Cổ phiếu STB tiềm năng tăng giá 30,5% nhờ hiệu quả hoạt động cải thiện

Cổ phiếu STB có cơ hội tăng trưởng mạnh khi giải quyết thành công nợ xấu và thanh lý tài sản đảm bảo, giúp cải thiện lợi nhuận năm 2025.

Tiềm năng tăng trưởng của STB đến từ việc xử lý các khoản nợ xấu

Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (STB) đang bước vào một giai đoạn quan trọng với triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ nhờ xử lý các khoản nợ xấu tồn đọng và thanh lý tài sản đảm bảo. Kể từ sau thương vụ sáp nhập với Ngân hàng Phương Nam vào cuối năm 2015, STB đã tiếp nhận khoảng 98.000 tỷ đồng tài sản xấu.

Với kế hoạch thu hồi các khoản nợ lớn trong thời gian tới, báo cáo của ACBS cho thấy STB đã thu hồi được 63.000 tỷ đồng và trích lập khoảng 35.500 tỷ đồng vào chi phí hoạt động kinh doanh trong giai đoạn 2016 – 2024 với mục đich làm sạch bảng cân đối kế toán.

Một trong những yếu tố đáng chú ý nhất trong chiến lược tái cấu trúc của STB là việc xử lý khoản nợ xấu dưới dạng trái phiếu VAMC được đảm bảo bằng 32,5% cổ phần STB. Ban lãnh đạo ngân hàng đã trình phương án bán đấu giá số cổ phần này trong tháng 12/2023, dự kiến sẽ mang lại khoản thu lớn. Nếu quá trình này diễn ra thuận lợi, STB có thể hoàn tất việc xử lý vào năm 2025, tạo điều kiện để tăng trưởng mạnh mẽ hơn.

Bên cạnh đó, Chủ tịch Công ty Quản lý tài sản của các tổ chức tín dụng Việt Nam (VAMC) cũng xác nhận rằng tổng giá trị trái phiếu VAMC do STB nắm giữ lên tới 10.000 tỷ đồng. Ngân hàng đã lên kế hoạch thanh lý các khoản nợ này với mức lợi nhuận kỳ vọng từ 33.000 – 34.000 đồng/cổ phiếu STB, đưa tổng giá trị thu hồi vào khoảng 10.200 – 10.800 tỷ đồng.

Dự báo tăng trưởng và lợi nhuận của STB

Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (STB) ghi nhận kết quả kinh doanh năm 2024 rất tích cực, đặc biệt trong quý II, với lợi nhuận trước thuế (LNTT) dự kiến tăng trưởng 32,6%, vượt kế hoạch 20%. Động lực chính cho sự tăng trưởng này là từ việc tăng cường nhập khẩu và nâng cao năng lực quản lý khối tài sản dự phòng.

STB đã tập trung hoàn thiện quy trình xử lý nợ xấu và hợp với các đơn vị như TP.VAMC nhằm cải thiện khả năng thu hồi nợ. Theo kế hoạch, ngân hàng cam kết sẽ tiếp tục nhận hỗ trợ xử lý các khoản nợ có nguy cơ cao, đặc biệt là từ KCN Phong Phú, trong quý IV và năm 2025. Điều này dự báo sẽ giúp STB đạt được tỷ lệ nợ xấu dưới 40% vào cuối năm 2025.

Ngân hàng STB dự kiến sẽ cải thiện tỷ lệ CAR (tỷ lệ an toàn vốn) lên 10,14%. Bên cạnh đó, tỷ lệ nợ xấu kì vọng sẽ duy trì ở mức thấp, tạo sự tự tin cho các nhà đầu tư và giúp STB nắm giữ thị phần một cách vững chắc.

NIM (tỷ lệ thu nhập lãi) của ngân hàng cũng dễ dàng duy trì ở mức ổn định, khoảng 3,61% trong năm 2025. Đồng thời, STB dự báo sẽ giảm chi phí dự phòng năm 2025 xuống còn 16,9%, với kế hoạch tinh gọn, giúp ngân hàng duy trì hiệu quả hoạt động.

Chất lượng tài sản kỳ vọng cải thiện, cho phép STB phục hồi tích cực trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt. Dự báo, lợi nhuận trước thuế năm 2025 sẽ đạt 15.034 tỷ đồng, tăng trưởng 18,2% so với cùng kỳ, tạo động lực cho ngân hàng vững bước vào tương lai.

Triển vọng cổ phiếu STB

Với những yếu tố hỗ trợ từ việc xử lý các khoản nợ lớn, cổ phiếu STB đang nhận được sự quan tâm đáng kể từ giới đầu tư. Theo ước tính, giá mục tiêu của cổ phiếu STB trong vòng một năm có thể đạt 50.700 đồng/cổ phiếu, phản ánh tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ từ các nguồn lợi nhuận tiềm năng.

Trường hợp không bao gồm các khoản thu hồi trên, giá mục tiêu của cổ phiếu STB được điều chỉnh xuống 39.300 đồng/cổ phiếu, tương ứng với mức P/E là 7,0 lần và P/B là 1,1 lần. Nếu STB thu hồi thành công 80% khoản nợ tại KCN Phong Phú, lợi nhuận trước thuế có thể tăng thêm 6.300 tỷ đồng, kéo theo giá trị sổ sách tăng thêm 2.700 đồng/cổ phiếu.

Đặc biệt, việc thu hồi khoản nợ đảm bảo bằng 32,5% cổ phần STB có thể giúp ngân hàng thu về 20.000 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, nâng giá trị sổ sách lên thêm 8.700 đồng/cổ phiếu.

Nhìn chung, STB đang bước vào giai đoạn tái cơ cấu quan trọng, với nhiều cơ hội tăng trưởng mạnh mẽ nhờ xử lý các khoản nợ tồn đọng. Nếu thực hiện thành công, ngân hàng không chỉ cải thiện lợi nhuận mà còn củng cố vị thế trên thị trường tài chính. Cổ phiếu STB do đó sẽ tiếp tục là một lựa chọn hấp dẫn đối với các nhà đầu tư trong thời gian tới.

Minh Thư