FPT giữ đà tăng trưởng hai chữ số, mục tiêu 120.000 đồng 2026

FPT ghi nhận lợi nhuận 9 tháng tăng 19%, giá mục tiêu 120.000 đồng nhờ mảng công nghệ và trung tâm dữ liệu dẫn dắt.

FPT duy trì tăng trưởng bền vững trong bối cảnh toàn cầu biến động

Tập đoàn công nghệ hàng đầu Việt Nam tiếp tục khẳng định vị thế khi công bố kết quả kinh doanh 9 tháng 2025 khả quan. Theo SSI Research, doanh thu hợp nhất đạt 49.887 tỉ đồng, lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ tăng 19% so với cùng kỳ 2024. Mảng công nghệ tiếp tục là động lực chính, mang về hơn 30.900 tỉ đồng, tăng 10,7% nhờ tăng trưởng ổn định ở mảng xuất khẩu phần mềm.

Trong mảng công nghệ thông tin (CNTT) quốc tế, doanh nghiệp đạt hơn 25.500 tỉ đồng doanh thu, trong đó thị trường Nhật Bản tăng mạnh 26% và chiếm 44% tổng doanh thu mảng này. Các hợp đồng quy mô lớn tiếp tục đóng vai trò quan trọng, với 19 hợp đồng trị giá trên 10 triệu USD, đưa tổng giá trị ký mới trong 9 tháng lên gần 29.400 tỉ đồng, tăng 14% so cùng kỳ.

Mảng viễn thông cũng duy trì đà tăng ổn định với doanh thu 14.287 tỉ đồng, trong đó dịch vụ băng rộng cố định mang lại biên lợi nhuận cao. Đặc biệt, việc đưa vào vận hành trung tâm dữ liệu Fornix HCM02 được xem là bước ngoặt chiến lược, mở ra cơ hội lớn trong lĩnh vực điện toán đám mây và trí tuệ nhân tạo (AI).

SSI Research giữ nguyên khuyến nghị khả quan (outperform), với giá mục tiêu 120.000 đồng/cổ phiếu trong 12 tháng tới – tương ứng mức tăng 17,4% so với giá đóng cửa ngày 28/10/2025 là 102.200 đồng.

Dữ liệu tài chính cho thấy FPT đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mới

Theo phân tích của SSI, doanh nghiệp đang trong chu kỳ tăng trưởng mạnh nhờ cơ cấu doanh thu chuyển dịch về các lĩnh vực giá trị cao. Biên lợi nhuận mảng công nghệ cải thiện rõ nét khi tập trung vào các hợp đồng lớn, có tính lặp lại, mang lại doanh thu ổn định và bền vững.

Doanh thu giáo dục đạt 4.651 tỉ đồng, tăng nhẹ so với cùng kỳ, nhưng mảng này đang đối mặt áp lực cạnh tranh khi các trường công mở rộng quy mô. Tuy nhiên, SSI nhận định lợi nhuận vẫn ổn định nhờ biên cao trong đào tạo kỹ năng và hợp tác doanh nghiệp. Ở lĩnh vực viễn thông, mảng trung tâm dữ liệu được đánh giá là “con át chủ bài” mới của FPT. Việc đẩy mạnh đầu tư hạ tầng kỹ thuật, cùng định hướng phát triển dữ liệu lớn (big data) và AI, sẽ mở ra dư địa tăng trưởng mới.

Theo dự báo của SSI, doanh thu hợp nhất của FPT có thể đạt 79.522 tỉ đồng vào năm 2026, lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ khoảng 10.685 tỉ đồng. Các chỉ số sinh lời như ROE duy trì ở mức 21%, trong khi ROA đạt 10,4%, thể hiện hiệu quả hoạt động ổn định.

Định giá cổ phiếu FPT dựa trên phương pháp P/E mục tiêu 18 lần – mức hợp lý trong bối cảnh FPT là doanh nghiệp đầu ngành, ít chịu tác động của biến động ngắn hạn thị trường và có tỷ lệ cổ tức ổn định. So với mặt bằng ngành công nghệ khu vực, FPT vẫn duy trì mức định giá hấp dẫn với tiềm năng tăng trưởng kép hai chữ số.

Triển vọng 2026 sáng nhờ xu hướng đầu tư AI và hạ tầng dữ liệu

Theo SSI, triển vọng tăng trưởng của FPT giai đoạn 2026–2027 được nâng đỡ bởi hai động lực: nhu cầu toàn cầu về trung tâm dữ liệu và làn sóng đầu tư vào AI. Chi tiêu CNTT thế giới đang phục hồi mạnh sau giai đoạn trầm lắng, trong đó các mảng điện toán đám mây, dữ liệu và phần mềm đều tăng trưởng ở mức hai chữ số. Điều này mở ra cơ hội lớn cho FPT khi doanh nghiệp Việt này đã khẳng định năng lực trong việc cung cấp giải pháp tích hợp và dịch vụ công nghệ quy mô toàn cầu.

Mặt khác, các hợp đồng mới tại thị trường Nhật Bản, châu Âu và Mỹ tiếp tục gia tăng, giúp FPT giảm rủi ro phụ thuộc vào một thị trường duy nhất. Trong nước, hoạt động viễn thông và hạ tầng số sẽ hưởng lợi từ chủ trương chuyển đổi số quốc gia, đặc biệt trong lĩnh vực chính phủ điện tử và đô thị thông minh.

Tuy nhiên, SSI cũng lưu ý ba rủi ro chính mà nhà đầu tư cần theo dõi: sự cạnh tranh gay gắt trong mảng giáo dục đại học, biến động tỷ giá có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận ngoại tệ, và tiến độ chuyển đổi các hợp đồng công nghệ sang doanh thu thực tế. Dù vậy, với mô hình hoạt động đa trụ cột và khả năng quản trị hiệu quả, FPT được xem là cổ phiếu phòng thủ tốt trong bối cảnh thị trường biến động.

Đánh giá của 60s Hôm Nay cho rằng, FPT đang đứng trước “điểm rơi tăng trưởng” mới khi chuỗi trung tâm dữ liệu đi vào vận hành đồng bộ, cùng chiến lược mở rộng hợp đồng công nghệ ra toàn cầu. Trong dài hạn, cổ phiếu FPT có thể trở thành lựa chọn hàng đầu cho nhà đầu tư muốn tiếp cận xu hướng số hóa và trí tuệ nhân tạo tại Việt Nam.

FPT tiếp tục duy trì vị thế doanh nghiệp công nghệ hàng đầu Việt Nam với tăng trưởng lợi nhuận 19% trong 9 tháng và triển vọng tích cực đến 2026. Việc giữ giá mục tiêu 120.000 đồng thể hiện niềm tin của giới phân tích vào khả năng tăng trưởng bền vững nhờ mảng công nghệ, viễn thông và trung tâm dữ liệu. Với nền tảng vững chắc, quản trị hiệu quả và chiến lược mở rộng toàn cầu, FPT đang trên hành trình chinh phục những cột mốc mới – củng cố niềm tin của nhà đầu tư về một tương lai công nghệ Việt vươn tầm thế giới.

Bảo Long