BMP tăng trưởng 27% sau quý 1/2025 với dòng tiền mạnh

BMP đạt 27% kế hoạch năm sau Quý 1/2025 nhờ phục hồi xây dựng và giá PVC resin thấp, mở ra triển vọng sáng cho thị trường chứng khoán.

Diễn biến chính thị trường chứng khoán BMP 2025

Công ty cổ phần Nhựa Bình Minh (BMP) vừa công bố kết quả kinh doanh ấn tượng trong quý đầu năm 2025. Theo báo cáo nội bộ, BMP đã hoàn thành 27% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận cả năm chỉ sau 1 quý, nhờ sự phục hồi mạnh mẽ của ngành xây dựng dân dụng. Hoạt động này thúc đẩy nhu cầu tiêu thụ nhựa, đặc biệt tại các dự án nhà ở và công trình hạ tầng. Sản lượng tiêu thụ đạt hơn 85.000 tấn, tăng 30% so với cùng kỳ năm trước, giúp BMP chiếm 27% thị phần nhờ chính sách chiết khấu ưu đãi cho đại lý sau Tết Nguyên đán.

Giá nguyên liệu PVC resin tiếp tục duy trì ở mức thấp đến nửa đầu 2026, tạo điều kiện thuận lợi cho biên lợi nhuận gộp (lợi nhuận trên doanh thu sau chi phí) tăng trưởng. Doanh nghiệp dự kiến sản lượng tiêu thụ đạt 90.300 tấn trong 2025 và 97.500 tấn trong 2026, lần lượt tăng 17% và 8% so với năm trước. CBRE cũng dự báo nguồn cung căn hộ tại TP. Hồ Chí Minh tăng 74% (2025) và 17% (2026), hỗ trợ nhu cầu vật liệu xây dựng, trong đó nhựa dân dụng đóng vai trò quan trọng.

Doanh thu dự kiến đạt 5.388 tỷ đồng (2025) và 5.948 tỷ đồng (2026), tăng lần lượt 17% và 10% so với 2024. Lợi nhuận sau thuế ước tính 1.108 tỷ đồng (2025) và 1.136 tỷ đồng (2026), tăng 12% và 3%. Tỷ suất cổ tức tiền mặt trung bình 9,5%/năm từ 2025-2027 vượt lãi suất tiết kiệm, trở thành điểm sáng thu hút nhà đầu tư cá nhân. Ngoài ra, doanh nghiệp đang đẩy mạnh hợp tác với các đối tác xây dựng để mở rộng kênh phân phối.

Đánh giá sâu dữ liệu thị trường chứng khoán BMP

Số liệu từ báo cáo cho thấy BMP đang tận dụng tốt xu hướng phục hồi của ngành bất động sản và xây dựng. Việc sản lượng tiêu thụ nhựa tăng 30% trong 1Q2025 phản ánh nhu cầu vật liệu xây dựng khởi sắc, đặc biệt khi Chính phủ thông qua đề xuất cắt giảm thủ tục cấp phép xây dựng cho các dự án có quy hoạch 1/500. Điều này tạo động lực cho chu kỳ tăng trưởng mới, tương tự giai đoạn 2014-2015 khi thị trường bất động sản khởi sắc.

Biên lợi nhuận gộp dự kiến cải thiện nhờ giá PVC resin ổn định, một yếu tố quan trọng trong bối cảnh giá nguyên liệu đầu vào từng gây áp lực trong giai đoạn 2018-2019. Lợi nhuận sau thuế tăng trưởng đều đặn (12% năm 2025, 3% năm 2026) cho thấy chiến lược quản lý chi phí hiệu quả. Tuy nhiên, PBR (hệ số giá trên giá trị sổ sách) hiện cao hơn 2 độ lệch chuẩn so với trung bình 10 năm, phản ánh kỳ vọng thị trường nhưng cũng đặt áp lực lên định giá cổ phiếu.

Dòng tiền tự do (FCFF) dự kiến đạt 932 tỷ đồng (2025) và 1.057 tỷ đồng (2026), cho thấy khả năng tái đầu tư mạnh mẽ. Tỷ suất cổ tức hấp dẫn (9,5%/năm) không chỉ củng cố niềm tin nhà đầu tư mà còn phản ánh hoạt động kinh doanh cốt lõi ổn định. Tuy nhiên, rủi ro từ việc giá PVC resin hoặc giá dầu phục hồi sớm hơn dự báo có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận, đòi hỏi doanh nghiệp phải chuẩn bị kịch bản ứng phó. Sự ổn định này còn được củng cố nhờ chiến lược tối ưu hóa sản xuất nội bộ.

Tầm nhìn tương lai thị trường chứng khoán BMP 2025

Dựa trên dữ liệu hiện tại, thị trường chứng khoán BMP hứa hẹn biến động tích cực trong nửa cuối 2025, với tiềm năng tăng trưởng khi VN-Index vượt kháng cự 1.400 điểm vào tháng 9-10. Sự phục hồi bất động sản, đặc biệt tại TP. Hồ Chí Minh, sẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu nhựa, hỗ trợ doanh thu BMP. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần theo dõi sát sao chính sách thuế quan Mỹ, vốn tạm hoãn 90 ngày và có thể quay lại cuối tháng 6, ảnh hưởng gián tiếp đến giá nguyên liệu.

Doanh nghiệp nên tối ưu chi phí sản xuất và đa dạng hóa nguồn cung PVC resin để giảm rủi ro. Nhà đầu tư cá nhân có thể cân nhắc phân bổ 20-30% danh mục vào cổ phiếu BMP, tập trung dài hạn nhờ tỷ suất cổ tức cao. Theo 60s Hôm Nay, việc nắm bắt xu hướng thị trường và báo cáo doanh nghiệp định kỳ sẽ giúp tận dụng cơ hội, đặc biệt khi dòng tiền mới nổi từ quốc tế chảy vào Việt Nam.

Thị trường bất động sản dự kiến duy trì đà tăng nhờ nguồn cung căn hộ dồi dào, nhưng áp lực từ biến động giá nguyên liệu có thể làm chậm nhịp độ. Doanh nghiệp cần tập trung vào thị trường nội địa để giảm phụ thuộc xuất khẩu, trong khi nhà đầu tư nên linh hoạt điều chỉnh danh mục trước các thay đổi chính sách. Sự hỗ trợ từ chính sách nội địa cũng là yếu tố tích cực cần cân nhắc.

BMP mang đến triển vọng tươi sáng nhờ phục hồi xây dựng và dòng tiền vững chắc. Dù đối mặt thách thức từ biến động nguyên liệu, chiến lược linh hoạt và cổ tức hấp dẫn hứa hẹn tạo giá trị dài hạn. Nhà đầu tư nên sẵn sàng nắm bắt thời cơ trong bối cảnh thị trường sôi động.

Bảo Long