Quỹ cổ phiếu đối mặt với áp lực rút vốn ròng kéo dài trên thị trường

Trong khi quỹ cổ phiếu đối mặt với tình trạng rút vốn liên tục, các quỹ trái phiếu vẫn tiếp tục thu hút dòng tiền đầu tư mạnh mẽ.

Dòng tiền vào quỹ trái phiếu tiếp tục cải thiện 

Thị trường quỹ đầu tư trái phiếu đang ghi nhận những tín hiệu tích cực khi dòng tiền vào tiếp tục cải thiện tháng thứ ba liên tiếp. Trong tháng 2/2025, tổng giá trị ròng vào nhóm quỹ này đạt 334 tỷ đồng. Tuy nhiên, con số này vẫn còn khá khiêm tốn so với mức trung bình 1.700 tỷ đồng/tháng của năm 2024. Đáng chú ý, phần lớn dòng tiền vào ròng trong tháng qua thuộc về Quỹ TCBF với 181 tỷ đồng, chủ yếu đến từ nhà đầu tư trong nước. Quỹ này cũng đã tăng nhẹ tỷ trọng nắm giữ trái phiếu doanh nghiệp từ 51,5% trong tháng 1 lên 53,8% trong tháng 2.

Các doanh nghiệp có trái phiếu chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục đầu tư của TCBF bao gồm Vingroup (VIC), Vinhomes (VHM), Masan Meatlife (MML) và Novaland (NVL). Tính trong 12 tháng gần nhất, nhóm quỹ trái phiếu đã thu hút dòng vốn ròng lên tới 14,1 nghìn tỷ đồng. Trong đó, riêng TCBF đã đóng góp 11,5 nghìn tỷ đồng, chiếm 81,6% tổng giá trị vào ròng. Ở chiều ngược lại, quỹ DCIP của Dragon Capital lại bị rút ròng gần 920 tỷ đồng, phản ánh sự phân hóa rõ rệt giữa các quỹ trái phiếu trên thị trường.  

Hiệu suất đầu tư trong tháng 2/2025 ghi nhận sự khởi sắc trên toàn bộ các nhóm quỹ. Dù nhóm quỹ cổ phiếu và quỹ cân bằng đạt mức sinh lời cao hơn nhóm quỹ trái phiếu trong tháng qua, nhưng xét trên khung thời gian dài hơn, quỹ trái phiếu vẫn giữ vững vị thế dẫn đầu về hiệu suất. Cụ thể, trong tháng 2, nhóm quỹ cổ phiếu và quỹ cân bằng ghi nhận mức sinh lời lần lượt là 1,19% và 1,32%, cao hơn đáng kể so với nhóm quỹ trái phiếu (0,45%).

Đây là diễn biến trái ngược so với tháng 1/2025, khi quỹ trái phiếu là nhóm duy nhất duy trì mức sinh lời dương.  Đáng chú ý, hiệu suất đầu tư của cả ba nhóm quỹ trong tháng 2 đều vượt mức lãi suất tiết kiệm bình quân. Điều này cho thấy các quỹ đầu tư đang tối ưu hóa lợi nhuận tốt hơn trong bối cảnh thị trường có sự cải thiện về thanh khoản và tâm lý nhà đầu tư.  

Hiệu suất quỹ đầu tư cải thiện, quỹ cổ phiếu khởi sắc

Sau giai đoạn kém tích cực vào đầu năm, hiệu suất của các quỹ cổ phiếu đã phục hồi đáng kể trong tháng 2/2025. Theo thống kê, có tới 57/68 quỹ cổ phiếu ghi nhận mức tăng trưởng dương, với hiệu suất bình quân đạt 1,2%. Đây là tín hiệu tích cực sau khi nhóm quỹ này bị giảm -0,5% trong tháng 1. Tuy nhiên, nếu tính chung hai tháng đầu năm, hiệu suất của nhóm quỹ cổ phiếu vẫn ở mức khá thấp, với mức tăng trung bình chỉ 0,9%. Nguyên nhân chủ yếu đến từ diễn biến tiêu cực trong tháng 1, khi thị trường chứng khoán chịu áp lực điều chỉnh.  

Trong nhóm quỹ mở, các quỹ có quy mô tài sản ròng (NAV) nhỏ lại cho thấy hiệu suất cao hơn so với những quỹ có NAV lớn. Dẫn đầu danh sách là Quỹ Cổ tức năng động VinaCapital (VDEF) với tổng NAV 197 tỷ đồng, đạt mức tăng trưởng 5% trong tháng 2 và 4,2% lũy kế hai tháng đầu năm. Danh mục đầu tư của VDEF tập trung vào các cổ phiếu ngân hàng như ACB, MBB, CTG và nhóm ngành công nghiệp với các mã PC1, SZC.  

Điều này cho thấy các quỹ quy mô nhỏ có khả năng linh hoạt hơn trong việc điều chỉnh danh mục, tận dụng được các cơ hội thị trường để tối ưu hóa lợi nhuận. Xét trên khung thời gian dài hơn, trong 6 tháng gần nhất, nhóm quỹ trái phiếu vẫn duy trì mức hiệu suất vượt trội so với nhóm quỹ cổ phiếu và cân bằng. Điều này phản ánh sự ổn định của chiến lược đầu tư thu nhập cố định trong bối cảnh thị trường cổ phiếu có nhiều biến động.  

Bên cạnh xu hướng dịch chuyển dòng vốn giữa các nhóm quỹ, sự gia tăng của nhà đầu tư cá nhân cũng đang tác động mạnh mẽ đến thị trường quỹ đầu tư. Dữ liệu từ các công ty quản lý quỹ cho thấy số lượng tài khoản cá nhân tham gia vào quỹ mở đang tăng nhanh, đặc biệt là trong nhóm quỹ trái phiếu và cân bằng.

Điều này phản ánh sự thay đổi trong chiến lược đầu tư của nhà đầu tư cá nhân, khi họ dần ưu tiên các kênh đầu tư có mức độ rủi ro thấp nhưng vẫn đảm bảo lợi nhuận ổn định. Việc các quỹ trái phiếu và quỹ cân bằng tiếp tục thu hút dòng tiền từ nhóm nhà đầu tư này cũng là tín hiệu tích cực, cho thấy niềm tin vào khả năng quản lý rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận của các quỹ chuyên nghiệp. Nhìn chung, với sự cải thiện về dòng tiền và hiệu suất đầu tư, thị trường quỹ đầu tư đang cho thấy những tín hiệu tích cực trong năm 2025. 

Minh Thư

Nguồn tham khảo: Tinnhanhchungkhoan.vn