ACB hướng tăng trưởng hai chữ số 2025 nhờ biên lãi phục hồi

ACB giữ đà tăng trưởng lợi nhuận nhờ biên lãi cải thiện và chất lượng tài sản ổn định trong năm 2025.

Biên lãi cải thiện giúp ACB giữ đà tăng trưởng mạnh

Báo cáo cập nhật ACB của KBSV cho thấy bức tranh tăng trưởng ổn định trong năm 2025, dựa trên các động lực cốt lõi như tín dụng bán lẻ, biên lãi thuần (NIM) cải thiện và nguồn thu phí duy trì nền tảng tốt. Theo báo cáo, NIM ACB quý III giữ mức cao nhờ cơ cấu tài sản tốt hơn, chi phí vốn được kiểm soát và tỷ lệ CASA duy trì ổn định trong nhóm dẫn đầu hệ thống.

Dư nợ tín dụng tăng tốt nhờ đóng góp lớn từ cho vay cá nhân và hộ gia đình. Trong đó, mảng cho vay mua nhà và tiêu dùng tiếp tục là động lực chính, phản ánh chiến lược bán lẻ dài hạn nhất quán của ACB. Bên cạnh đó, huy động khách hàng tăng trưởng tích cực, đặc biệt ở nhóm kỳ hạn ngắn, nhờ chính sách lãi suất linh hoạt và sự mở rộng của mạng lưới dịch vụ số.

Chất lượng tài sản tiếp tục duy trì ổn định. Báo cáo ghi nhận nợ xấu của ACB ở mức thấp hàng đầu ngành, nhờ biện pháp kiểm soát tín dụng thận trọng và tỷ lệ bao phủ nợ xấu duy trì ở mức cao. Việc trích lập dự phòng giảm là yếu tố hỗ trợ lợi nhuận đáng kể trong năm 2025.

Thu nhập ngoài lãi của ACB tăng nhờ hoạt động dịch vụ, bancassurance và thanh toán, dù thị trường bảo hiểm đang chậm lại. Ngân hàng cũng hưởng lợi từ việc tối ưu danh mục chứng khoán đầu tư, đóng góp thêm vào nguồn thu. KBSV đánh giá đây là nền tảng cho ACB giữ được mức tăng trưởng hai chữ số trong những quý tới.

Chất lượng tài sản vững và NIM tạo nền tăng trưởng ổn định

KBSV khẳng định ACB sở hữu một trong những danh mục tín dụng chất lượng nhất hệ thống, với chiến lược cho vay an toàn, tập trung khách hàng có thu nhập ổn định và doanh nghiệp nhỏ có tài chính minh bạch. Tỷ lệ nợ xấu thấp phản ánh chiến lược quản trị rủi ro chặt chẽ, đồng thời giảm áp lực trích lập dự phòng, giúp lợi nhuận ròng giữ đà tăng.

NIM cải thiện đến từ ba yếu tố: chi phí vốn giảm nhờ cơ cấu tiền gửi hợp lý, chuyển dịch sang tài sản sinh lời tốt hơn và tăng trưởng tín dụng đều ở phân khúc cho vay bán lẻ. ACB là số ít ngân hàng duy trì được biên lãi ổn định ngay trong bối cảnh lãi suất thị trường biến động mạnh.

Một điểm đáng chú ý là thu nhập dịch vụ – đặc biệt từ bancassurance – vẫn duy trì tích cực. Dù thị trường bảo hiểm 2024–2025 phục hồi chậm, ACB vẫn ghi nhận tăng trưởng nhờ mạng lưới khách hàng rộng và mô hình bán hàng hiệu quả. Các mảng dịch vụ khác như thanh toán, thẻ, giao dịch điện tử cũng tăng trưởng đồng đều, cho thấy Ngân hàng đang mở rộng nguồn thu bền vững ngoài tín dụng.

Cùng với đó, hiệu quả hoạt động được cải thiện nhờ đầu tư mạnh vào chuyển đổi số. Các nền tảng số của ACB đem lại tỷ lệ giao dịch online ngày càng lớn, giúp tiết giảm chi phí hoạt động và cải thiện chỉ số CIR theo đánh giá của KBSV.

Dự báo bối cảnh 2025 và triển vọng của ACB trong năm tới

Bước vào năm 2025, KBSV đánh giá triển vọng ACB tích cực nhờ ba yếu tố: tăng trưởng tín dụng duy trì ổn định, biên lãi phục hồi và thu ngoài lãi tiếp tục cải thiện. Mảng bán lẻ vẫn là trụ cột, nhờ nhu cầu vay tiêu dùng – nhà ở có dấu hiệu tăng trở lại khi lãi suất duy trì mặt bằng thấp.

Chất lượng tài sản của ACB dự kiến tiếp tục nằm trong nhóm tốt nhất ngành. Nhà băng gần như không có dư nợ trái phiếu doanh nghiệp rủi ro hay cho vay lĩnh vực tiềm ẩn, điều này giúp giảm thiểu biến động trong lợi nhuận. KBSV nhấn mạnh đây là lợi thế cạnh tranh lớn trong giai đoạn thị trường tín dụng phân hóa mạnh.

Nguồn thu dịch vụ 2025 được dự báo tăng nhờ thanh toán và thẻ, khi số hóa thúc đẩy hành vi tiêu dùng. Bancassurance dù tăng chậm hơn vẫn đóng góp ổn định. Chi phí hoạt động được kiểm soát tốt, tạo dư địa cải thiện lợi nhuận.

Trong bối cảnh thị trường ngân hàng 2025 – 2026 được kỳ vọng duy trì xu hướng tích cực nhờ phục hồi kinh tế, ngân hàng được nhận định tiếp tục là cổ phiếu tiềm năng cho nhóm nhà đầu tư ưu tiên sự ổn định. Với vị thế an toàn cao, tăng trưởng đều và chất lượng tài sản vượt trội, ngân hàng có cơ hội củng cố định giá và thu hút dòng vốn trung – dài hạn. Đây cũng là lý do báo cáo đánh giá ACB duy trì hấp dẫn hơn so với mặt bằng chung ngành.

Đối với nhà đầu tư, báo cáo gợi ý chiến lược theo dõi tăng trưởng tín dụng quý I/2026, diễn biến thu dịch vụ và biến động chi phí vốn, bởi đây là ba yếu tố ảnh hưởng lớn nhất đến lợi nhuận ACB. Trong bối cảnh kinh tế vĩ mô ổn định, môi trường lãi suất thuận lợi và giá cổ phiếu ngân hàng phục hồi, triển vọng ACB theo đánh giá của “60s Hôm Nay” tiếp tục tích cực cho chu kỳ mới.

Báo cáo KBSV cho thấy ACB bước vào năm 2025 với nền tảng vững chắc: biên lãi được củng cố, chất lượng tài sản dẫn đầu ngành và nguồn thu dịch vụ mở rộng. Với chiến lược bán lẻ hiệu quả và quản trị rủi ro thận trọng, Ngân hàng được dự báo duy trì mức tăng trưởng lợi nhuận ổn định, nắm bắt đà phục hồi của thị trường. Triển vọng dài hạn tiếp tục tích cực, mở ra cơ hội đáng chú ý cho nhà đầu tư theo đuổi sự bền vững.

Bảo Long