VN-Index tăng 0,97%, thanh khoản chứng khoán đột phá 24 ngàn tỉ

VN-Index đã có phiên hồi phục đầy tích cực trong tuần qua, thanh khoản chứng khoán Việt Nam chạm 24 ngàn tỉ đồng mỗi phiên, nhờ kinh tế vĩ mô ổn định.

VN-Index tăng điểm, thanh khoản chứng khoán Việt Nam đột phá

Thị trường chứng khoán đã có một sự phục hồi ấn tượng trong tuần qua, bất chấp những lo ngại về vấn đề thuế quan khiến nhiều nhà đầu tư cảm thấy chán nản. Sự chuyển biến tích cực này hứa hẹn mang lại triển vọng tươi sáng cho tháng 4/2025, mang lại tín hiệu tích cực cho nhà đầu tư.

VN-Index, chỉ số chính của Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE), đóng cửa tuần tại 1.222,46 điểm, tăng 0,97% so với tuần trước, theo dữ liệu từ Mirae Asset Việt Nam. Thanh khoản (giá trị giao dịch khớp lệnh) đạt bình quân gần 24 ngàn tỉ đồng mỗi phiên, tăng 31% so với tháng 3/2025, khẳng định sức hút mạnh mẽ của thị trường.

Sự sôi động đến từ giao dịch tích cực ở các nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt trong ngành bán lẻ và ngân hàng. Tuy nhiên, áp lực bán ròng đáng chú ý. Nhà đầu tư tổ chức trong nước bán ròng 4,9 ngàn tỉ đồng, tập trung vào FPT (-827 tỉ đồng), MWG (-562 tỉ đồng), MBB (-396 tỉ đồng) và HPG (-299 tỉ đồng). Khối ngoại cũng bán ròng 1,33 ngàn tỉ đồng, với tâm điểm là VHM (-507 tỉ đồng), MBB (-384 tỉ đồng) và VCB (-369 tỉ đồng).

Ngược lại, dòng tiền vẫn đổ vào một số mã nổi bật. MWG dẫn đầu mua ròng khối ngoại với +604 tỉ đồng, tiếp theo là HPG (+336 tỉ đồng), TCB (+246 tỉ đồng) và ACB (+244 tỉ đồng). Các quỹ ETF (quỹ hoán đổi danh mục) rút ròng 920 tỉ đồng, chủ yếu từ DCVFMVN Diamond (-426 tỉ đồng), DCVFMVN30 (-218 tỉ đồng) và Fubon FTSE Vietnam (-190 tỉ đồng), cho thấy sự thận trọng của nhà đầu tư nước ngoài.

Trên thị trường trái phiếu, lợi suất trái phiếu chính phủ (TPCP) tăng nhẹ ở kỳ hạn dài, với kỳ hạn 10 năm đạt 3,038% (tăng 2 điểm cơ bản), 15 năm đạt 3,195% (tăng 0,2 điểm cơ bản). Tỷ giá USD/VND hạ nhiệt sau thông tin hoãn áp thuế đối ứng, giúp củng cố niềm tin nhà đầu tư, theo Ngân hàng Nhà nước (NHNN) và Bloomberg.

Phân tích thanh khoản chứng khoán cao, áp lực bán ròng gia tăng

Thanh khoản chứng khoán Việt Nam đạt 24 ngàn tỉ đồng mỗi phiên, một con số ấn tượng, cho thấy thị trường sôi động dù VN-Index chỉ tăng nhẹ 0,97%. So với lịch sử, mức này vượt xa trung bình quý I/2025 (18 ngàn tỉ đồng/phiên) và gần chạm đỉnh tháng 12/2024 (25 ngàn tỉ đồng/phiên). Dòng tiền tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt trong bán lẻ và ngân hàng, nhưng áp lực bán ròng từ nhà đầu tư tổ chức và khối ngoại tạo ra sự phân hóa rõ rệt.

Việc tổ chức trong nước bán ròng 4,9 ngàn tỉ đồng, đặc biệt ở FPT và MWG, có thể là động thái chốt lời sau giai đoạn tăng giá mạnh trước đó. FPT từng tăng 15% trong quý IV/2024, nên bán ra không bất ngờ. Ngược lại, MWG được khối ngoại mua ròng mạnh (+604 tỉ đồng), cho thấy triển vọng ngành bán lẻ vẫn hấp dẫn, nhờ nhu cầu nội địa tăng. Khối ngoại bán ròng VHM (-507 tỉ đồng) và MBB (-384 tỉ đồng) phản ánh lo ngại về lãi suất toàn cầu và bất ổn chính sách thuế ở các thị trường lớn.

Lợi suất trái phiếu chính phủ ổn định, với mức tăng dưới 3 điểm cơ bản, cho thấy thị trường trái phiếu hỗ trợ dòng tiền chảy vào chứng khoán. Tỷ giá USD/VND giảm áp lực nhờ chính sách hoãn thuế, giúp doanh nghiệp nhập khẩu tiết kiệm chi phí và củng cố niềm tin vào đồng VND. So với khu vực, VN-Index tăng 0,97% là tích cực, khi Hang Seng (-8,47%), TWSE (-8,31%) và SHCOMP (-3,11%) đều giảm sâu, nhờ chính sách vĩ mô linh hoạt của Việt Nam.

Dự báo thị trường chứng khoán Việt Nam tiềm năng nhưng cần thận trọng

Thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2025 được dự báo tiếp tục tăng trưởng, nhưng không thiếu thách thức. VN-Index hiện giao dịch quanh vùng định giá hợp lý, với P/E (tỷ số giá trên lợi nhuận) gần mức trung bình 10 năm. Thanh khoản trên 20 ngàn tỉ đồng mỗi phiên cho thấy dòng tiền mạnh, tập trung vào bán lẻ, ngân hàng và bất động sản.

Áp lực bán ròng từ khối ngoại và ETF (rút 5,3 ngàn tỉ đồng từ đầu năm) là rủi ro cần theo dõi. Tuy nhiên, các mã như MWG, HPG và TCB vẫn hấp dẫn nhờ lợi nhuận ổn định. Tại 60s Hôm Nay, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư chọn cổ phiếu có nền tảng tài chính vững, tránh chạy theo sóng ngắn hạn.

Sự kiện tuần tới, như GDP Trung Quốc (5,1% YoY) vào 16/04, có thể ảnh hưởng khu vực. ECB hạ lãi suất (17/04) tạo cơ hội dòng vốn toàn cầu, nhưng biến động tỷ giá cần lưu ý. Nhà đầu tư nên đa dạng danh mục, ưu tiên cổ phiếu giá trị và tăng trưởng. Doanh nghiệp cần minh bạch để tận dụng thanh khoản cao.

VN-Index tăng 0,97% và thanh khoản 24 ngàn tỉ đồng mỗi phiên mở ra cơ hội cho nhà đầu tư, nhưng áp lực bán ròng đòi hỏi sự thận trọng. Thị trường chứng khoán Việt Nam hứa hẹn sôi động trong năm 2025, với tiềm năng lớn từ kinh tế nội địa. Nhà đầu tư cần linh hoạt để tận dụng xu hướng này.

Bảo Long