Techcombank đạt 23.385 tỉ đồng lợi nhuận 9 tháng 2025

Techcombank ghi nhận lợi nhuận 9 tháng đạt 23.385 tỉ đồng, tăng 2,4%, nhờ tín dụng phục hồi và biên lợi nhuận ổn định.

Lợi nhuận Techcombank giữ vững tăng trưởng trong quý III

Theo báo cáo cập nhật quý III/2025 của Shinhan Securities Vietnam, Techcombank (TCB) ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực với lợi nhuận trước thuế đạt 23.385 tỉ đồng, tăng 2,4% so với cùng kỳ năm 2024 và hoàn thành 75% kế hoạch năm. Tăng trưởng tín dụng đạt 16,8% từ đầu năm, trong đó dư nợ ngắn hạn tăng 36%, thể hiện chiến lược mở rộng danh mục khách hàng cả cá nhân lẫn doanh nghiệp.

Biên lãi ròng (NIM) đạt 3,7%, giảm nhẹ so với mức 4,3% cuối năm 2024, nhưng duy trì ổn định trong hai quý liên tiếp nhờ chi phí vốn được kiểm soát và chất lượng tài sản cải thiện. Thu nhập lãi thuần đạt 27.367 tỉ đồng, tăng 1,7%, trong khi thu nhập ngoài lãi tăng 6,6% nhờ sự phục hồi mạnh mẽ của mảng bancassurance, tăng tới 39% so với cùng kỳ, cùng nguồn thu ổn định từ xử lýtài sản đảm bảo.

Tỷ lệ nợ xấu giảm còn 1,16%, phản ánh hiệu quả quản trị rủi ro trong bối cảnh thị trường tín dụng cạnh tranh. Chi phí tín dụng giảm từ 0,8% xuống 0,6%, giúp Techcombank duy trì ROE ở mức 15,5%, khẳng định sức khỏe tài chính vững vàng.

Trên sàn HOSE, cổ phiếu TCB đang giao dịch quanh 34.100 đồng/cp, thấp hơn so với giá mục tiêu 42.600 đồng/cp mà Shinhan đưa ra, tương ứng tiềm năng tăng giá 24,6%. Định giá được thiết lập dựa trên phương pháp thu nhập thặng dư (Residual Income – RI) và P/B, theo tỷ trọng 60% và 40%.

Biên lợi nhuận và thu nhập ngoài lãi củng cố sức mạnh tài chính

Báo cáo cho thấy, cấu trúc lợi nhuận của Techcombank đang có sự dịch chuyển tích cực. Bên cạnh nguồn thu từ lãi, thu nhập ngoài lãi trở thành động lực quan trọng, đặc biệt từ bảo hiểm liên kết (bancassurance), phí dịch vụ và kinh doanh ngoại hối. Việc tận dụng dữ liệu người dùng từ hệ sinh thái Masan Group giúp ngân hàng tối ưu sản phẩm bán chéo và giảm chi phí thu hút khách hàng mới.

Về cơ cấu tài sản, tổng tài sản Techcombank đạt 1,202 triệu tỉ đồng năm 2025, dự kiến tăng lên 1,424 triệu tỉ đồng năm 2026. Vốn chủ sở hữu đạt 167.307 tỉ đồng, đưa ngân hàng trở thành một trong những tổ chức có quy mô vốn lớn nhất nhóm tư nhân. Tăng trưởng tín dụng năm 2025 dự báo đạt 19–20%, nhờ các mảng cho vay bất động sản, sản xuất và bán lẻ duy trì đà phục hồi.

Techcom Securities (TCBS) – công ty con của TCB, nơi ngân hàng nắm 79,82% cổ phần, tiếp tục đóng vai trò chiến lược trong hệ sinh thái tài chính toàn diện. Mảng này không chỉ đóng góp đáng kể vào lợi nhuận hợp nhất mà còn củng cố vị thế của Techcombank trong lĩnh vực ngân hàng đầu tư (investment banking) và dịch vụ chứng khoán cá nhân. Tỷ lệ nợ xấu được kiểm soát quanh 1,2%, cho thấy danh mục tín dụng của TCB vẫn duy trì chất lượng cao.

Đặc biệt, mô hình Flexible Pricing – cơ chế linh hoạt điều chỉnh lãi suất cho vay theo biến động chi phí vốn – giúp ngân hàng duy trì lợi thế cạnh tranh về NIM so với các đối thủ cùng ngành. Từ đầu năm đến nay, Techcombank đã hoàn thành 75% kế hoạch lợi nhuận năm, qua đó tạo nền tảng vững chắc cho mục tiêu 30.593 tỉ đồng lợi nhuận trước thuế năm 2025, tăng 11% so với 2024, và 36.809 tỉ đồng năm 2026, tăng 20,3%.

Triển vọng cổ phiếu TCB và dự báo thị trường 2026

Theo nhận định của Shinhan Securities, Techcombank là ngân hàng dẫn đầu khối tư nhân về khả năng chuyển đổi số, năng lực quản trị rủi ro và chiến lược bán lẻ định hướng dữ liệu. Trong bối cảnh ngành ngân hàng đang chịu áp lực lãi suất và chi phí huy động tăng, TCB vẫn duy trì được biên lợi nhuận và tăng trưởng tín dụng ấn tượng nhờ cấu trúc vốn tối ưu và nền tảng khách hàng trung lưu vững mạnh.

Triển vọng cổ phiếu TCB trong trung hạn được đánh giá tích cực. Việc IPO TCBS trong thời gian tới có thể mở rộng quy mô vốn và củng cố định vị Techcombank như một tập đoàn tài chính đa năng. Cùng với đó, các yếu tố vĩ mô như ổn định tỷ giá, kiểm soát lạm phát và phục hồi bất động sản sẽ tiếp tục hỗ trợ kết quả kinh doanh.

Shinhan dự báo, ROE TCB sẽ dao động 15,5–16,4%, trong khi biên lãi ròng NIM duy trì 3,8%, phản ánh hiệu quả sinh lời ổn định. Tuy nhiên, hai rủi ro đáng lưu ý là áp lực giảm lãi suất huy động nếu Chính phủ đẩy mạnh kích cầu, và nguy cơ nợ xấu nếu thị trường bất động sản phục hồi chậm hơn kỳ vọng.

Theo nhận định của 60s Hôm Nay, trong giai đoạn 2025–2026, Techcombank sẽ tiếp tục duy trì vị thế “ngân hàng của người dẫn đầu”, với chiến lược tăng trưởng tập trung vào số hóa, dịch vụ tài chính cá nhân và mở rộng nguồn thu phi tín dụng. Với nền tảng tài chính vững và tiềm năng tăng giá cổ phiếu, TCB vẫn là lựa chọn đáng cân nhắc cho nhà đầu tư trung – dài hạn.

Techcombank đang chứng minh bản lĩnh dẫn đầu của một ngân hàng tư nhân quy mô lớn, ổn định và linh hoạt. Với lợi nhuận 9 tháng đạt 23.385 tỉ đồng, chiến lược số hóa toàn diện, và hệ sinh thái tài chính đa năng, TCB tiếp tục duy trì đà tăng trưởng vững chắc. Triển vọng năm 2026 được củng cố bởi lợi thế chi phí vốn thấp, quản trị rủi ro hiệu quả và kỳ vọng IPO TCBS – yếu tố có thể tạo bước ngoặt tích cực cho giá trị cổ phiếu trong thời gian tới.

Bảo Long