,4% so với cùng kỳ.

Tổng nguồn vốn huy động nhờ đó tăng 13,1% so với cùng kỳ. Tính đến quý 4 năm 2024, tỷ lệ LDR của OCB đạt 71,5%, tăng 1,9 điểm phần trăm so với quý trước, nhưng vẫn thấp hơn mức trung bình ngành là 74,9%.

Cơ hội từ bất động sản và triển vọng cổ phiếu

Dựa trên dữ liệu quý 4/2024 và xu hướng hiện tại, OCB có triển vọng tích cực trong năm 2025, nhờ sự phục hồi của thị trường bất động sản động lực chính cho tăng trưởng tín dụng. VNDIRECT dự báo tín dụng của OCB tăng 19,6% trong 2025, cao hơn ngành (dự kiến 15-16%), với thu nhập lãi thuần đạt 10.237 tỷ đồng, tăng 18,9% so với 2024.

Lợi nhuận sau thuế được kỳ vọng phục hồi lên 3.875 tỷ đồng, tăng 22,1%, nhờ chi phí dự phòng ổn định (2.349 tỷ đồng) và nợ xấu giảm còn 2,88%. Thị trường chứng khoán và ngoại hối có thể tiếp tục khó khăn trong nửa đầu 2025, do lãi suất toàn cầu biến động và kinh tế vĩ mô bất ổn. Tuy nhiên, nếu bất động sản khởi sắc, nhu cầu vay vốn doanh nghiệp và cá nhân sẽ tăng, giúp OCB cải thiện NIM và giảm áp lực từ nợ xấu.

Trên thị trường chứng khoán, giá cổ phiếu OCB hiện đang giao dịch quanh mức 11.300 đồng, với tiềm năng tăng giá 19,5% lên mức 13.500 đồng/cổ phiếu theo định giá mới từ VNDIRECT. Hiện tại, P/B của OCB là 0,9x, thấp hơn mức trung bình ngành là 1,3x, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư trước những thách thức mà ngân hàng đã đối mặt.

Trong bối cảnh này, 60s Hôm Nay khuyến nghị nhà đầu tư xem xét cổ phiếu OCB như một lựa chọn tiềm năng, đặc biệt khi thị trường bất động sản tiếp tục hồi phục và NIM có xu hướng cải thiện. Với định giá hấp dẫn và chiến lược kinh doanh hợp lý, OCB có thể trở thành một trong những ngân hàng có triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2025.

Minh Thư