Đất Xanh DXG lợi nhuận dự phóng tăng 38,7 nhờ môi giới

Đất Xanh báo lãi ròng công ty mẹ 84 tỉ đồng quý II/2025, tăng 156,7% nhờ mảng môi giới bất động sản bứt phá.

Đất Xanh DXG hồi phục mạnh mảng môi giới trong quý II

Quý II/2025 đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong hoạt động kinh doanh của CTCP Tập đoàn Đất Xanh (HOSE: DXG). Doanh thu thuần ghi nhận 1.046 tỉ đồng, tuy giảm 7,1% so với cùng kỳ nhưng lợi nhuận sau thuế công ty mẹ vẫn tăng vọt lên 84 tỉ đồng, tương ứng tăng trưởng 156,7%. Điểm nhấn đến từ mảng môi giới bất động sản với doanh thu 555 tỉ đồng, tăng 93,4% so với cùng kỳ năm trước và chiếm hơn một nửa tổng doanh thu.

Sự bứt phá này cho thấy mảng môi giới đã trở thành động lực chính, thay thế phần nào cho sự chững lại của mảng phát triển dự án. Trong khi đó, mảng phát triển bất động sản – vốn được xem là “xương sống” của DXG trong nhiều năm – lại ghi nhận doanh thu chỉ 337 tỉ đồng, giảm 55,2%. Nguyên nhân chủ yếu đến từ tiến độ bàn giao và mở bán các dự án bị giãn hơn so với kế hoạch.

Tuy nhiên, nhờ khả năng quản trị chi phí hiệu quả cùng sự nổi lên của mảng môi giới, DXG vẫn đảm bảo lợi nhuận tăng trưởng dương. Lũy kế 6 tháng, doanh thu thuần đạt 1.971 tỉ đồng, giảm 10% so với cùng kỳ nhưng lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 133 tỉ đồng, tăng hơn gấp đôi so với năm trước, tương ứng 107,1%.

Ngược lại, mảng phát triển bất động sản chững lại, doanh thu chỉ còn 337 tỉ đồng, giảm 55,2%. Tuy nhiên, kết quả này được bù đắp nhờ sự bứt phá của môi giới và quản trị chi phí hiệu quả. Lũy kế 6 tháng, DXG đạt 1.971 tỉ đồng doanh thu, giảm 10% so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 133 tỉ đồng, tăng 107,1%. Những con số này cho thấy mô hình kinh doanh của Đất Xanh đang dần cân bằng lại, với môi giới trở thành trụ cột quan trọng trong bối cảnh nguồn cung dự án mở bán chưa thật sự dồi dào.

Lợi nhuận Đất Xanh dự kiến tăng trưởng mạnh năm 2025

Triển vọng kinh doanh của Đất Xanh trong năm 2025 được đánh giá tích cực. Theo dự báo từ Shinhan Securities Vietnam, doanh thu hợp nhất của Công ty có thể đạt 5.406 tỉ đồng, tăng 14,2% so với năm 2024. Lợi nhuận sau thuế công ty mẹ dự kiến đạt 350 tỉ đồng, tương ứng mức tăng trưởng 38,7%. Đây là con số đáng chú ý, cho thấy DXG đang bước vào giai đoạn hồi phục mạnh sau thời gian dài đối mặt khó khăn từ thị trường.

Động lực chính của tăng trưởng được xây dựng trên ba yếu tố then chốt. Trước hết là dự án Gem Sky World tại Đồng Nai. Đây là dự án quy mô lớn, được kỳ vọng hưởng lợi trực tiếp từ tiến độ thi công sân bay quốc tế Long Thành. Với vị trí chiến lược và sức hút từ hạ tầng, Gem Sky World không chỉ đem lại nguồn thu đáng kể từ bàn giao mà còn củng cố vị thế của Đất Xanh tại thị trường miền Nam.

Thứ hai là sự phát triển mạnh mẽ của mảng môi giới, vốn đã chứng minh hiệu quả trong nửa đầu năm. Khi thị trường có thêm các dự án mới đi vào giai đoạn bán hàng, mảng môi giới sẽ tiếp tục đóng góp nguồn thu ổn định, đồng thời tăng cường tính bền vững cho dòng tiền. Đây được xem là lợi thế cạnh tranh của DXG trong bối cảnh nhiều doanh nghiệp bất động sản khác còn phụ thuộc nhiều vào việc phát triển dự án.

Thứ ba là dự án The Privé, một khu căn hộ cao cấp với hơn 3.000 sản phẩm dự kiến mở bán cuối năm 2025. Đây là dự án được kỳ vọng sẽ tạo đột phá lớn về doanh thu cho DXG trong giai đoạn 2026 trở đi, đồng thời nâng tầm thương hiệu ở phân khúc cao cấp. Việc chuẩn bị mở bán The Privé cũng cho thấy chiến lược đa dạng hóa sản phẩm của Đất Xanh, hướng đến nhiều phân khúc khách hàng khác nhau.

Với những yếu tố trên, Shinhan đã nâng giá mục tiêu cổ phiếu DXG lên 24.200 đồng, cao hơn 20,1% so với mức giá 20.150 đồng ngày 22/8/2025, đồng thời duy trì khuyến nghị mua. Tuy nhiên, báo cáo cũng lưu ý rằng rủi ro vẫn hiện hữu, bao gồm tiến độ pháp lý các dự án có thể chậm hơn dự kiến và sức bật của thị trường Đồng Nai vẫn cần thời gian kiểm chứng.

Xu hướng bất động sản và triển vọng cổ phiếu DXG

Thị trường bất động sản Việt Nam đang trong quá trình hồi phục sau giai đoạn trầm lắng. Các yếu tố vĩ mô như lãi suất duy trì ở mức thấp, dòng vốn tín dụng có sự nới lỏng nhất định và nhu cầu thực về nhà ở vẫn hiện hữu đã tạo điều kiện cho sự hồi sinh của ngành. Trong bức tranh đó, Đất Xanh nổi lên như một trường hợp điển hình cho sự thích ứng thành công, khi chuyển hướng sang khai thác hiệu quả mảng môi giới trong lúc chờ đợi nguồn cung dự án mới.

Với định giá hiện tại và triển vọng được nâng lên, DXG đang ở vị thế thuận lợi để thu hút dòng tiền từ các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội trong nhóm cổ phiếu bất động sản. Theo góc nhìn của 60s Hôm Nay, triển vọng cổ phiếu DXG trong nửa cuối 2025 khá tích cực, dựa trên nền tảng tài chính được cải thiện, biên lợi nhuận môi giới tốt hơn và kế hoạch triển khai các dự án trọng điểm.

Tuy nhiên, để đảm bảo an toàn, nhà đầu tư vẫn cần theo dõi sát yếu tố pháp lý và sức cầu thực tế tại các thị trường trọng điểm như Đồng Nai, nơi nhiều dự án của Đất Xanh đang tập trung.

Đất Xanh đang bước vào giai đoạn bản lề với kỳ vọng lợi nhuận 2025 tăng gần 40%, dẫn dắt bởi mảng môi giới và các dự án chiến lược. Với định giá mục tiêu 24.200 đồng mỗi cổ phiếu và khuyến nghị mua, DXG cho thấy sức hấp dẫn dài hạn nhưng nhà đầu tư cần lưu ý yếu tố pháp lý và diễn biến thị trường tại Đồng Nai.

Bảo Long