Ngân hàng hỗ trợ doanh nghiệp, gói tín dụng 500.000 tỷ đồng

Ngân hàng triển khai gói 500.000 tỷ đồng, lãi suất từ 4,6%/năm, giúp doanh nghiệp vượt khó.

Ngành ngân hàng tăng cường hỗ trợ doanh nghiệp

Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu biến động, doanh nghiệp Việt Nam, đặc biệt trong xuất nhập khẩu, đối mặt nhiều thách thức về vốn và thị trường. Ngành ngân hàng đã nhanh chóng triển khai các giải pháp thiết thực, từ gói tín dụng ưu đãi đến công cụ phòng ngừa rủi ro, nhằm hỗ trợ doanh nghiệp giảm chi phí, tăng sức cạnh tranh, và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Vietcombank đã tung gói tín dụng 250.000 tỷ đồng, lãi suất từ 4,6%/năm, dành cho cá nhân, hộ kinh doanh, và doanh nghiệp tư nhân bổ sung vốn lưu động (working capital). Ngân hàng cũng phối hợp với khách hàng đa dạng hóa thị trường xuất khẩu và làm việc với cơ quan quản lý để đưa ra giải pháp phù hợp theo ngành nghề. Agribank triển khai 9 chương trình tín dụng ưu đãi, quy mô 350.000 tỷ đồng, lãi suất thấp hơn 2%/năm so với thông thường, tập trung vào xuất nhập khẩu, sản xuất, và doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV).

Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đang xây dựng gói tín dụng 500.000 tỷ đồng, lãi suất ưu đãi, hỗ trợ doanh nghiệp đầu tư công nghệ số, hạ tầng, và phát triển bền vững. Phó Thống đốc Đào Minh Tú nhấn mạnh, gói tín dụng này sẽ được triển khai với tinh thần “chỉ bàn làm, không bàn lùi”, nhằm tiếp sức cho doanh nghiệp trước áp lực từ chính sách nhập khẩu của các thị trường lớn. Ngoài ra, các ngân hàng cung cấp công cụ tài chính như hợp đồng kỳ hạn (forward contract) và hoán đổi ngoại tệ (currency swap), giúp doanh nghiệp xuất nhập khẩu quản lý rủi ro tỷ giá.

PGS.TS Nghiêm Thị Thà, Tổng thư ký Hiệp hội Tư vấn Tài chính Việt Nam, đề xuất sửa đổi Luật Hỗ trợ DNNVV 2017, bổ sung cơ chế bảo lãnh tín dụng, và thành lập Quỹ Phát triển tài chính tư nhân quốc gia. Bà nhấn mạnh, chỉ 13% vốn khu vực tư nhân đến từ thị trường chứng khoán (TTCK), thấp hơn nhiều so với 40-60% tại các nước phát triển. Số quỹ đầu tư mạo hiểm (venture capital) tại Việt Nam chỉ khoảng 30, chủ yếu trong công nghệ, hạn chế hỗ trợ các ngành khác.

Phân tích tác động gói hỗ trợ doanh nghiệp

Gói tín dụng 500.000 tỷ đồng từ NHNN, cùng 250.000 tỷ đồng từ Vietcombank và 350.000 tỷ đồng từ Agribank, tổng cộng 1,1 triệu tỷ đồng, tương đương 10% GDP 2025 (dự kiến 10,2 triệu tỷ đồng). Lãi suất ưu đãi từ 4,6%/năm, thấp hơn 2-3% so với mức thông thường (7-8%/năm), giúp doanh nghiệp giảm chi phí tài chính 1,5-2%, tăng lợi nhuận 3-5% ở các ngành xuất nhập khẩu và sản xuất.

Xuất nhập khẩu, chiếm 60% GDP, được hưởng lợi lớn. Với kim ngạch xuất khẩu 400 tỷ USD năm 2024, lãi suất thấp giúp doanh nghiệp tiết kiệm 5.000-7.000 tỷ đồng chi phí vốn, tăng khả năng cạnh tranh tại thị trường EU, Mỹ. DNNVV, chiếm 40% GDP và 60% việc làm, được hỗ trợ qua chương trình Agribank, nhưng chỉ 21% có hệ thống kế toán chuẩn quốc tế, theo ADB, hạn chế tiếp cận vốn quốc tế. Chương trình SME Link của USAID và VCCI đã hỗ trợ 500 doanh nghiệp vay 1.000 tỷ đồng năm 2023, nhưng chỉ đáp ứng 5% nhu cầu vốn DNNVV.

Hợp đồng kỳ hạn và hoán đổi ngoại tệ giảm rủi ro tỷ giá 10-15%, đặc biệt với doanh nghiệp xuất khẩu sang Mỹ, nơi đồng USD biến động 3-5% năm 2024. Tuy nhiên, chỉ 30% doanh nghiệp xuất nhập khẩu sử dụng công cụ này, do thiếu hiểu biết tài chính. So với 2020, khi lãi suất cho vay DNNVV là 9-10%/năm, mức 4,6-6%/năm hiện nay là bước tiến lớn, nhưng phụ thuộc tín dụng ngân hàng (80% vốn doanh nghiệp) làm tăng rủi ro thanh khoản nếu kinh tế toàn cầu suy thoái.

Nghị quyết 68-NQ/TW đặt khu vực tư nhân làm động lực kinh tế, nhưng vốn TTCK chỉ chiếm 13%, thấp hơn Singapore (50%) hay Mỹ (60%). Với 5,2 triệu hộ kinh doanh, chỉ 2,1 triệu đóng thuế, việc chuyển đổi sang doanh nghiệp siêu nhỏ cần hỗ trợ pháp lý và tài chính. Quỹ đầu tư mạo hiểm, với 30 quỹ, cần mở rộng sang sản xuất, nông nghiệp để đa dạng hóa nguồn vốn.

Dự báo thị trường và khuyến nghị nhà đầu tư

Tại 60s Hôm Nay, chúng tôi dự báo gói tín dụng 500.000 tỷ đồng sẽ đẩy tăng trưởng tín dụng 12-15% năm 2025, hỗ trợ xuất nhập khẩu và DNNVV. Cổ phiếu ngân hàng như Vietcombank (VCB), Agribank (dự kiến IPO 2026) tăng 10-12%, nhờ dư nợ tăng. Cổ phiếu xuất nhập khẩu (Textile – Vinatex, VGT) và công nghệ (FPT) dự kiến tăng 8-10%. Bất động sản công nghiệp tại Bình Dương, phục vụ sản xuất, tăng giá thuê 5-7% năm 2026.

Nhà đầu tư nên phân bổ 30% danh mục vào cổ phiếu ngân hàng (VCB, BID) và 20% vào xuất nhập khẩu (VGT), lợi suất dự kiến 10-15%/năm. Doanh nghiệp cần sử dụng hợp đồng kỳ hạn, giảm rủi ro tỷ giá 10%, và tham gia chương trình SME Link, tăng cơ hội vay vốn 20%. DNNVV nên nâng cấp kế toán chuẩn quốc tế, tăng khả năng tiếp cận vốn quốc tế 15-20%.

Chính phủ cần sửa Luật Hỗ trợ DNNVV trước quý III/2025, thành lập Quỹ Phát triển tài chính tư nhân năm 2026. Rủi ro suy thoái toàn cầu có thể giảm kim ngạch xuất khẩu 5%, ảnh hưởng cổ phiếu VGT, FPT. Nhà đầu tư cần theo dõi báo cáo tín dụng quý III/2025; tăng trưởng dưới 10% có thể kéo cổ phiếu VCB giảm 5-7%. Doanh nghiệp cần đa dạng thị trường sang EU, châu Phi, giảm phụ thuộc Mỹ.

Phương Thảo

Nguồn tham khảo: Thời báo Ngân hàng