Thị trường bất động sản sôi động, cổ phiếu TPB hấp dẫn nhà đầu tư

Cổ phiếu TPB duy trì triển vọng khả quan với tiềm năng tăng giá 27,3%, nhờ sự phục hồi trong cho vay mua nhà và chất lượng tài sản.

TPBank – Ngân hàng số tiên phong

Ngân hàng Thương mại Cổ phần Tiên Phong (TPBank) đã tạo dựng tên tuổi vững chắc trong ngành tài chính Việt Nam kể từ khi thành lập năm 2008. Đơn vị này nổi bật với sự phát triển mạnh mẽ trong lĩnh vực ngân hàng số, mang đến các giải pháp tài chính tiện ích và thân thiện với người dùng.

Hệ thống Livebank 24/7 của TPBank đã thu hút nhiều khách hàng, đặc biệt là doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) và hộ gia đình, nhờ cho phép giao dịch mọi lúc, ngay cả ngoài giờ hành chính. Bên cạnh đó, nền tảng mobile banking cải tiến liên tục giúp khách hàng thực hiện các giao dịch như chuyển tiền và thanh toán hóa đơn một cách nhanh chóng và dễ dàng.

Với nền tảng mobile banking được cải tiến liên tục, TPBank đã đưa người dùng trải nghiệm tính năng cao như chuyển tiền, thanh toán hóa đơn, và vay trực tuyến chỉ trong vài phút. Nhờ những tiện ích này, TPBank đã trở thành lựa chọn ưu tiên của khách hàng tại khu vực miền Bắc, đặc biệt là Hà Nội với sự hỗ trợ từ các cổ đông lớn nhất là Tập đoàn Doji và FPT.

Trong quý 3/2024, TPBank ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt 1.731 tỷ đồng, giảm 9,1% so với quý trước nhưng tăng 9,8% so với cùng kỳ năm trước. Tín dụng của ngân hàng tiếp tục tăng trưởng mạnh, đạt 9,3% so với quý trước và 13,5% so với đầu năm giúp cổ phiếu TPB nhận được sự chú ý của nhà đầu tư.

TPBank đặc biệt tập trung mở rộng danh mục cho vay mua nhà để đáp ứng nhu cầu tăng trưởng tại khu vực miền Bắc. Hiện nay, 66,3% thu nhập lãi thuần của TPBank đến từ thị trường này, trong đó nhu cầu giao dịch bất động sản tại Hà Nội vượt xa TP.HCM. Tốc độ tăng trưởng cho vay cá nhân chiếm 49% tổng dư nợ, tăng 7,7% so với quý trước (+21,2% so với cùng kỳ), chủ yếu nhờ cho vay mua nhà tăng mạnh (+7,6% so với quý trước; +52% so với cùng kỳ).

Báo cáo dự báo biên lãi ròng (NIM) của TPBank sẽ tăng từ 3,8% năm 2024 lên 4% năm 2025-2026, nhờ gia tăng tỷ lệ tiền gửi tiết kiệm không kỳ hạn (CASA) và mở rộng cho vay bán lẻ. Tỷ lệ CASA dự kiến đạt 25% vào cuối năm 2025, nhờ vào nền tảng ngân hàng số mạnh mẽ.

Cổ phiếu TPB hấp dẫn nhờ tăng trưởng thu nhập ngoài lãi

TPB dự kiến tăng trưởng thu nhập ngoài lãi kép khoảng 10% trong giai đoạn 2024-2025, nhờ vào việc bán chéo các sản phẩm thẻ và dịch vụ thanh toán, cũng như sự gia tăng thu nhập từ việc thu hồi nợ xấu trong năm 2025. Chất lượng tài sản của ngân hàng dự báo sẽ cải thiện, với các khoản vay quá hạn đã được trích lập đầy đủ từ nửa đầu năm 2024, giúp giảm chi phí dự phòng.

Chi phí tín dụng dự kiến giảm 28 điểm phần trăm so với cùng kỳ, xuống còn 1,8%, nhưng có thể tăng lên khoảng 2% vào năm 2025 do tăng trưởng tín dụng. Trong quý 3/2024, thu nhập lãi thuần (NII) của TPB tăng 1,7% so với cùng kỳ, nhờ vào tăng trưởng tín dụng 9,3% so với quý trước, chủ yếu từ cho vay thương mại, sản xuất, và cá nhân.

Chi phí hoạt động (OPEX) tăng 6% so với cùng kỳ, khiến tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) lên 35,7%. Tuy nhiên, tỷ lệ nợ xấu (NPL) giảm 68 điểm phần trăm so với cùng kỳ, và chi phí dự phòng giảm 35,2% so với năm trước.

Tài sản sinh lãi (IEA) của TPB tăng 7,5% so với quý trước, chủ yếu nhờ vào cho vay khách hàng, với dư nợ cho vay tăng 10,8% so với quý trước và 30,4% so với cùng kỳ. Cho vay doanh nghiệp vừa và nhỏ tăng 12,8%, trong khi cho vay cá nhân, đặc biệt là mua nhà, cũng tăng trưởng mạnh.

Cuối quý 3/2024, huy động vốn của TPB tăng 7,5% so với quý trước, chủ yếu từ tiền gửi khách hàng. Tỷ lệ cho vay trên huy động (LDR) ước tính là 69%, cho thấy ngân hàng có ít áp lực tăng lãi suất tiền gửi trong thời gian tới.

Dự báo và chiến lược cho cổ phiếu TPB

Trong quý 3 năm 2024, tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (Net Interest Margin – NIM) của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Tiên Phong (TPB) giảm 22 điểm cơ bản so với quý trước, xuống còn 3,75%, do lợi suất tài sản giảm 33 điểm cơ bản, mặc dù chi phí vốn giảm 10 điểm cơ bản. Tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (Current Account Savings Account – CASA) cũng giảm 19,3 điểm phần trăm, đạt 21,4%, nhưng TPB kỳ vọng cải thiện tỷ lệ này lên 25% nhờ vào lợi thế công nghệ.

TPB đã điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận cho năm 2025-2026, phản ánh lãi suất cho vay thấp hơn, nhưng nâng dự báo tăng trưởng tín dụng lên 19-19,5% trong năm 2024-2025, nhờ vào nhu cầu cao từ cho vay mua nhà và doanh nghiệp, đặc biệt trong ngành sản xuất và bất động sản. Ngân hàng cũng tập trung vào cho vay xanh và phân khúc doanh nghiệp vừa và nhỏ, hưởng lợi từ sự phục hồi của ngành dịch vụ.

Thu nhập ngoài lãi dự kiến sẽ tăng trưởng 10% trong giai đoạn 2024-2025, nhờ vào bán chéo các sản phẩm thanh toán, thu nhập từ thu hồi nợ xấu và giao dịch ngoại hối. NIM được dự báo sẽ giảm xuống 3,8% trong năm 2024 trước khi phục hồi lên 4,0% vào năm 2025, nhờ sự mở rộng của cho vay bán lẻ, đặc biệt là cho vay mua nhà nhờ đó thúc đẩy tăng trưởng giá cổ phiếu TPB. 

Hiện tại, cổ phiếu TPB được định giá với hệ số P/B là 1,2 lần, thấp hơn trung bình ngành là 1,7 lần. Mức giá mục tiêu cho cổ phiếu TPB được dự báo là 21.000 đồng, mang lại tiềm năng tăng giá 27,3% so với mức giá hiện tại. Chỉ số ROE dự kiến tăng lên 16,6% trong năm 2025, nhờ vào sự gia tăng lợi nhuận từ cho vay bán lẻ và duy trì chi phí tín dụng ở mức thấp. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội trong lĩnh vực tài chính, TPBank là một lựa chọn không thể bỏ qua.

Minh Thư

Xem thêm tin: Tại đây