VIB bứt phá năm 2025 với mục tiêu lợi nhuận hơn 11.000 tỉ đồng

VIB đặt mục tiêu lợi nhuận 11.020 tỉ đồng (+22%) năm 2025, tăng trưởng tín dụng 22%. Báo cáo của công ty chứng khoán BSC duy trì khuyến nghị MUA cổ phiếu VIB.

Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quốc tế Việt Nam (HoSE: VIB) vừa công bố các chỉ tiêu tài chính quan trọng cho năm 2025 sau kỳ Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ), cho thấy sự lạc quan vào triển vọng phục hồi và tăng trưởng. Các mục tiêu này đang thu hút sự quan tâm lớn từ cộng đồng đầu tư.

Kế hoạch kinh doanh VIB 2025 tăng trưởng lợi nhuận 22%

Trọng tâm kế hoạch là mục tiêu lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 11.020 tỉ đồng, một con số thể hiện mức tăng trưởng 22% so với dự phóng năm 2024. Đồng thời, VIB đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng 22%, đưa tổng dư nợ (gồm cho vay, trái phiếu doanh nghiệp, mua nợ) lên 396 ngàn tỉ đồng. Kế hoạch huy động vốn cũng tăng tương ứng 26%, đạt 377 ngàn tỉ đồng, và tổng tài sản dự kiến chạm mốc 600 ngàn tỉ đồng (+22%).

Kiểm soát rủi ro vẫn là ưu tiên hàng đầu, với mục tiêu giữ tỷ lệ nợ xấu (NPL – nợ quá hạn trên 90 ngày) dưới 3%. Về quyền lợi cổ đông, VIB dự kiến chi trả cổ tức năm 2024 bằng tiền mặt với tỷ lệ 7%.

ĐHĐCĐ cũng phê duyệt kế hoạch tăng vốn điều lệ thông qua phát hành thêm cổ phiếu. Cụ thể, VIB dự kiến phát hành tối đa 417,07 triệu cổ phiếu thưởng cho cổ đông hiện hữu (tỷ lệ 14%) và khoảng 7,8 triệu cổ phiếu ESOP cho nhân viên (tỷ lệ 0,26%). Nếu thành công, vốn điều lệ sẽ tăng từ 29.791 tỉ đồng lên 34.040 tỉ đồng, củng cố nền tảng vốn cho ngân hàng.

Kết quả kinh doanh quý 1/2025 cũng hé lộ tín hiệu tích cực ban đầu, với LNTT ước đạt 2.200 – 2.400 tỉ đồng (hoàn thành 20-22% kế hoạch năm) và tăng trưởng tín dụng gần 3%. Ban lãnh đạo kỳ vọng các quý sau tăng trưởng mạnh hơn, thậm chí 30-40%, và tự tin duy trì tốc độ tăng trưởng tín dụng 20%/năm trong thập kỷ tới. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng kết quả năm 2023 chưa đạt kế hoạch do ngân hàng chủ động giảm lãi suất hỗ trợ khách hàng và tăng trích lập dự phòng, đồng thời đầu tư mạnh cho công nghệ hướng đến phát triển bền vững.

Phân tích triển vọng cổ phiếu VIB

Dựa trên kế hoạch và dữ liệu từ ĐHĐCĐ, Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) tiếp tục duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu VIB. Giá mục tiêu được đặt ra là 23.000 đồng/cổ phiếu trong 1 năm, hàm ý tiềm năng tăng giá 16% so với giá 19.800 đồng tại ngày báo cáo (31/03/2025).

BSC nhận định kế hoạch 2025 của VIB là phù hợp với dự báo của công ty. BSC tin rằng VIB đã qua giai đoạn khó khăn nhất và đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mới, bền vững hơn, dù tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROAE) có thể không cao như trước (dự báo 20.3% năm 2025 so với 24.3% năm 2022). Cơ sở cho khuyến nghị MUA còn đến từ định giá. BSC chỉ ra VIB đang giao dịch ở mức P/B (giá thị trường/giá trị sổ sách) khoảng 1.4 lần, thấp hơn 20% so với trung bình quá khứ, cho thấy mức giá tương đối hấp dẫn.

Dự báo chi tiết của BSC cho thấy LNTT năm 2024 có thể đạt 9.004 tỉ đồng (giảm so với 10.704 tỉ năm 2023) nhưng sẽ phục hồi lên 10.930 tỉ đồng năm 2025 và 13.499 tỉ đồng năm 2026. Biên lãi ròng (NIM) dự kiến chịu áp lực trong năm 2024 (giảm xuống 3.8% từ 4.8% năm 2023) trước khi ổn định quanh 3.7%-3.8%. Tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) được kỳ vọng cải thiện, và tỷ lệ nợ xấu (NPL) dự báo duy trì quanh 3.4-3.5%. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLCR) cũng có xu hướng tăng dần, thể hiện sự thận trọng.

Về các yếu tố khác, việc CBA thoái vốn được xem là do chiến lược nội bộ của họ, đồng thời mở ra room ngoại lớn hơn cho VIB tìm kiếm đối tác mới. Thách thức từ việc Nghị quyết 42 chưa được luật hóa vẫn hiện hữu, ảnh hưởng đến tốc độ xử lý nợ xấu, đặc biệt quan trọng với danh mục cho vay cá nhân chiếm 80% của VIB.

Triển vọng ngành ngân hàng và nhận định cho nhà đầu tư VIB

Kế hoạch tăng trưởng tín dụng 22% của VIB phản ánh kỳ vọng vào sự phục hồi nhu cầu vốn của nền kinh tế. Đây là tín hiệu tích cực không chỉ cho VIB mà còn cho triển vọng chung của ngành ngân hàng Việt Nam. Sự tự tin vào tăng trưởng dài hạn cũng cho thấy niềm tin vào tiềm năng thị trường.

Tuy nhiên, các thách thức như áp lực cạnh tranh lãi suất lên NIM và kiểm soát chất lượng tài sản (nợ xấu) vẫn đòi hỏi sự quản lý chặt chẽ. Việc Nghị quyết 42 được thông qua sẽ là yếu tố hỗ trợ quan trọng cho toàn ngành trong việc xử lý nợ. Đối với nhà đầu tư, theo ghi nhận của 60s Hôm Nay, cổ phiếu VIB đang cho thấy các yếu tố hỗ trợ tích cực trong trung hạn dựa trên phân tích của BSC: kế hoạch rõ ràng, định giá hấp dẫn và tiềm năng từ việc tìm đối tác chiến lược mới.

Dù vậy, nhà đầu tư cần đánh giá cẩn trọng các rủi ro liên quan đến khả năng thực hiện kế hoạch, diễn biến vĩ mô, áp lực NIM và nợ xấu. Việc theo dõi kết quả kinh doanh định kỳ và các báo cáo phân tích là cần thiết. Khuyến nghị MUA từ BSC là nguồn tham khảo giá trị, nhưng quyết định cuối cùng nên dựa trên chiến lược và mức độ chấp nhận rủi ro của mỗi người.

Tóm lại, VIB đang thể hiện quyết tâm lớn cho năm 2025 với các mục tiêu tăng trưởng ấn tượng. Triển vọng tích cực từ giới phân tích là có cơ sở, nhưng nhà đầu tư cần duy trì sự cẩn trọng, theo dõi sát sao các yếu tố rủi ro và khả năng hiện thực hóa các kế hoạch đã đề ra để đưa ra quyết định đầu tư phù hợp.

Bảo Long