Top cổ phiếu dẫn đầu Sharpe Ratio quý 4/2024 thu hút dòng tiền đầu tư

Thị trường chứng khoán quý 4/2024 biến động, nhưng nhiều cổ phiếu vẫn dẫn đầu theo Sharpe Ratio, hé lộ xu hướng đầu tư tiềm năng năm 2025.

Thị trường chứng khoán Việt Nam quý 4/2024

Trong quý 4 năm 2024, chỉ số VN-Index ghi nhận mức giảm nhẹ 1,6%, kết thúc tại 1.266 điểm, tuy nhiên vẫn tăng 12% so với đầu năm. Khối lượng giao dịch bình quân trong quý đạt 586 triệu cổ phiếu, giảm 9% so với quý 3/2024, trong khi giá trị giao dịch bình quân đạt 14,9 nghìn tỷ đồng, cũng giảm hơn 9% so với quý trước.

Áp lực tỷ giá gia tăng do đồng USD mạnh lên và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao đã dẫn đến tình trạng khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng giá trị hơn 24,1 nghìn tỷ đồng trong quý 4, tăng đáng kể so với mức 14,1 nghìn tỷ đồng trong quý 3.

Đáng chú ý, trong quý 4, thị trường có sự phân hóa rõ nét giữa các nhóm ngành. Nhóm cổ phiếu Truyền thông dẫn đầu với mức tăng 35,6%, theo sau là các nhóm Bảo hiểm (+15,9%), Y tế (+15,3%), Viễn thông (+13,4%), và Điện, nước & xăng dầu khí đốt (+11,2%). Ngược lại, nhóm Xây dựng & Vật liệu trải qua áp lực giảm mạnh nhất với mức giảm 15,1%, tiếp theo là Bất động sản (-11,7%) và Ngân hàng (-10,7%).

Mặc dù VN-Index đã có những điều chỉnh mạnh và giảm về ngưỡng hỗ trợ 1.200 điểm do áp lực tỷ giá, chỉ số này đã phục hồi trong tháng 12 nhờ vào các yếu tố kinh tế tích cực như việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục cắt giảm lãi suất, triển khai Thông tư 68, và GDP tăng 7,09%, cùng với xuất nhập khẩu đạt kỷ lục.

Chỉ số Sharpe Ratio và vai trò trong đầu tư chứng khoán

Trong đầu tư chứng khoán, mục tiêu quan trọng không chỉ là đạt được lợi nhuận cao mà còn phải kiểm soát rủi ro để đảm bảo sự ổn định của danh mục đầu tư. Chỉ số Sharpe Ratio là một công cụ đo lường hiệu suất điều chỉnh rủi ro, giúp nhà đầu tư đánh giá mức độ rủi ro mà một khoản đầu tư phải đối mặt so với lợi nhuận thu được.

Chỉ số này được tính bằng cách lấy chênh lệch lợi nhuận kỳ vọng của danh mục so với lãi suất phi rủi ro, sau đó chia cho độ lệch chuẩn của lợi nhuận. Sharpe Ratio dương cho thấy danh mục đang hoạt động hiệu quả, trong khi chỉ số âm có thể cảnh báo về mức độ rủi ro quá cao.

Dựa trên phương pháp sàng lọc theo chỉ số Sharpe Ratio, báo cáo của Mirae Asset Vietnam Research đã xác định danh mục các cổ phiếu có hiệu suất vượt trội trong quý 4/2024. Nhóm cổ phiếu được lựa chọn có vốn hóa trên 5.000 tỷ đồng, thanh khoản cao, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) cao hơn mức trung bình của VN-Index và có mức tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận tích cực trong năm 2024.

Kết quả phân tích cho thấy nhóm ngân hàng tiếp tục chiếm phần lớn danh mục nhờ khả năng tạo ra lợi nhuận ổn định. Các mã cổ phiếu nổi bật trong nhóm này bao gồm ACB, BID, CTG, HDB, LPB, MBB, NAB, SHB, STB, TCB và VCB. Đây là những ngân hàng có nền tảng tài chính vững chắc, hệ số Sharpe Ratio cao và tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận bền vững.

Bên cạnh đó, một số ngành khác cũng được bổ sung vào danh mục với triển vọng tích cực, bao gồm bán lẻ, kho bãi – vận tải, bất động sản, thủy sản và thực phẩm. Các mã cổ phiếu nổi bật có thể kể đến như MWG (Thế Giới Di Động), PNJ (Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận), VHC (Vĩnh Hoàn), PVT (PVTrans), ACV (Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam) và IDC (Tổng công ty IDICO). Các doanh nghiệp này được kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ nhờ nhu cầu tiêu dùng phục hồi, xuất khẩu mở rộng và chính sách thúc đẩy đầu tư hạ tầng trong năm 2025.

Chiến lược đầu tư và lựa chọn cổ phiếu trong năm 2025

Bước sang năm 2025, thị trường chứng khoán Việt Nam được dự báo sẽ tiếp tục có nhiều cơ hội tăng trưởng nhờ các yếu tố vĩ mô tích cực. Chính phủ đẩy mạnh giải ngân đầu tư công, tăng trưởng tín dụng được kỳ vọng cải thiện và xuất nhập khẩu duy trì đà phát triển. Ngoài ra, việc Mỹ áp thuế đối với hàng hóa Trung Quốc có thể thúc đẩy làn sóng dịch chuyển sản xuất sang Việt Nam, kéo theo nhu cầu gia tăng về kho bãi – vận tải và thu hút dòng vốn FDI.

Với triển vọng thị trường tích cực, nhà đầu tư có thể cân nhắc các nhóm cổ phiếu có Sharpe Ratio cao, đặc biệt là những ngành có tiềm năng tăng trưởng bền vững. Ngành ngân hàng dù chịu áp lực trong quý 4/2024 nhưng vẫn có nền tảng vững chắc và khả năng phục hồi nhanh khi chính sách tiền tệ nới lỏng.

Nhóm bán lẻ, thực phẩm và thủy sản sẽ hưởng lợi từ xu hướng tiêu dùng tăng cao, trong khi ngành kho bãi – vận tải và bất động sản công nghiệp có tiềm năng nhờ sự chuyển dịch sản xuất và dòng vốn đầu tư nước ngoài.

Theo đánh giá từ Mirae Asset, mức định giá của thị trường hiện đang ở mức hấp dẫn khi P/E của VN-Index đạt 12,5 lần, thấp hơn mức trung bình 5 năm là 14,6 lần. Điều này cho thấy dư địa tăng trưởng vẫn còn lớn, đặc biệt khi nền kinh tế Việt Nam tiếp tục phục hồi mạnh mẽ.

Quý 4/2024 khép lại với nhiều biến động trên thị trường chứng khoán nhưng cũng mở ra cơ hội đầu tư đáng chú ý trong năm 2025. Việc lựa chọn danh mục dựa trên chỉ số Sharpe Ratio giúp nhà đầu tư tìm ra những cổ phiếu có hiệu suất tốt và kiểm soát rủi ro một cách hiệu quả.

Minh Thư