Cổ phiếu bất động sản giao dịch bùng nổ dẫn dắt thị trường tăng điểm

Dòng tiền đổ mạnh vào cổ phiếu bất động sản, với DXG, NVL, VHM dẫn đầu thanh khoản và bứt phá mạnh sau khi VN-Index chạm ngưỡng 1.200 điểm.

Cổ phiếu DXG, NVL kéo VN-Index tăng điểm sau phiên giảm sâu

Kết thúc thời gian giao dịch chứng khoán ngày 19/11, thị trường tiếp tục chịu áp lực khi lực bán gia tăng và lan rộng sang các nhóm ngành khác, điều này khiến VN-Index giảm sâu. Sang đến phiên sáng 20/11, áp lực bán vẫn áp đảo, khiến VN-Index tiếp tục đi xuống và chính thức thủng vùng 1.200 điểm chỉ trong giờ đầu tiên mở cửa.

Tuy nhiên, lực cầu dần quay trở lại hỗ trợ cho VN-Index phục hồi và vượt qua mốc tham chiếu mở rộng biên độ tăng nhờ sắc xanh lan tỏa. Diễn biến phiên cũng đầy bất ngờ khi nhóm cổ phiếu bất động sản trở thành tâm điểm nhờ dòng tiền đổ mạnh, nhiều cổ phiếu tăng tích cực. DXG có lúc chạm trần và tăng 6,2%, NVL tăng 5,1% dẫn đầu thanh khoản với hơn 20 triệu và 13,7 triệu đơn vị. Các mã khác như VHM, DIG, PDR, TCH cũng ghi nhận mức tăng từ 2% đến 5,5%.

Dòng tiền mạnh mẽ vào cuối phiên giúp VN-Index duy trì đà tăng ổn định, đặc biệt là DXG, NVL và VHM, với khối lượng giao dịch đột biến, trở thành những mã có thanh khoản cao nhất toàn thị trường. Chốt phiên, sàn HOSE hiện có 236 mã tăng và 131 mã giảm, VN-Index ghi nhận tăng 9,62 điểm (tăng 0,8%) lên 1.214,77 điểm.

Theo ông Bùi Văn Huy, Giám đốc Chi nhánh TP.HCM của Công ty Chứng khoán DSC, đưa ra nhận định rằng dòng tiền đang tập trung vào nhóm bất động sản, dẫn đầu bởi Novaland (NVL), nhờ thông tin tích cực về việc dự án Aqua City được tháo gỡ một phần pháp lý sau hơn 2 năm vướng mắc. Điều này làm dấy lên kỳ vọng các doanh nghiệp bất động sản sẽ sớm giải quyết các vấn đề pháp lý, mở đường cho sản phẩm ra thị trường.

Bên cạnh đó, ông Huy cũng cho rằng hiện nay thị trường bất động sản đang trên đà phục hồi nhưng cung và cầu vẫn chưa gặp nhau, thanh khoản thực tế còn yếu và kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết chưa có nhiều cải thiện.

Nhà đầu tư cũng cần chú ý đến các khoản trái phiếu doanh nghiệp sẽ đáo hạn trong tháng 11 và 12, điều này gây áp lực lớn cho thị trường bất động sản. Ông nhấn mạnh rằng sự phục hồi của cổ phiếu bất động sản không phản ánh sự thay đổi căn bản của ngành, nên nhà đầu tư nên thận trọng và tránh kỳ vọng thiếu thực tế, nhất là khi có xu hướng bán ròng từ khối ngoại.

Thị trường bất động sản vẫn đang cần phục hồi

Kết thúc phiên giao dịch ngày 20/11, VN-Index tăng 11.39 điểm (+ 0.95%), đạt mức 1,216.54 điểm, trong khi HNX-Index tăng 1,61 điểm (+0,73%) đạt 221,29 điểm. Thị trường ghi nhận sắc xanh chiếm phần lớn với 471 mã tăng và 247 mã giảm. Nhóm cổ phiếu ngành bất động sản vẫn chiếm ưu thế với mức tăng 1,57%.

Dù thị trường bất động sản đang duy trì sự phục hồi ổn định nhưng theo công ty chứng khoán Mirae Asset điều này lại chưa bền vững vì nguồn cung chỉ nằm ở phân khúc cao cấp trong khi phân khúc nhà ở giá rẻ và trung bình khan hiếm. Các chính sách hỗ trợ nhà ở xã hội được kỳ vọng mang lại tác động chậm, khiến giá bất động sản khó giảm trừ khi xảy ra suy thoái kinh tế.

Mirae Asset cũng dự báo các công ty bất động sản thương mại khó đạt chỉ tiêu doanh thu và lợi nhuận năm 2024, ngoại trừ Đất Xanh (DXG). Về định giá, P/E của hầu hết các công ty chủ yếu ở mức cao dao động từ 40x đến 80x, ngoại trừ VHM với 9x. Hiện tại, để lý giải và đảo ngược tỷ lệ quay về giá trị trung bình, cần có hai điều kiện, một là điều chỉnh giá thị trường và hai là cải thiện lợi nhuận ròng hoặc cả hai. Tuy nhiên, khó khăn trong việc hai điều này xảy ra đồng thời.

Nhóm phân tích tin rằng yếu tố đầu tiên sẽ xuất hiện trước, sau đó mới đến yếu tố thứ hai, vì sự phục hồi sẽ bền vững hơn nếu gắn liền với cải thiện các yếu tố cơ bản, thay vì chỉ dựa vào việc giá thị trường tăng do giao dịch ngắn hạn.

Dù chưa có kế hoạch tài chính năm 2025 của các doanh nghiệp bất động sản, Mirae Asset dự đoán rằng doanh thu và lợi nhuận ròng trong kế hoạch đó sẽ không cao hơn mức của năm 2024. Điều này cho thấy các yếu tố cơ bản hiện tại có thể giữ nguyên và những thách thức sẽ kéo dài sang năm 2025, cho đến khi có những sự kiện không lường trước làm thay đổi xu hướng thị trường.

Minh Thư

Xem thêm thông tin: Tại đây