Bán lẻ tăng tốc với doanh thu lợi nhuận quý 2 tăng mạnh

Doanh thu và lợi nhuận quý II/2025 của các doanh nghiệp bán lẻ tăng tốc, tạo đà bứt phá cho mùa cao điểm nửa cuối năm.

Doanh nghiệp bán lẻ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận vượt kỳ vọng

Kết quả kinh doanh quý II và 6 tháng đầu năm 2025 cho thấy nhóm doanh nghiệp ngành bán lẻ đang hồi phục mạnh. Doanh thu và lợi nhuận đồng loạt tăng, trở thành điểm sáng trên thị trường chứng khoán (TTCK). Công ty Cổ phần Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FPT Retail, mã FRT) ghi nhận doanh thu 23.125 tỉ đồng trong 6 tháng, tăng 26% so với cùng kỳ 2024. Lợi nhuận sau thuế đạt 370 tỉ đồng, tăng tới 239%. Trong đó, chuỗi dược phẩm FPT Long Châu đóng vai trò động lực khi mở thêm 485 nhà thuốc và 91 trung tâm tiêm chủng, giúp doanh thu tăng 34%.

Song song, FPT Shop và mảng điện máy tiếp tục đóng góp tích cực. Công ty Cổ phần Thế giới Số (Digiworld, mã DGW) cũng hoàn thành 44% kế hoạch doanh thu năm với hơn 11.251 tỉ đồng, tăng 14%. Lợi nhuận sau thuế đạt 222 tỉ đồng, tăng 22%. Đại diện doanh nghiệp khẳng định chiến lược đa dạng hóa sản phẩm và hợp tác với thương hiệu quốc tế đã giúp cải thiện biên lợi nhuận, tạo nền tảng để bứt phá trong nửa cuối năm.

Trong khi đó, Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động (MWG) đạt doanh thu thuần 73.655 tỉ đồng trong 6 tháng, tăng 12,5% và hoàn thành 49% kế hoạch năm. Lợi nhuận sau thuế đạt 3.205 tỉ đồng, tăng 54%. Các ngành điện thoại, máy tính bảng và laptop tăng trưởng 20–50% so với cùng kỳ.

Ở mảng tiêu dùng thiết yếu, Tập đoàn Masan (mã MSN) gây bất ngờ khi lợi nhuận sau thuế hợp nhất 2.602 tỉ đồng, tăng 83% so với cùng kỳ, dù doanh thu giảm 5% xuống 37.211 tỉ đồng. Kết quả tích cực đến từ biên lợi nhuận gộp cải thiện và tối ưu chi phí quản lý. Các số liệu trên cho thấy doanh nghiệp bán lẻ đang hưởng lợi trực tiếp từ sức cầu tiêu dùng phục hồi, bất chấp những lo ngại về niềm tin người tiêu dùng chạm đáy trong quý II/2025.

Dữ liệu bán lẻ phản ánh sự phân hóa giữa nhóm ngành

Theo Công ty Chứng khoán SSI, tăng trưởng lợi nhuận quý II/2025 ở nhóm bán lẻ ghi nhận mức cao: MWG tăng 41%, FPT Retail tăng 344%, Digiworld tăng 30%. PNJ cũng đạt mức tăng doanh thu bán lẻ 4,6%. Ngược lại, nhóm thực phẩm và đồ uống (F&B) lại suy giảm. Vinamilk (VNM) giảm 7,3% lợi nhuận, Masan Consumer (MCH) giảm 24,5% và Sabeco (SAB) giảm 3,3%.

Nguyên nhân đến từ ba yếu tố chính. Thứ nhất, quy định mới về thuế và hóa đơn đã làm thu hẹp chênh lệch giá giữa kênh bán lẻ truyền thống và hiện đại. Điều này giúp kênh hiện đại gia tăng thị phần, nhưng tạm thời gây khó cho hệ thống phân phối F&B. Thứ hai, các doanh nghiệp bán lẻ nhanh chóng mở rộng sang phân khúc có dư địa lớn như cửa hàng tiêu dùng nhanh, dược phẩm và nhà thuốc. Thứ ba, nhu cầu công nghệ tăng nhờ chu kỳ thay thế sản phẩm và sự ổn định thu nhập tầng lớp trung lưu.

Đáng chú ý, báo cáo cho thấy doanh số bán lẻ hàng hóa và dịch vụ 7 tháng đầu năm tăng 9,3% so với cùng kỳ. Khách quốc tế đến Việt Nam tăng hơn 22%, vượt mức trước dịch Covid-19. Điều này cho thấy dòng tiền tiêu dùng trong và ngoài nước đang đóng góp tích cực cho bán lẻ. Tuy nhiên, thách thức vẫn tồn tại. Niềm tin tiêu dùng thấp có thể kìm hãm tốc độ tăng trưởng ở một số phân khúc không thiết yếu. Ngoài ra, giá vàng cao và lãi suất tín dụng tiêu dùng biến động cũng là yếu tố cần theo dõi.

Bán lẻ bứt tốc mùa cao điểm nửa cuối năm

Các chuyên gia dự báo từ quý IV/2025, doanh số bán lẻ sẽ quay lại mức tăng trưởng hai chữ số, khoảng 11%. Trong đó, hàng thiết yếu tăng mạnh hơn hàng không thiết yếu, nhờ yếu tố mùa vụ và sức cầu ổn định. Digiworld đặt mục tiêu doanh thu quý III/2025 tăng 12% so với cùng kỳ, đạt 7.000 tỉ đồng; lợi nhuận ròng tăng 23%, đạt 150 tỉ đồng. Doanh nghiệp kỳ vọng vào nhu cầu máy tính xách tay và thiết bị văn phòng mùa tựu trường. Quý IV – mùa mua sắm sôi động nhất – sẽ tiếp tục bùng nổ ở nhóm điện thoại thông minh, gia dụng và hàng tiêu dùng.

ACB Securities dự báo FPT Retail có thể đạt doanh thu thuần 47.110 tỉ đồng trong năm 2025, tăng 17,5%; lợi nhuận sau thuế đạt 756 tỉ đồng, tăng 85,1%. Long Châu tiếp tục là động lực chính khi doanh thu ước tăng 40,3%. Với MWG, lợi thế về quy mô và vận hành hiệu quả giúp công ty duy trì tăng trưởng. PNJ được kỳ vọng phục hồi từ 2026 khi nhu cầu trang sức xa xỉ tăng trở lại.

Bức tranh toàn ngành cho thấy cổ phiếu bán lẻ đang được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố vĩ mô: tốc độ đô thị hóa dưới 50% – thấp hơn mức trung bình khu vực 65%, FDI 6 tháng đầu năm tăng hơn 20%, cùng xu hướng công nghiệp hóa mở ra cơ hội mới. Theo đánh giá của 60s Hôm Nay, mùa cao điểm cuối năm sẽ là phép thử quan trọng để doanh nghiệp bán lẻ khẳng định năng lực quản trị, khả năng khai thác thị trường và thu hút dòng vốn đầu tư trên TTCK.

Ngành bán lẻ Việt Nam đang bước vào giai đoạn bứt phá với nền tảng doanh thu và lợi nhuận tích cực từ quý II/2025. Nửa cuối năm, đặc biệt là quý IV, sẽ quyết định sức bật của nhóm doanh nghiệp và cổ phiếu bán lẻ. Nhà đầu tư cần chú ý tới sự phân hóa rõ rệt giữa nhóm hàng thiết yếu và không thiết yếu, cũng như chiến lược mở rộng của từng doanh nghiệp. Cơ hội lớn đang mở ra, nhưng chỉ những doanh nghiệp có chiến lược linh hoạt và quản trị hiệu quả mới tận dụng được làn sóng này.

Bảo Long

Nguồn tham khảo: Tin Nhanh Chứng Khoán