Apple quý I/2026: Doanh thu kỷ lục và phép thử Phố Wall

Apple với kỳ vọng doanh thu cao nhất lịch sử, sản phẩm mới phát huy hiệu quả nhưng chi phí thuế quan tiếp tục tạo áp lực lợi nhuận.

Quý I/2026 – Mùa thu hoạch lớn nhất năm của Apple

Ngày 29/1, Apple sẽ công bố kết quả kinh doanh quý I năm tài khóa 2026 – quý có ý nghĩa then chốt trong cả năm. Với đặc thù mùa vụ và chu kỳ ra mắt sản phẩm vào mùa thu, quý I luôn là giai đoạn Apple ghi nhận doanh thu cao nhất, phản ánh trọn vẹn nhu cầu mua sắm dịp lễ cuối năm.

Trong cuộc họp công bố kết quả quý IV/2025 trước đó, CEO Tim Cook đã khẳng định Apple kỳ vọng quý tiếp theo sẽ trở thành quý có doanh thu cao nhất trong lịch sử công ty. Nhận định này không phải không có cơ sở, khi hàng loạt sản phẩm chủ lực được tung ra vào cuối năm 2025 bắt đầu đóng góp đầy đủ vào doanh thu.

Quý IV/2025, Apple ghi nhận doanh thu 102,5 tỷ USD, tăng mạnh so với 94,93 tỷ USD cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS – lợi nhuận phân bổ trên một cổ phiếu) đạt 1,85 USD. Dù vậy, mức doanh thu này vẫn thấp hơn kỳ vọng của Phố Wall, vốn dự báo 107,79 tỷ USD và EPS 1,78 USD.

Xét theo từng mảng, iPhone mang về 49,02 tỷ USD, tăng so với 46,22 tỷ USD cùng kỳ nhưng chưa đạt mức kỳ vọng 50,2 tỷ USD. iPad gần như đi ngang với 6,952 tỷ USD, trong khi Mac cho thấy tín hiệu phục hồi rõ rệt, tăng từ 7,74 tỷ USD lên 8,73 tỷ USD. Mảng Dịch vụ tiếp tục là trụ cột tăng trưởng với 28,75 tỷ USD, tăng mạnh so với 24,9 tỷ USD một năm trước. Ngược lại, nhóm Thiết bị đeo, Nhà và Phụ kiện gần như không tăng trưởng, giảm nhẹ còn 9,01 tỷ USD.

Cuối quý IV/2025, Apple tung ra loạt sản phẩm chiến lược như iPhone 17, iPhone Air, Apple Watch Series 11, Watch SE 3, Watch Ultra 3 và AirPods Pro 3. Theo thông lệ, các sản phẩm này chưa kịp tạo tác động lớn ngay trong quý ra mắt, nhưng sẽ phát huy hiệu quả doanh thu rõ rệt trong suốt quý I/2026 – giai đoạn được xem là “mùa thu hoạch” thực sự.

Dữ liệu tài chính cho thấy tăng trưởng mạnh nhưng áp lực chi phí lớn

Để đánh giá chính xác kết quả quý I/2026, thị trường sẽ đặt Apple lên bàn cân so sánh với quý I/2025. Trong quý này năm ngoái, Apple đạt doanh thu 124,3 tỷ USD, tăng so với 119,58 tỷ USD của quý I/2024. Doanh thu iPhone đạt 69,1 tỷ USD, giảm nhẹ so với 69,7 tỷ USD cùng kỳ trước đó.

Ở chiều ngược lại, iPad ghi nhận tăng trưởng đáng chú ý khi doanh thu tăng từ 7,02 tỷ USD lên 8,088 tỷ USD. Mac cũng cải thiện từ 7,78 tỷ USD lên gần 8,99 tỷ USD. Nhóm Thiết bị đeo, Nhà và Phụ kiện tiếp tục xu hướng suy giảm nhẹ. Dịch vụ vẫn là điểm sáng bền vững khi doanh thu tăng từ 23,12 tỷ USD lên 26,34 tỷ USD, cho thấy sức mạnh của mô hình doanh thu định kỳ.

Quý nghỉ lễ 2025 được kỳ vọng là quý mạnh nhất năm, không chỉ nhờ mùa mua sắm cao điểm mà còn bởi loạt sản phẩm mới ra mắt vào tháng 10, gồm iPad Pro dùng chip M5, Apple Vision Pro M5 và MacBook Pro 14 inch M5. Dù không được bán trong toàn bộ quý, việc ra mắt sớm đã đủ để tạo lực đẩy đáng kể cho doanh thu.

Tuy nhiên, bức tranh tài chính của Apple không hoàn toàn thuận lợi. Chi phí thuế quan tiếp tục là gánh nặng lớn. Riêng trong quý IV/2025, Apple phải chi 1,1 tỷ USD cho thuế quan, nâng tổng chi phí liên quan lên khoảng 2 tỷ USD. Sang quý I/2026, công ty ước tính chi phí thuế sẽ tăng thêm khoảng 1,4 tỷ USD, tạo áp lực trực tiếp lên biên lợi nhuận.

Những con số này cho thấy Apple vẫn duy trì được sức mua mạnh mẽ và mô hình kinh doanh ổn định, song tăng trưởng đang phải đánh đổi bằng chi phí ngày càng lớn trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt và môi trường kinh tế toàn cầu nhiều biến động.

Phố Wall kỳ vọng cao, cổ phiếu Apple đứng trước biến động lớn

Theo khảo sát của Yahoo Finance tính đến ngày 14/1, 30 nhà phân tích dự báo Apple đạt doanh thu trung bình 138,35 tỷ USD trong quý I/2026, với biên độ dao động từ 136,66 đến 142,74 tỷ USD. Điều này cho thấy phần lớn giới phân tích nghiêng về kịch bản Apple đạt kết quả ở nửa dưới của vùng dự báo.

Về lợi nhuận, 31 dự báo đưa ra mức EPS trung bình 2,67 USD, cao nhất 2,80 USD và thấp nhất 2,51 USD. TipRanks cũng đưa ra dự báo tương tự, với doanh thu trung bình 137,47 tỷ USD và EPS 2,67 USD, dù biên độ doanh thu dao động rộng hơn, từ 115,81 đến 142,74 tỷ USD.

Khoảng dự báo lớn phản ánh tâm lý thận trọng của Phố Wall. Apple đang đứng trước thế “cân não”: chỉ cần một sai lệch nhỏ so với kỳ vọng, cổ phiếu Táo khuyết hoàn toàn có thể biến động mạnh ngay sau ngày công bố kết quả.

Từ góc nhìn của 60s Hôm Nay, kết quả quý I/2026 sẽ không chỉ là bài kiểm tra sức mua mùa lễ hội, mà còn phản ánh khả năng chống chịu của Apple trước áp lực chi phí và bối cảnh kinh tế nhiều bất định. Với nhà đầu tư, biến động ngắn hạn của cổ phiếu Apple có thể gia tăng, đặc biệt nếu doanh thu hoặc biên lợi nhuận thấp hơn kỳ vọng. Ngược lại, việc duy trì tăng trưởng dịch vụ và kiểm soát chi phí tốt sẽ củng cố niềm tin dài hạn vào mô hình kinh doanh của hãng.

Quý I/2026 đặt Apple vào tâm điểm của Phố Wall, nơi kỳ vọng doanh thu kỷ lục song hành cùng rủi ro biến động mạnh. Kết quả công bố ngày 29/1 sẽ là phép thử quan trọng, định hình xu hướng cổ phiếu Apple trong các tháng tới, giữa cơ hội tăng trưởng và áp lực chi phí ngày càng rõ nét.

Mỹ Ngân

Nguồn tham khảo: vietnamfinance.vn