Cổ phiếu Vingroup đỡ VN-Index, thị trường chậm sau nghỉ lễ

VN-Index tăng 4,83 điểm nhờ VIC, VHM, nhưng giao dịch chậm sau kỳ nghỉ lễ dài. 

VIC và VHM gồng gánh VN-Index trong phiên giao dịch lững lờ

Thị trường chứng khoán Việt Nam mở cửa phiên sáng 5/5 với sắc xanh, nhưng nhanh chóng rơi vào trạng thái giằng co do dòng tiền chưa sôi động sau kỳ nghỉ lễ kéo dài. Chỉ số VN-Index (chỉ số đại diện thị trường chứng khoán TP.HCM) tăng nhẹ 4,83 điểm, tương ứng 0,39%, chốt phiên tại 1.231,13 điểm. Động lực chính đến từ cặp đôi cổ phiếu nhà Vingroup: VIC (Tập đoàn Vingroup) và VHM (Công ty cổ phần Vinhomes), với mức tăng lần lượt 3,4% và 4,1%, đóng góp hơn 4,5 điểm cho chỉ số chung.

Tổng khối lượng giao dịch trên sàn HOSE đạt 240,9 triệu đơn vị, giá trị 5.269,9 tỉ đồng, giảm 5,6% về khối lượng nhưng tăng 8% về giá trị so với phiên sáng 29/4. Giao dịch thỏa thuận đóng góp 4,6 triệu đơn vị, trị giá 241 tỉ đồng. Nhóm VN30 (rổ 30 cổ phiếu vốn hóa lớn) tăng gần 3 điểm, nhưng có tới 15 mã giảm, cho thấy sự phân hóa rõ nét. Ngoài VIC và VHM, các mã như GVR (Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam) và VRE (Vincom Retail) cũng tăng trên 2%, hỗ trợ chỉ số.

Nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ ghi nhận một số điểm sáng. GEX (Công ty cổ phần Tập đoàn GELEX) tăng 5,8% lên 28.050 đồng/cổ phiếu, khớp lệnh 9,8 triệu đơn vị, đứng thứ ba về thanh khoản. Một số mã như JVC, CKG, ITD chạm giá trần (tăng tối đa trong ngày), trong khi TCO và LDG tăng trên 5%. Ngược lại, nhóm ngân hàng và chứng khoán giao dịch kém tích cực, với SHB (Ngân hàng Sài Gòn – Hà Nội) giảm 0,8% dù khớp lệnh dẫn đầu thị trường với 23,2 triệu đơn vị.

Trên sàn HNX, HNX-Index giảm nhẹ 0,14 điểm, đóng cửa tại 211,8 điểm, với 54 mã tăng và 70 mã giảm. Cổ phiếu SHS (Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội) dẫn đầu thanh khoản với 5 triệu đơn vị, giảm 0,8%. UPCoM-Index tăng nhẹ 0,05 điểm lên 92,47 điểm, nhưng thanh khoản thấp, chỉ có BCR (Công ty cổ phần Đầu tư cầu đường CII) khớp trên 3,65 triệu đơn vị.

Phiên giao dịch đánh dấu ngày đầu tiên hệ thống KRX (sàn giao dịch chứng khoán Hàn Quốc) chính thức vận hành tại Việt Nam, được kỳ vọng nâng cao hiệu quả giao dịch và vị thế thị trường trong dài hạn. Tuy nhiên, tâm lý thận trọng sau kỳ nghỉ lễ và tác động từ chính sách thuế quan toàn cầu khiến thị trường chưa bứt phá.

Phân tích: Tác động của dòng tiền lững lờ và sức mạnh Vingroup

Thị trường chứng khoán Việt Nam khép lại tháng 4 với VN-Index giảm 80 điểm, tương ứng 6,2%, do ảnh hưởng từ chính sách thuế quan đối ứng sau khi ông Donald Trump tái đắc cử. Thanh khoản phiên 5/5 giảm 5,6% so với phiên trước nghỉ lễ, phản ánh tâm lý nhà đầu tư còn dè dặt. So với tháng 3/2025, khi VN-Index tăng 1,5% và thanh khoản bình quân đạt 15.000 tỉ đồng/phiên, phiên sáng 5/5 cho thấy dòng tiền chưa quay lại mạnh mẽ.

Sự phụ thuộc vào cổ phiếu Vingroup, đặc biệt VIC và VHM, là điểm đáng chú ý. Hai mã này đóng góp hơn 4,5 điểm, chiếm 93% mức tăng của VN-Index. Trong lịch sử, Vingroup thường là “trụ đỡ” khi thị trường rung lắc, như phiên 13/3/2025, khi VIC tăng kịch trần 6,65% và VHM tăng 2,6%, giúp VN-Index giữ mốc 1.333 điểm. Tuy nhiên, sự phân hóa trong nhóm VN30, với 15/30 mã giảm, cho thấy thị trường thiếu lực đẩy đồng đều. PLX (Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam) giảm 1,9% và FPT (Công ty cổ phần FPT) giảm 1,4%, gây áp lực lớn lên chỉ số.

Nhóm bất động sản, dẫn đầu bởi Vingroup, tiếp tục là điểm sáng, với NLG (Công ty cổ phần Đầu tư Nam Long) tăng 3,5% và KBC (Tổng công ty Phát triển đô thị Kinh Bắc) tăng 1,3%. Điều này phù hợp với xu hướng phục hồi bất động sản từ quý I/2025, khi các dự án xanh và công trình đạt chuẩn LEED tăng giá thuê 8% tại TP.HCM.

Ngược lại, nhóm ngân hàng và chứng khoán kém tích cực, với chỉ VIX (Công ty cổ phần Chứng khoán VIX) tăng 2,5%, còn SHB, VCB, MBB đứng giá hoặc giảm nhẹ. Thanh khoản SHB đạt 23,2 triệu đơn vị, nhưng giá giảm 0,8%, cho thấy lực bán chốt lời sau chuỗi tăng nóng trước đó.

Hệ thống KRX đi vào vận hành là yếu tố tích cực dài hạn. Theo bà Nguyễn Thị Mỹ Liên, Trưởng Phòng Phân tích CTCK Phú Hưng, KRX sẽ nâng cao thanh khoản và thu hút nhà đầu tư quốc tế, hỗ trợ mục tiêu nâng hạng thị trường lên thị trường mới nổi vào năm 2026. Tuy nhiên, tác động tức thời của KRX trong phiên 5/5 chưa rõ ràng, do nhà đầu tư cần thời gian làm quen với hệ thống mới.

Dự báo: Thị trường chứng khoán tìm động lực từ KRX và bất động sản

Tại 60s Hôm Nay, chúng tôi dự báo VN-Index có thể dao động trong vùng 1.230–1.240 điểm trong tuần tới, với kịch bản tích cực là vượt kháng cự 1.240 điểm nếu thanh khoản cải thiện 15% so với phiên 5/5. Cổ phiếu bất động sản, đặc biệt VHM và VRE, sẽ tiếp tục dẫn dắt, với tiềm năng tăng 5–7% trong tháng 5/2025, nhờ nhu cầu công trình xanh và chính sách tín dụng xanh ưu tiên bất động sản bền vững. Nhà đầu tư nên tích lũy VHM khi giá điều chỉnh về 50.000 đồng/cổ phiếu, kỳ vọng lợi suất 10% trong 6 tháng.

Nhóm ngân hàng và chứng khoán có thể phục hồi nếu dòng tiền quay lại, nhưng rủi ro giảm điểm vẫn cao nếu VN-Index không giữ được mốc 1.217 điểm (đường MA20). Cổ phiếu SHB, dù thanh khoản cao, cần theo dõi sát do áp lực chốt lời. Nhà đầu tư dài hạn nên ưu tiên cổ phiếu như GEX, với triển vọng tăng trưởng 15% trong năm 2025 nhờ tái cấu trúc và mở rộng sản xuất xanh.

Doanh nghiệp cần tận dụng hệ thống KRX để nâng cao minh bạch, thu hút vốn ngoại, đặc biệt trong bối cảnh thuế quan toàn cầu làm giảm dòng vốn vào các ngành xuất khẩu. Nếu VN-Index giảm về 1.200 điểm, cơ hội tích lũy cổ phiếu bluechip như VIC, VHM sẽ xuất hiện, nhưng nhà đầu tư cần quản lý rủi ro chặt chẽ, tránh mua đuổi khi thị trường thiếu thanh khoản.

Phương Thảo

Nguồn tham khảo: Tinnhanhchungkhoan.vn