Chứng khoán Mỹ tăng 18% nhờ AI, thuế quan Trump gây biến động

Chứng khoán Mỹ ghi nhận S&P 500 tăng 18% kể từ khi Donald Trump tái đắc cử ngày 5/11/2024, nhưng đà tăng chủ yếu nhờ làn sóng AI trong khi chính sách thuế quan tạo biến động mạnh.

Kỳ vọng và thực tế sau bầu cử

Sau khi Donald Trump tái đắc cử Tổng thống Mỹ ngày 5/11/2024, nhiều chuyên gia dự báo chứng khoán Mỹ tăng trưởng nhờ cắt giảm thuế và nới lỏng quy định. Thực tế đã xảy ra nhưng không như kỳ vọng.

Dữ liệu từ CFRA cho thấy chỉ số S&P 500 – theo dõi 500 công ty lớn nhất niêm yết tại Mỹ – tăng khoảng 18% từ ngày ông Trump thắng cử. Chỉ số này đóng cửa tháng 10/2025 ở mức cao kỷ lục, hoàn tất 6 tháng tăng liên tiếp. Tuy nhiên, bức tranh chứng khoán Mỹ phức tạp hơn con số tổng thể.

Thuế quan gây sóng gió

Chính sách thương mại của Tổng thống Donald Trump trở thành yếu tố gây biến động lớn nhất trên chứng khoán Mỹ. Dean Curnutt, CEO Macro Risk Advisors LLC, đánh giá đây là giai đoạn bùng nổ và biến động mạnh nhất từng chứng kiến.

Tháng 4/2025, Nhà Trắng công bố gói thuế quan nặng nề nhất trong 90 năm, khiến biến động chứng khoán Mỹ tăng vọt. Chính sách này tác động trực tiếp đến doanh nghiệp. Intel Corp. phải trao 10% cổ phần cho Chính phủ Mỹ để nhận hỗ trợ tài chính, giúp cổ phiếu hồi sinh.

Tương tự, Chính phủ Mỹ yêu cầu sở hữu một phần US Steel để phê duyệt thỏa thuận kinh doanh và mua cổ phần tại các công ty khai thác nhỏ quan trọng với an ninh quốc gia. Ông Curnutt cảnh báo chứng khoán Mỹ không thể chịu đựng mãi cú sốc liên tiếp, ví thị trường như công trình suy yếu khi bị rung lắc.

Làn sóng AI dẫn dắt tăng trưởng

Mức tăng 18% của S&P 500 chủ yếu đến từ nhóm công ty công nghệ lớn hưởng lợi từ trí tuệ nhân tạo. Bảy doanh nghiệp Big Tech đóng góp hơn một nửa đà tăng của chứng khoán Mỹ.

Cơn sốt AI đưa Nvidia đạt giá trị 5.000 tỷ USD đầu tiên, Apple và Alphabet vượt 4.000 tỷ USD. Alonso Munoz, Hamilton Capital Partners LLC, mô tả nhà đầu tư lao vào giao dịch AI vì tin công nghệ này còn ở giai đoạn đầu.

Sự chênh lệch rõ rệt: S&P 500 vốn hóa tăng 18%, phiên bản equal-weight chỉ tăng 5,2%. Cổ phiếu trung vị tăng 1,2%, cho thấy lợi nhuận tập trung ở Big Tech, nhiều doanh nghiệp khác không hưởng lợi từ đà tăng chứng khoán Mỹ.

Munoz thừa nhận đã bán khoản đầu tư ổn định như tiện ích, y tế, hàng tiêu dùng thiết yếu tháng 4 để tăng tỷ trọng cổ phiếu AI như Alphabet.

Lĩnh vực truyền thống gặp khó

Nhóm Big Tech tăng mạnh nhưng lĩnh vực truyền thống chật vật giữa thuế quan và tăng trưởng kinh tế chậm. Cổ phiếu công nghiệp cũ và hàng tiêu dùng chịu áp lực lớn.

Chipotle Mexican Grill – chuỗi nhà hàng lớn – chứng kiến cổ phiếu giảm mạnh khi khách hàng cắt giảm chi tiêu. Ngành hàng thiết yếu suy giảm do thuế quan thu hẹp biên lợi nhuận.

Lĩnh vực nguyên vật liệu hoạt động kém nhất, giảm khoảng 8% vì chi phí nguyên liệu đầu vào tăng, đặc biệt từ Trung Quốc – hệ quả trực tiếp của chính sách thuế quan.

Theo 60s Hôm Nay, chứng khoán Mỹ tăng 18% nhờ AI nhưng thuế quan Trump gây biến động là hai lực đẩy trái chiều. Nhà đầu tư cần theo dõi chính sách thương mại và dữ liệu kinh tế để đánh giá rủi ro.

Chứng khoán Mỹ ghi nhận tăng trưởng ấn tượng nhưng phân hóa rõ rệt. Làn sóng AI đẩy chỉ số lên cao trong khi thuế quan và rủi ro chính sách phủ bóng triển vọng dài hạn.

Chí Toàn 

Nguồn tham khảo: Tinnhanhchungkhoan.vn