Dòng tiền phân hóa mạnh nhưng VN-Index giữ nhịp tăng trong tuần qua

Thị trường tuần qua biến động mạnh với nhiều phiên giằng co. VN-Index đóng cửa tuần 24/2-28/2 tại 1.305,36 điểm, tăng 8,61 điểm (+0,66%).

Thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục chuỗi tăng điểm tuần thứ sáu liên tiếp kể từ vùng 1.220 điểm. Tuy nhiên, khi VN-Index vượt lên ngưỡng kháng cự quan trọng 1.300 điểm với thanh khoản cải thiện, áp lực điều chỉnh đã xuất hiện, khiến chỉ số dao động liên tục quanh vùng này. Kết tuần, VN-Index ghi nhận mức tăng 0,66%, chốt tại 1.305,36 điểm. Trong khi đó, VN30 chỉ tăng nhẹ 0,20%, lên mức 1.356,43 điểm, cho thấy sự phân hóa rõ rệt giữa các nhóm cổ phiếu.

Thanh khoản duy trì đà tăng

Dòng tiền trên thị trường tiếp tục sôi động, giúp duy trì thanh khoản ở mức cao. Mặc dù nhiều mã và nhóm ngành chịu áp lực điều chỉnh khi tiệm cận vùng giá quan trọng, sự luân chuyển giữa các cổ phiếu cho thấy thị trường vẫn đang trong giai đoạn tích lũy và chưa có dấu hiệu suy yếu đáng kể.

Dòng tiền vào thị trường tiếp tục tăng trưởng mạnh khi thanh khoản khớp lệnh có tuần tăng tốc thứ năm liên tiếp. So với mức giao dịch bình quân 20 tuần trước đó, giá trị giao dịch tăng vọt 49,9%, phản ánh tâm lý giao dịch tích cực của nhà đầu tư.

Tính đến cuối tuần, thanh khoản bình quân trên sàn HoSE đạt 795 triệu cổ phiếu/phiên, tăng 9% so với tuần trước, tương đương 18.915 tỷ đồng, tăng 15,98% về giá trị. Đáng chú ý, sắc xanh tiếp tục chiếm ưu thế với 13/21 nhóm ngành tăng điểm, tạo động lực chính cho VN-Index.

Dẫn dắt thị trường là các cổ phiếu thuộc nhóm thép (+6,30%), chứng khoán (+4,26%), thủy sản (+2,70%) và bất động sản khu công nghiệp (+2,34%). Việc dòng tiền tập trung vào nhóm cổ phiếu chu kỳ cho thấy niềm tin của nhà đầu tư về triển vọng phục hồi kinh tế, đặc biệt trong bối cảnh các yếu tố vĩ mô đang dần ổn định.

Ngược lại, áp lực chốt lời gia tăng ở nhóm hàng tiêu dùng (-3,88%), hàng không (-2,39%) và bảo hiểm (-1,89%), khiến các cổ phiếu thuộc nhóm này giảm điểm. Xu hướng phân hóa giữa các ngành cho thấy dòng tiền vẫn đang tìm kiếm cơ hội mới, thay vì tập trung dàn trải trên toàn bộ thị trường.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh

Trong tuần qua, nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục có động thái rút vốn mạnh khỏi thị trường khi bán ròng tổng cộng 2.529 tỷ đồng trên sàn HoSE. Đặc biệt, áp lực bán của khối ngoại có xu hướng gia tăng trong những phiên cuối tuần, gây ra những biến động đáng kể cho nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn.

Phiên giao dịch ngày 28/2 đánh dấu đợt bán ròng mạnh nhất trong tuần, tập trung vào các mã blue-chip. FPT bị bán ròng 470 tỷ đồng, STB 416 tỷ đồng, HPG 369 tỷ đồng. Việc khối ngoại thoái vốn khỏi các cổ phiếu này có thể xuất phát từ hoạt động tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETF, hoặc phản ứng trước các yếu tố vĩ mô quốc tế.

Ở chiều ngược lại, dòng tiền ngoại vẫn tìm đến một số cổ phiếu tiềm năng, đặc biệt là các mã thuộc ngành bán lẻ và tiêu dùng. MWG được mua ròng 547 tỷ đồng, VNM 170 tỷ đồng, VCI 85 tỷ đồng. Điều này cho thấy nhà đầu tư nước ngoài vẫn đặt niềm tin vào triển vọng dài hạn của các doanh nghiệp đầu ngành, bất chấp những biến động ngắn hạn của thị trường.

Chiến lược giao dịch: Cẩn trọng trước biến động, ưu tiên cổ phiếu tiềm năng
Trong ngắn hạn, Công ty Chứng khoán Beta nhận định VN-Index có thể tiếp tục dao động trong biên độ hẹp với sự phân hóa rõ rệt giữa các nhóm ngành. Với diễn biến hiện tại, chiến lược giao dịch hợp lý là tập trung vào những cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng dài hạn và tận dụng các nhịp điều chỉnh để gia tăng tỷ trọng danh mục.

Đồng thời, nhà đầu tư cần chú trọng quản trị rủi ro, hạn chế sử dụng đòn bẩy cao trong bối cảnh thị trường vẫn tiềm ẩn nhiều biến động. Giai đoạn này, việc duy trì tỷ trọng danh mục hợp lý, tránh mua đuổi giá cao và kiên nhẫn chờ đợi cơ hội từ các cổ phiếu dẫn dắt sẽ giúp tối ưu hóa lợi nhuận mà vẫn đảm bảo an toàn vốn.

Trong khi đó, theo Công ty Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam, dù xu hướng tăng điểm vẫn đang chiếm ưu thế, nhưng VN-Index đang tiến gần đến vùng kháng cự 1.327 điểm. Do đó, nhà đầu tư nên cân nhắc chốt lời và thực hiện hóa lợi nhuận, thay vì tiếp tục mở mới vị thế mua.

Trong trường hợp VN-Index giảm mạnh về vùng hỗ trợ 1.290 điểm, đây có thể là cơ hội để tái cơ cấu danh mục với mức rủi ro thấp hơn. Những nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro cao có thể xem xét gom hàng ở vùng giá này, nhưng vẫn cần lưu ý các yếu tố vĩ mô có thể ảnh hưởng đến xu hướng chung của thị trường.

Minh Thư

Nguồn tham khảo: Thị trường tài chính