Quỹ ETF rút 21.000 tỷ đồng khỏi chứng khoán Việt từ đầu năm

Việc rút vốn khỏi các quỹ ETF đã thúc đẩy hoạt động bán ròng mạnh kỷ lục của nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường chứng khoán Việt Nam.

Dòng vốn rút khỏi ETF Việt Nam lập kỷ lục nhưng dần hạ nhiệt

Theo báo cáo cập nhật của SSI Research tính đến ngày 4/10, dòng vốn đầu tư từ các quỹ ETF đã rút khỏi thị trường chứng khoán Việt Nam, đạt mức hơn 20.500 tỷ đồng từ đầu năm. Hầu hết các quỹ ETF ngoại đều gặp khó khăn trong việc duy trì dòng vốn, trong đó Fubon Vietnam ETF là quỹ chịu rút ròng mạnh nhất với giá trị lên đến gần 5.200 tỷ đồng. Theo sau, FTSE Vietnam ETF cũng ghi nhận sự rút vốn đáng kể với hơn 1.300 tỷ đồng.

Đối với nhóm quỹ ETF nội, tình hình có sự phân hóa rõ rệt. DCVFM VNDiamond ETF nổi lên là quỹ nội bị rút ròng mạnh nhất, với tổng giá trị lên tới gần 8.400 tỷ đồng. Các quỹ SSIAM VNFinLead ETF và DCVFM VN30 ETF cũng ghi nhận lượng rút ròng lần lượt là 2.000 tỷ và 1.800 tỷ đồng. Mặc dù vậy, KIM Growth VN30 ETF lại là một điểm sáng khi ghi nhận mức hút ròng hơn 900 tỷ đồng, trong khi DCVFM VNMidcap ETF cũng có sự thu hút với 129 tỷ đồng từ đầu năm.

Xu hướng rút vốn khỏi các quỹ ETF trên thị trường chứng khoán Việt Nam đã kéo dài 11 tháng, bắt đầu từ tháng 11/2023. Điều này là một yếu tố chính góp phần vào tình trạng bán ròng kỷ lục của nhà đầu tư nước ngoài trong thời gian qua. Từ đầu năm, khối ngoại đã liên tiếp xả hàng trong 8 tháng, với tổng giá trị lên tới hơn 65.000 tỷ đồng trên sàn HoSE.

Mặc dù vậy, đà bán ròng đã bắt đầu hạ nhiệt sau khi đạt mức cao kỷ lục trong giai đoạn tháng 5-6. Giá trị bán ròng đã giảm đáng kể và có dấu hiệu đảo chiều trong những ngày đầu tháng 10. Việc bỏ quy định prefunding theo Thông tư 68/2024/TT-BTC (có hiệu lực từ 2/11, cho phép nhà đầu tư tổ chức nước ngoài đặt lệnh mua cổ phiếu mà không cần đủ tiền) đã giúp Việt Nam tiến gần hơn tới mục tiêu nâng hạng, được kỳ vọng sẽ thu hút dòng vốn ngoại tích cực hơn.

Chứng khoán Việt Nam khi rút vốn ETF và kỳ vọng tăng trưởng từ khối ngoại

Bên cạnh đó, vấn đề chênh lệch lãi suất giữa Việt Nam và Mỹ đã được thu hẹp, nhờ đó giảm áp lực lên tỷ giá USD/VND sau quyết định của Fed cắt giảm lãi suất 0,5 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 9. Dragon Capital nhận định rằng điều này sẽ tạo điều kiện cho lãi suất huy động và cho vay tại Việt Nam trở nên ổn định hơn.

Tương tự, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) gần đây đã công bố các chính sách hỗ trợ nền kinh tế lớn nhất kể từ sau đại dịch Covid-19. Chứng khoán Agriseco kỳ vọng rằng các quốc gia khác trong khu vực, bao gồm cả Việt Nam, sẽ tiếp tục duy trì và tăng cường các chính sách nới lỏng tiền tệ nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Mặc dù nhà đầu tư nước ngoài đã rút ròng mạnh trong thời gian qua, nhiều quỹ ngoại lớn vẫn có cái nhìn lạc quan về triển vọng ngành chứng khoán Việt Nam. Ông Petri Deryng, người đứng đầu của quỹ Pyn Elite Fund, cho rằng những yếu tố không chắc chắn đang chuyển mình sang kỳ vọng tích cực về tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp trong những năm tới.

Bên cạnh đó, chính sách tiền tệ toàn cầu đang có những thay đổi tích cực. Tuy nhiên, ông cũng cảnh báo rằng tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp Việt Nam có thể thấp hơn dự đoán. Ông Petri Deryng nhận định rằng khi tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của các công ty niêm yết đã tăng tốc trở lại, hệ số P/E của VN-Index dự báo sẽ ở mức 11,9 lần trong năm 2024 và có khả năng giảm xuống còn 9,9 lần vào năm 2025.