HDC tăng tốc nhờ The Light City và cao tốc Vũng Tàu

Cổ phiếu HDC được khuyến nghị mua với giá mục tiêu 32.037 đồng, nhờ dự án The Light City và cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu.

HDC khởi động lại bán hàng với The Light City

CTCP Phát triển Nhà Bà Rịa – Vũng Tàu (HDC), mã chứng khoán HDC trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE), đang đứng trước cơ hội tăng trưởng mạnh mẽ. Theo báo cáo ngày 11/4/2025 của Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS), HDC được khuyến nghị “Mua” với giá mục tiêu 32.037 đồng/cổ phiếu, tiềm năng tăng 36,62% so với thị giá 23.450 đồng.

Dự án The Light City (phường 12, TP. Vũng Tàu) và hạ tầng khu vực là động lực chính. HDC, với danh tiếng từ các dự án như Fusion Suites, Khu biệt thự đồi Ngọc Tước, và Hodeco Plaza, đang mở rộng từ Bắc Vũng Tàu sang các tỉnh lân cận, tập trung vào khu đô thị tích hợp quy mô lớn.

Năm 2024, HDC ghi nhận doanh thu 546 tỉ đồng, giảm 18% so với năm 2023, do thị trường bất động sản (BĐS) trầm lắng. Lợi nhuận thuần đạt 66 tỉ đồng, giảm 51%, chủ yếu do khoản chi phí phạt 40 tỉ đồng. Dù vậy, doanh thu từ BĐS đạt 314 tỉ đồng, chủ yếu từ The Light City giai đoạn 1 và dự án Ngọc Tương 2. The Light City đã bàn giao phần lớn sản phẩm từ các phân khu mở bán năm 2021-2022. VCBS dự báo quý 1/2025, doanh thu HDC đạt 233 tỉ đồng, tăng 174% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế 72,69 tỉ đồng, tăng 127%.

Từ cuối 2024, HDC bắt đầu mở bán đợt 2 tại The Light City với 199 căn liền kề và biệt thự (LK và BT). Với quy mô 27,2 ha và 703 căn, dự án này dự kiến đóng góp hơn 5.000 tỉ đồng doanh thu trong vài năm tới. HDC đã nộp tiền sử dụng đất (TSDD) và hoàn thiện hạ tầng, giúp giá bán cạnh tranh, khoảng 40-50 triệu đồng/m² đất.

Tiềm năng cổ phiếu HDC trong bối cảnh thị trường

Thị trường BĐS tỉnh lẻ, đặc biệt TP. Vũng Tàu, đang phục hồi, tạo cơ hội cho HDC. Cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu, dự kiến hoàn thành đoạn qua Vũng Tàu tháng 5/2025 và toàn tuyến cuối năm 2025, tăng kết nối khu vực. Bắc Vũng Tàu, địa bàn trọng điểm của HDC, được định hướng thành trung tâm hành chính mới với tòa nhà hành chính triển khai năm 2025-2026. Những yếu tố này nâng giá trị BĐS, đặc biệt cho The Light City và KĐT Phương Thắng.

Dự án KĐT Phương Thắng (75 ha, 38 ha đất ở) được UBND tỉnh chấp thuận chuyển nhượng đất năm 2024. HDC hoàn thành đền bù phần lớn diện tích, đang điều chỉnh quy hoạch 1/500, và dự kiến triển khai hạ tầng từ 2025. Dự án này có thể đóng góp hơn 10.000 tỉ đồng doanh thu dài hạn. Các dự án khác như KĐT Sinh thái Vũng Tàu Wonderland (234 ha) và Khu nhà ở Cỏ May (36 ha) đang tích lũy pháp lý, củng cố quỹ đất của HDC.

VCBS dự báo năm 2025, doanh thu HDC đạt 1.202 tỉ đồng, tăng 116,8%, lợi nhuận 185 tỉ đồng, tăng 180,4%. Năm 2026, doanh thu ước tính 1.661 tỉ đồng, tăng 38,18%, lợi nhuận 331 tỉ đồng, tăng 78,4%. Biên lợi nhuận gộp duy trì 39% năm 2025 và 37% năm 2026. Sức khỏe tài chính cải thiện nhờ phát hành cổ phiếu, dòng tiền từ The Light City, và lợi nhuận từ dự án nhỏ.

Giai đoạn 2022-2023, thị trường BĐS đóng băng khiến HDC gặp khó. Việc mở rộng quỹ đất nhanh trước đây gây áp lực thanh khoản. Tuy nhiên, từ 2025, dòng tiền cải thiện giúp HDC sẵn sàng cho chu kỳ đầu tư mới, đặc biệt tại Cái Mép – Phú Mỹ, trung tâm công nghiệp Đông Nam Bộ.

Dự báo thị trường chứng khoán với cổ phiếu HDC

Thị trường BĐS Vũng Tàu hứa hẹn tăng trưởng mạnh từ 2025, nhờ cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu và nhu cầu nhà ở từ chuyên gia tại khu công nghiệp Cái Mép – Phú Mỹ. Tại 60s Hôm Nay, chúng tôi nhận định cổ phiếu HDC là lựa chọn hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn, nhờ quỹ đất lớn và các dự án trọng điểm như The Light City, KĐT Phương Thắng. Nhà đầu tư cần theo dõi tiến độ pháp lý KĐT Phương Thắng, vì chậm trễ có thể ảnh hưởng dòng tiền. Việc hoàn thiện hạ tầng cao tốc sẽ tiếp tục đẩy giá trị BĐS khu vực.

Nhà đầu tư nên cân nhắc cổ phiếu BĐS tại các khu vực hưởng lợi từ hạ tầng, nhưng cần đa dạng danh mục để giảm rủi ro. Doanh nghiệp BĐS nên tận dụng chính sách hỗ trợ pháp lý để đẩy nhanh tiến độ dự án thấp tầng. Thị trường chứng khoán có thể hưởng lợi gián trực khi dòng vốn BĐS tăng, kích thích cổ phiếu ngành xây dựng và vật liệu. Các ngân hàng cần chuẩn bị gói vay ưu đãi, hỗ trợ người mua nhà, tạo đòn bẩy cho thị trường.

HDC đứng trước cơ hội lớn với The Light City và cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu. Cổ phiếu HDC hứa hẹn sinh lời, nhưng nhà đầu tư cần theo dõi tiến độ dự án để giảm rủi ro. Tiềm năng tăng trưởng dài hạn của HDC, kết hợp hạ tầng khu vực, là điểm sáng cho danh mục đầu tư.

Bảo Long