Cách đón đầu sóng chốt NAV 2024 để đầu tư hiệu quả năm 2025

Thị trường bước vào tuần cuối năm 2024 với kỳ vọng về sóng chốt NAV, bên cạnh đó nhà đầu tư nên tập trung chuẩn bị chiến lược năm 2025.

Tổng quan diễn biến thị trường tuần qua

VN-Index giảm nhẹ 0,4% trong tuần qua, nhưng áp lực tâm lý mà nhà đầu tư trải qua lớn hơn nhiều so với con số này. Quyết định thận trọng của Fed về lộ trình giảm lãi suất đã khiến thị trường tài chính toàn cầu biến động mạnh. Chỉ số VIX tăng vọt, thị trường Mỹ điều chỉnh mạnh, và đồng USD tăng giá vượt mốc 108 điểm DXY.

Áp lực này lan đến thị trường trong nước, đẩy tỷ giá USD/VND vượt ngưỡng can thiệp. Ngân hàng Nhà nước đã phải bán khoảng 2 tỷ USD dự trữ ngoại hối để ổn định thị trường. Trong bối cảnh đó, VN-Index lùi về vùng hỗ trợ 1.250 điểm.

Theo ông Đinh Quang Hinh (VnDirect), Trưởng bộ phận phân tích vĩ mô và chiến lược thị trường của Chứng khoán VnDirect, nhận định thị trường tài chính quốc tế có khả năng phục hồi trong tuần cuối cùng của năm, nhờ vào việc các thông tin tiêu cực đã được phản ánh vào giá cả, đặc biệt là những dấu hiệu Fed thận trọng hơn về cắt giảm lãi suất trong năm 2025 do những bất định trong chính sách thương mại của Tổng thống đắc cử Trump.

Cuối tuần qua, chỉ số PCE (chi tiêu tiêu dùng cá nhân) của Mỹ chỉ tăng 0,1% so với tháng trước và 2,4% so với cùng kỳ, thấp hơn 0,1 điểm so với dự báo. Đây là tín hiệu cho thấy lạm phát đang hạ nhiệt. Việc Hạ viện Mỹ thông qua dự luật ngân sách cũng giảm thiểu rủi ro bất ổn, kéo chỉ số VIX giảm mạnh. Ông Hinh kỳ vọng tâm lý nhà đầu tư trong nước sẽ được cải thiện, giúp VN-Index có thể tăng quanh 1.270 điểm.

Nhà đầu tư được khuyến nghị tái cấu trúc danh mục và giảm tỷ trọng đòn bẩy nếu đang ở mức cao, chú trọng vào các nhóm ngành có triển vọng như vận tải biển, logistic, xuất nhập khẩu, và ngân hàng.

Nhận định thị trường chứng khoán cuối năm

Bà Trần Thị Khánh Hiền, Trưởng bộ phận Nghiên cứu của Chứng khoán MBS, cho rằng tín hiệu từ phiên họp chính sách tiền tệ cuối cùng của Fed sẽ là điểm tham chiếu cho sự phục hồi của chứng khoán thế giới trong tuần này. Một số thị trường lớn đã mất xu hướng tăng từ tháng 9 và hiện đang điều chỉnh.

Thị trường trong nước đã giảm tuần thứ hai liên tiếp nhưng với biên độ hẹp. Mặc dù VN-Index giảm 4,34% trong tháng qua, nhiều cổ phiếu như Viettel và nhóm công nghệ tăng vọt, cho thấy dòng tiền vẫn tìm kiếm cơ hội trong các cổ phiếu cụ thể.

Chỉ số VN-Index hiện giao dịch dưới các ngưỡng trung bình như MA200, MA100. Để thu hút dòng tiền trở lại, chỉ số cần vượt ngưỡng 1.260 điểm hoặc lùi về vùng hỗ trợ 1.240-1.243 điểm. Tuần cuối năm, thị trường có kỳ vọng vào hiệu ứng chốt NAV và thông tin vĩ mô có thể hỗ trợ, mặc dù khả năng tăng điểm có thể dưới mức của nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ.

Dòng tiền hiện xu hướng vào các cổ phiếu công nghệ, viễn thông, ngân hàng, hóa chất, xuất khẩu và bất động sản công nghiệp. Với những tín hiệu tích cực từ thị trường và thanh khoản có dấu hiệu tạo đáy, một số nhóm cổ phiếu dự kiến sẽ phục hồi trong giai đoạn tới.

Triển vọng đầu tư chứng khoán trong năm 2025

Mã BSR có lẽ là mã khai trương trên HoSE khi dự kiến niêm yết ngày 17/1/2025, đánh dấu cột mốc phát triển mới, tăng tính minh bạch và thu hút nhà đầu tư quốc tế. Dù thua lỗ trong quý III và các tháng cuối năm, cổ phiếu BSR vẫn duy trì đà tăng nhờ thông tin chuyển sàn.

Niêm yết BSR không chỉ tạo sức hút cho ngành năng lượng mà còn bổ sung lựa chọn chất lượng cho VN30. Với vốn điều lệ 31.000 tỷ đồng, BSR đáp ứng 30-35% nhu cầu xăng dầu cả nước và dự kiến là tâm điểm thu hút dòng tiền lớn trong năm 2025.

Năm 2025, nhiều doanh nghiệp lớn sẽ thoái vốn hoặc cổ phần hóa theo kế hoạch Chính phủ phê duyệt, như Tổng công ty Đầu tư Phát triển Nhà và Đô thị, Agribank… Tuy nhiên, vướng mắc đất đai khiến tiến độ còn chậm.

Dự thảo Nghị định mới đề xuất việc tích hợp IPO và niêm yết cổ phiếu, mở ra cơ hội mới cho cổ đông cho doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa trước đây. Tính đến ngày 31/12/2022, Việt Nam có 827 doanh nghiệp có vốn nhà nước, trong đó 478 doanh nghiệp do Nhà nước nắm giữ 100% vốn điều lệ. Theo Quyết định số 1479/QĐ-TTg, Nhà nước sẽ chỉ giữ lại 195 doanh nghiệp với 100% vốn nhà nước, cho thấy số lượng doanh nghiệp cần cổ phần hóa vẫn còn rất lớn.

Nhóm phân tích VPBankS nhận định VN-Index đã vượt qua đáy và đang bước vào giai đoạn phục hồi. Xét trong bối cảnh kinh tế tăng trưởng tích cực, lạm phát ổn định và lãi suất ngắn hạn bình quân, thị trường chứng khoán Việt Nam được kỳ vọng sẽ có sự tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2025 nhờ vào lợi nhuận cao, định giá hấp dẫn và sóng nâng hạng.

Lợi nhuận toàn thị trường trong 9 tháng đầu năm tăng 10% về doanh thu và 21% về lợi nhuận so với cùng kỳ, cho thấy sự hồi phục sau giai đoạn khó khăn. Dự báo năm 2025, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận có thể đạt 25-30%, trong khi VN-Index hiện tại đang có định giá P/E chỉ 14,9 lần, thấp hơn mức trung bình 10 năm (16,6 lần), mở ra cơ hội thu hút dòng tiền vào thị trường.

Triển vọng nâng hạng vào nửa cuối năm 2025 được xem là điểm sáng cho thị trường, với dự báo thanh khoản sẽ đạt trên 23.000 tỷ đồng/phiên, cao hơn so với 21.252 tỷ đồng/phiên của năm 2024. Mặc dù VN-Index có thể tiếp tục dao động trong giai đoạn cuối 2024 và đầu 2025, ước tính sẽ phục hồi vào tháng 4-6, tạo cơ hội cho nhà đầu tư.

Theo đó, SGI Capital chỉ ra rằng, các chính sách tài khóa kích thích và cải cách thể chế nhằm nâng cao năng suất, thu hút đầu tư FDI sẽ là động lực chính cho tăng trưởng kinh tế trong thời gian tới. Để đạt mục tiêu tăng trưởng 8%, nền kinh tế Việt Nam cần những động lực mới, đặc biệt khi tình hình tín dụng vẫn phụ thuộc vào bất động sản và đầu tư công chưa thực sự đột phá.

Minh Thư

Xem thêm tin: Tại đây